證券時報記者 楊卓卿

    行業景氣度明顯下滑，風險項目此起彼伏，近300億信托賠償準備金依然分文未動。截至2020年二季末，信托賠償準備金高達296.01億元，同比增長11.12%，環比增長0.21%。

    然而，如此規模的資金目前只能存放于銀行或者購買國債，愈發成為一種資源浪費。

    多位業內人士向證券時報·信托百佬匯記者表示，信托賠償準備金一直躺在賬上睡大覺與動用流程不明有關。此外，一旦信托公司動用賠償準備金，便意味著承認自己違反信托目的、違背管理職責或管理信托事務不當，這使得他們只好尋找變通途徑處理兌付危機。

    信托賠償準備金持續增長

    按照《信托公司管理辦法》規定，信托公司每年應當從稅后利潤當中提取5%作為信托賠償準備金，但該賠償準備金累計總額達到公司注冊資本的20%時，可不再提取。

    近年來，隨著信托公司盈利水平提升，行業賠償準備金也大幅增長。

    來自中國信托業協會的官方數據表示，截至2020年二季末，信托賠償準備金已達296.01億元，同比2019年二季末266.38億元增長11.12%，環比一季末295.39億元增長0.21%。信托賠償準備金占所有者權益比例從2019年二季末4.45%提高至2020年一季末4.56%。

    然而，由于相關規定限制，近300億信托賠償準備金收益十分之低。

    根據《信托公司管理辦法》，“賠償準備金應存放于經營穩健、具有一定實力的境內商業銀行，或用于購買國債等低風險、高流動性證券品種”。

    另一方面，隨著行業景氣度下降，信托項目風險屢屢發生，行業不良率逐步升高，個別信托公司甚至已陷入經營困境。作為防范信托業務風險的賠償準備金，從誕生之日起就躺在賬目上睡大覺，未曾動用。

    中國信托業協會數據顯示，截至2020年一季末，信托業資產風險率為3.02%，較2019年末提升0.35%；但環比增幅較2019年末的0.57%下降了0.22個百分點。從風險項目數量和風險資產規模的環比變動來看，2020年一季末，信托業風險項目個數為1626個，環比增加79個，增幅為5.11%。2020年一季末，信托行業風險資產規模為6431.03億元，環比增加660.56億元，增幅11.45%。從同比來看，2020年一季末信托項目數量和風險資產規模同比增幅分別為61.63%和127.20%。

    賠償準備金動用之難

    為何信托公司不愿動用信托賠償準備金？一位不愿具名的業界觀察人士分析，主要存在以下三方面原因：

    一是《信托公司管理辦法》明確提出提取賠償準備金的要求，但沒有特別明確的使用要求——諸如賠償準備金的使用情景及流程等均不清楚。

    二是信托公司處置信托風險時，更傾向于使用表外的方式處置，不愿意動用表內資產，造成凈資產損失。

    三是動用賠償準備金意味著信托公司存在未盡受托責任的問題，對于聲譽有影響。

    北京一家中型信托公司高管也向記者表示，動用這筆錢就等于向投資者公開承認剛兌，大家都不愿意承認，就偷偷摸摸地通過其他科目解決了。

    按照《金融企業會計制度》規定，“從事信托投資業務的金融企業，應按本年實現凈利潤的一定比例提取信托賠償準備，用于彌補虧損，不得用于分紅、轉增資本”，至于具體用途，《金融企業會計制度》規定，“從事信托業務時，使受益人或公司受到損失的，屬于信托公司違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務不當造成信托資產損失的，以信托賠償準備金賠償”。

    實際上，界定信托公司是否違反信托目的、違背管理職責、管理信托事務并非易事。

    一家中型信托公司研發部門負責人表示，信托公司是否因未盡責造成信托財產損失，需要司法機關認定。如果法院認定信托公司未盡責，應當賠償損失，理論上是可以用信托賠償準備金的。“但是，相關規定很少，什么情況下用？怎么用？只有《金融企業會計制度》規定了一條使用情形，還是太粗略了。”

    上述研發部門負責人還表示，信托公司經營情況良好的時候，即使需要賠償，信托公司自有資金也有這個實力。一旦出現問題，尤其是大額兌付危機，這筆賠償金也是杯水車薪。“根本上還是信托類貸款業務模式的問題，信托公司做的業務是承擔信用風險的，而賠償金只是為賠償操作風險準備的。”

    另有業界觀察人士表示，目前來看，信托公司存在賠償準備金、信托保障基金等多種保障投資者權益的舉措，但是這些舉措實際應用都不理想，浪費了資本資源，有必要進行整合，或者按照資管新規要求，提取風險準備金。