當下，信托業務分類改革正成為監管部門對信托公司業務轉型的重要指引。在重構業務組合和發展增長點方面，不少信托公司已有實踐布局，并迎來相關成果落地。在業務分類改革之外，監管部門也在醞釀對信托公司進行分類監管。可以預見，信托公司未來的發展將更具差異化與特色化。

    證券時報記者 楊卓卿

    近日，在證券時報社主辦的“2022年中國金融機構年度峰會暨2022中國信托業發展高峰論壇”上，山東國信總經理方灝、紫金信托總經理韓何、華寶信托副總經理劉雪蓮和平安信托副總經理李宇航等嘉賓圍繞著業務分類改革、差異化與特色化競爭和保證委托人信任等話題，展開了一場主題為“新分類再啟航”的深入探討和坦誠分析。

    信托公司

    重構業務進行時

    當下，業務分類改革正成為監管部門對信托公司業務轉型的重要指引。在重構業務組合和發展增長點方面，不少信托公司已有實踐布局，并迎來相關成果落地。

    山東國信總經理方灝表示，信托業務分類改革對行業具有里程碑式的意義，相關政策明確了信托公司在未來很長一段時間的展業方向。

    山東國信為了配合這樣的歷史大趨勢，已經從三方面展開了工作。第一，將傳統業務向非標投資業務轉型，以投資帶動下一步業務轉型方向；第二，大力開展標準化的標品業務和凈值化業務，包括債券業務、資產證券化業務，還有一些跟資本市場相關的權益投資業務；第三，在家族財富管理方面，大力發展家族信托。

    據透露，山東國信家族信托業務目前的管理規模約為250億元，行業排名領先。方灝稱，山東國信希望通過家族信托財富管理的模式，將市場的資金，特別是長線資金引進，配合公司做大投資類和標準化的業務。

    在方灝看來，監管部門希望信托公司有序地打破剛兌，有序地進行組合投資和組合運用，使信托公司的財富資金來源更為穩定，在資金運用方面，監管部門希望信托資金運用方式更為多元和分散。“我覺得，推進業務分類改革，信托公司尤其是傳統老牌信托公司，一定要做好人才儲備和制度建設，改革之路或許很漫長。”

    紫金信托總經理韓何在論壇上表示，資產管理信托是紫金信托的基石，公司在展業中嚴選交易對手，嚴控風險，不斷擴大標品資產占比，確保資產質量穩健。與此同時，紫金信托正在由資產端產品驅動的財富管理，加快向資金端需求驅動的財富管理轉型。公司一直秉持成為“為客戶提供定制式服務的財富管理人”的愿景，經過十多年的積累，擁有了一批忠實的客戶，為發展資產服務信托奠定了扎實基礎。

    韓何稱，近年來，紫金信托將不良資產處置和涉眾資金管理作為公司向服務信托業務轉型的重要細分領域。今年，公司為南京建工產業集團有限公司等25家公司實質合并重整，提供風險處置受托服務信托；與南京大數據集團協作，在“我的南京”手機應用軟件上線并開通“南京單用途預付卡管理服務平臺”。在兩項業務上都取得了一定的突破。

    “此外，資產證券化業務作為紫金信托的傳統優勢業務，也是我們下一步的重點發展方向。我們將以資產證券化為工具，打造覆蓋資產獲取、受托服務、承銷、夾層投資的全鏈條業務，為企業提供從前端資產生成到后端資產證券化退出的投融資相結合的全業務鏈金融服務。”他說。

    華寶信托副總經理劉雪蓮介紹，華寶信托啟動了“產品+服務”雙輪驅動的發展路徑。在產品端，不斷提升主動管理能力和投研能力，希望打造有梯度的標品產品線，今年著力點放在固收和“固收+”產品上。2021年公司推出了主要投向債券市場的產品——華寶“招財進寶”系列，目前規模已超100億元；2022年推出了相對中長久期的固收產品，也受到了市場的歡迎；“固收+”產品方面，華寶信托也進行了很多有益的探索，在以債券投資為主的基礎上，適度增加可轉債、公募基金等資產，并嚴格控制產品的回撤。

    另據介紹，華寶信托在資產服務信托業務大類的多個項下分類均有業務實際推進。今年，公司家族信托業務增長率超過80%，目前規模超過230億元。此外，通過華寶信托設立的財富管理信托，投資者還實現了海外市場投資及境內非上市企業的股權投資。薪酬福利受托服務也是華寶信托的特色業務之一，目前這類業務的管理規模已超百億。

    平安信托副總經理李宇航在會上表示，信托分類新規草案再次明確了監管對信托業務轉型的指引方向，既會加速行業轉型，也會加劇行業分化。但無論如何，信托公司應該盡快做好“業務加減法”，擺脫“非標”束縛，重新適應新的監管及市場環境，重構業務模式，抓住新的發展點。

    如何打造

    差異化和特色化？

    在業務分類改革之外，監管部門也在醞釀對信托公司進行分類監管。可以預見，信托公司未來的發展將更具差異化與特色化。在此次圓桌論壇環節，參與嘉賓們也分享了所在公司未來將強化的特色標簽。

