本報記者 吳珊 見習記者 余俊毅

    4月29日中國華融發布公告稱，在北京金融資產交易所發布華融信托股權轉讓信息及有關材料，轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價格為61.52億元，掛牌公告期為自信息發布之日起20個工作日。

    這意味著，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業金融牌照即將歸零。

    近年來，金融資產管理公司（AMC）如何聚焦主業，積極參與中小金融機構改革化險，助力打贏防范化解金融風險攻堅戰，這是監管和市場共同關注的話題。在政策的引導下，全國性AMC機構開始逐漸回歸不良資產處置主業。

    近日，中國華融宣布清倉旗下信托資產，進一步對其非主業“瘦身”，這意味著，中國華融旗下的銀行、信托、證券三大非主業金融牌照即將歸零。

    擬61.52億元轉讓華融信托股權

    中國華融于4月29日發布公告稱，根據有關監管要求，中國華融在北京金融資產交易所發布華融信托股權轉讓信息及有關材料，轉讓目標為公司持有的華融國際信托有限責任公司（華融信托）76.79%股權，掛牌價格為61.52億元，評估結果已經財政部備案。掛牌公告期為自信息發布之日起20個工作日。

    據了解，華融信托是中國華融的一級子公司，是在重組新疆國際信托投資有限責任公司的基礎上設立的，注冊資本30.36億元，中國華融持有76.79%的股權，是絕對控股股東。

    目前國內的信托公司僅有68家，而此次華融轉讓華融信托全部股權也意味著其將放棄“一票難求”的信托牌照。但事實上，這已經不是中國華融第一次放棄旗下“重磅級”金融牌照了。今年以來，中國華融還先后轉讓了旗下銀行、證券公司的股權。

    今年4月19日，中國華融發布公告，其擬將所持有的華融湘江銀行40.53%股權對外公開掛牌轉讓，轉讓股份數量共計31.41億股，這是其所持有的華融湘江銀行全部股份。公告當日，此筆華融湘江銀行股權已在北京金融資產交易所掛牌。

    更早時候，1月27日，中國華融披露了華融證券的股權轉讓進展，稱中國國新控股子公司國新資本有限公司與中國華融簽訂合同，擬以109.33億元作價受讓華融證券72%股權，轉讓完成后，中國華融不再持有華融證券股權。

    分析背后的原因，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林對《證券日報》記者表示，華融作為不良資產管理企業，其核心功能是管理不良資產，為整個金融系統兜底，所以華融回歸主業，一方面是要減少杠桿，不能以多元金融增加華融經營風險。另一方面為解困，過去問題金融資產導致華融資產質量下滑。回歸主業將是大勢所趨，華融或將逐步剝離所有金融子公司和牌照。

    記者注意到，中國華融2021年度業績報告中顯示，面對2020年大幅虧損，中國華融全面聚焦主責主業，深入推進業務轉型。公司2021年實現營業收入930.67億元，同比增長23.4%；凈利潤19.86億元，較2020年扭虧為盈。此外，2021年，中國華融堅守主業，不良資產經營主業作為公司收入和利潤主要來源，50%的規模實現了近60%的收入，主業保持穩健發展態勢。

    AMC要回歸業務本源

    目前國內的全國性AMC機構共有五家，分別是華融、長城、東方、信達、銀河資產管理公司。此前，五大AMC除了從事不良資產業務外，同時開展多元化的業務，包括銀行、信托、保險、證券、融資租賃、公募基金、期貨等多種業務，基本實現了金融業全牌照發展。

    但在監管部門要求下，近年來各大AMC機構開始逐步剝離非主業。比如，此前中國信達就將其持有的幸福人壽股權進行了轉讓。還有中國長城也將其所持有的長生人壽股權進行了轉讓。而今年中國華融也成為了五大AMC中首家轉讓銀行、證券、信托三大重要牌照的資產管理公司。

    零壹研究院院長于百程告訴《證券日報》記者，近年來監管層不斷強調了AMC要聚焦不良資產主業。從2010年開始，四大AMC業務逐步多元化，甚至“本末倒置”致使不良資產處置幾乎成為副業。但隨著多元化風險顯現，四大AMC紛紛加快回歸主業的步伐，轉讓旗下與不良資產主業不相關的保險公司、投資公司、貸款公司等。AMC需要體現機構責任，回歸業務本源，加大不良資產處置支持實體經濟，防范金融風險。

    光大證券的研報認為，不良資產的盈利策略有著明顯的“投資特征”。AMC在經濟增速下行時更易以更高的折扣率，即更低的價格收購不良資產；隨后在經濟復蘇時通過轉讓、管理和處置的方式使得不良資產價值提升；兩者價差將作為AMC不良資產處置的收益。而在目前經濟增速下行壓力較大的情況下，AMC將擁有更高議價能力，從而獲得更大的利潤空間以支撐公司持續發展。