本報記者 蘇向杲

    9月19日，中國信托業協會發布了今年上半年信托公司主要業務數據。

    2023年截至6月末，信托業實現經營收入累計達494.32億元，同比增長4.41%；累計凈利潤達329.91億元，較上年同期增加49.69億元，同比增長17.73%；人均利潤為124.24萬元，同比增長24.61%。

    “展望下半年，隨著信托業務結構調整，融資類信托規模有望持續下降，監管引導的轉型業務規模將持續提升，但短期內轉型業務的年化平均報酬率水平不高，信托公司經營業績企穩回升，需要業務結構的持續調整和資產管理規模的良性增長。”上海金融與發展實驗室主任曾剛表示。

    投資業務同比增長56.25%

    今年上半年，面對諸多挑戰，信托業轉型和高質量發展仍取得了顯著成效。

    從收入結構看，2023年截至6月末，信托業務收入累計達249.78億元，同比下降32.18%；利息收入累計為22.5億元，同比下降21.30%；投資業務累計收益為188.51億元，同比增長56.25%。

    “總體上看，信托業務收入仍占經營收入的主導地位，且占比穩步提升，信托公司回歸信托本源的轉型成效凸顯。”曾剛表示。

    業務結構方面，截至2023年6月末，集合資金信托規模11.69萬億元，占比53.89%，較2022年6月末上升3.08個百分點。單一資金信托規模為4.01萬億元，占比18.5%，較2022年6月末下降1.06個百分點。管理財產信托5.99萬億元，占比27.61%，較2022年6月末下降2.03個百分點。

    “單一資金信托規模占比在2013年第三季度曾達到71.28%的歷史高位，之后持續下降，從原有的‘一家獨大’到目前已顯著低于集合信托和管理財產信托規模，信托業務的資金來源結構得到了顯著優化。從長期變化趨勢看，管理財產信托在資金來源中的占比呈持續上升趨勢，并在資管新規落地后有所加速。”曾剛分析稱。

    從信托資金投向來看，截至2023年6月末，投向證券市場（包括證券、債券和基金）的資金信托規模為5.06萬億元，同比增幅為29.92%，占比32.22%；投向金融機構的資金信托規模為2.19萬億元，同比增長12.22%，占比13.97%；其他資金投向工商企業、基礎行業等領域。

    從資本市場關注的房地產領域投資規模來看，截至2023年6月末，投向房地產的信托資金余額為1.05萬億元，較去年同期下降3661億元，降幅為25.87%；占比6.68%，較去年同期下降2.85個百分點。

    “房地產信托一度是信托公司的重要業務，也是信托公司重要的收入來源。近年來，受監管政策以及房地產行業整體環境影響，投向房地產的信托資金占比一直呈現下降趨勢。”曾剛提到。

    下半年發展或呈四大特征

    “從2023年上半年的行業數據以及信托公司的財務數據來看，信托公司經營業績整體仍面臨挑戰，但總的來看，信托行業總體風險可控，下半年有望在‘信托業務三分類’下迎來行業轉折點。”曾剛表示。

    曾剛分析認為，展望2023年下半年，信托業發展或有四大特點：一是在強監管、房地產市場低迷以及金融市場波動等因素影響下，再疊加同業競爭和到期高峰，導致其市場規模面臨較大的增長壓力。

    二是業務結構繼續優化。監管對信托向地產融資有所放寬，但考慮到目前地產市場風險仍未出清、融資需求相對低迷，預計融資類信托占比仍將繼續回落但速率放緩，而投資類信托占比將進一步上行。

    三是資金投向證券市場和工商企業占比將有所上升。伴隨基本面溫和復蘇、寬信用穩步推進，實體經濟融資需求將逐步修復，投向工商企業的信托占比或有所反彈，而證券市場占比或進一步上升。

    四是標品信托繼續發力，信托業在金融市場的參與度將提升。在目前監管套利、非標嵌套被嚴格杜絕的情況下，以債券投資為主的標品信托近年來得到持續發展，預計中長期債市利多因素也將打開產品的收益空間，其市場規模估計將持續上升。