    平安信托副總經理李宇航認為，信托行業是金融市場上最強調特色化和差異化的。各家信托公司要依托自身的資源稟賦，從自己的DNA出發，找尋發展路徑和變革動力。對于平安信托來說，平安集團的綜合金融優勢，就是轉型的壓艙石和原動力。平安信托的轉型正從以下三方面積極展開：第一，依托平安集團廣大的零售客戶資源，做好財富管理工作；第二，服務平安集團保險資金的資產配置需求，提高保險資金運用效率，支持實體經濟的發展；第三，平安一直非常重視科技運用，得益于平安集團金融科技基因的傳承，平安信托用科技賦能業務轉型，提升效率和生產力，降本增效、防控風險、服務客戶。

    華寶信托副總經理劉雪蓮認為，信托深耕資管市場多年，在信用識別和投后管理方面積累了不少優勢。在凈值化時代的固收和“固收+”市場，信托行業亦能發展具備自身特色的產品系列。

    具體到華寶信托，依托中國寶武的產業背景，通過服務實體經濟，創設優秀的產品，既響應政策號召，又能發揮公司在產品端與眾不同的特色。比如，在供應鏈金融服務方面，華寶信托已有一定競爭優勢。

    紫金信托總經理韓何稱，“作為地方性國有中小型信托公司，我們認為要結合自身資源稟賦，來培育核心競爭力，實現差異化發展。以優勢領域重點突破、細分市場做精做專的思路，探索適合自身特色的轉型發展之路。”

    以探索細分領域的規模化發展為例，由于服務信托的管理費較低，規模化是其作為一種商業模式長期發展的必備條件。只有通過金融科技手段，實現規模化經營，才能使服務信托為信托公司帶來穩定利潤。韓何表示，公司將繼續探索不良資產處置業務、涉眾資金管理信托等業務領域，實現業務模式的可復制和可持續性。

    再如服務信托，這類業務需要信托公司憑借核心運營能力，收取較低比例的管理費，其對信息系統的要求非常高，前期系統投入非常大，且在很長的一段時間內無法帶來穩定的盈利。“在服務信托業務的展業過程中，我們將以匠心精神，不斷提升自身的綜合運營能力，完善系統建設，培養綜合實力強的復合型人才隊伍。”韓何說。

    山東國信總經理方灝表示，一家信托公司的差異化和特色化，與其所在的區域、股東背景有很大關系。“山東國信是山東省國資背景下的國有企業，我們首先要把山東省的經濟服務好，把山東省區域內的業務做好，這是我們的業務基石和展業大本營。”

    方灝坦陳，信托公司不在于規模做得多大，也不在于收入營收等指標排名有多靠前，關鍵在于能不能在一些很特殊的業務領域找到業務機會，在風險可控的情況下有序展業。“當年監管部門保留68家信托公司，也是希望每一類信托公司有其歷史定位和服務范圍，這方面山東國信也在逐步聚焦。”

    如何保證

    并提升委托人信任度？

    信托行業長期健康發展，取決于信托公司能否憑借自身專業能力和信譽取信于委托人。在復雜多變的外部環境中，各大信托公司對于保證并提升委托人的信任這一話題也是感觸頗多。

    山東國信總經理方灝坦言，“去年以來，信托行業出現了一些負面消息，部分項目對委托人造成了困擾，甚至傷害，值得行業反思。”

    他認為，提升委托人對信托公司的信任，有四個方面是信托公司必須考慮和做到的：第一，根據委托人的風險偏好和收益偏好，將適合的產品賣給適當的委托人；第二，信息披露工作要充分；第三，基于配置的邏輯對委托人的財富進行管理；第四，類似融資類和固收類業務必須進行集中度和規模管理。

    紫金信托總經理韓何表示，信托公司要想持續提升委托人對公司的信任，必須做到四點：一是建立良好的互動溝通機制；二是完善的公司治理體系；三是切實履行好受托責任；四是鍛造過硬的專業能力。

    華寶信托副總經理劉雪蓮表示，以客戶為中心——這是任何行業都需要堅持的原則。具體到信托行業，結合三大業務分類，她認為信托公司必須做到三大方面。“首先，用心打造好產品和好服務，匹配好收益性、安全性和流動性；其次，對內倡導以好的流程提升效率，對外倡導以好的溝通提升客戶知情權，降低信息不對稱導致的摩擦；第三，基于產品和服務的生命周期打造好的信息技術系統，實現數字化、科技化轉型。”

    平安信托副總經理李宇航表示，“最重要的是依法合規，這是穿越周期、長期經營的基本要求，放在當下來看，行業最需要打起十二分精神的是重視風控。近幾年各種不利因素的疊加，給信托從業者一個千載難逢的學習機會，讓我們知道有多么需要重視風險。今年，平安集團重新梳理了企業文化，再次強調要用專業創造價值，這一點也要永遠銘記在心。雖然當下有各種不確定性，內外部挑戰都很大，但只有堅持長期主義，保持耐心和定力，才能夠穿越周期，才能夠走出當前的迷霧。”