本報記者 張安

    近日，萬向信托旗下健康教育2號、健康教育4號兩款產品違約一事持續(xù)發(fā)酵。《證券日報》記者從投資者處獲悉，該兩款產品募資總額達10億元，主要投向六盤水紅橋醫(yī)院項目，至今兌付收益逾期3個多月。

    11月30日，多位投資者接受證券日報記者獨家采訪，據(jù)其提供的《項目后續(xù)建設、運營方案（草案）》（以下簡稱“《方案》”），萬向信托提出擬將兩只產品統(tǒng)一到期日，預計延長3年至5年，項目建成后引入資金受讓投資者20%的信托受益權。這也意味著，投資者本金或將面臨無法完全兌付的風險。

    針對此事的后續(xù)進展，記者聯(lián)系了萬向信托，截至發(fā)稿，萬向信托并未對此事作出正面回應。

    違約產品規(guī)模達10億元

    解決方案引質疑

    根據(jù)中國信托登記公司網(wǎng)站信息，健康教育2號、健康教育4號分別成立于2019年12月份和2021年11月份，存續(xù)期限為54個月和36個月。兩款產品資金均投向貴州省萬華醫(yī)療置業(yè)有限公司（以下簡稱“萬華置業(yè)”），資金規(guī)模達10億元。

    具體來看，截至2023年7月份，健康教育2號產品共募集資金總額達到7.018億元。其中，健康教育2號產品信托計劃資金以“股+債”方式投向萬華置業(yè)，資金主要用于六盤水紅橋醫(yī)院建設。A類信托單位資金用于認繳出資萬華置業(yè)70%的股權，繳納注冊資本為1.064億元。B類信托單位用于向借款人發(fā)放信托貸款；健康教育4號產品資金則用于六盤水紅橋醫(yī)院醫(yī)養(yǎng)融合項目的開發(fā)建設，截至2023年9月份，健康教育4號募集資金總額達到2.82億元。

    多名投資者對《證券日報》記者表示，自今年8月底開始，健康教育2號、4號產品就無法兌付收益，至今逾期已3個多月。

    據(jù)介紹，直到2023年7月份，萬向信托始終向投資者反饋相關產品運行良好。而8月28日，萬向信托突然發(fā)布收益逾期公告，稱因項目整體運營和銷售情況未達預期，延長健康教育2號產品6個月的存續(xù)期限，而健康教育4號產品無法向受益人分配本季度信托收益。

    對此情況，萬向信托投資者表示，力爭在3個月內，提出項目后續(xù)運營處置方案。

    而在11月下旬，3個月期限即將到來之際，事件又生變故。萬向信托官網(wǎng)于11月24日發(fā)布公告，向投資者披露了《方案》，投資者普遍對該《方案》表示“無法接受”，違約風波由此發(fā)酵。

    根據(jù)《方案》，萬向信托將引入新增建設資金實現(xiàn)項目的竣工并投入運營。其中，新增建設資金優(yōu)先用于公寓和商業(yè)項目建設，按照“后進先出”的原因歸還并承擔一定資金成本。項目建成運營后，受托人負責引入資金受讓投資者20%的信托受益權。而且，基于項目的不可分割性，健康教育2號和健康教育4號兩個信托計劃統(tǒng)一調整至同一到期日，預計將延長3至5年。

    根據(jù)投資者提供的資料，健康教育2號產品的信托經(jīng)理名為金遠春，而根據(jù)六盤水廣播電視臺官方公眾號的報道顯示，萬華置業(yè)的財務總監(jiān)亦為金遠春，兩者或為同一個人。

    對此，一位信托行業(yè)資深從業(yè)人士向《證券日報》記者表示，此舉或是信托公司為加強監(jiān)管措施，對相關公司進行派遣履職，從行業(yè)來看，也存在先例。

    對于萬向信托產品違約情況，記者嘗試聯(lián)系萬向信托方面獲取進展，但截至發(fā)稿，尚未得到公司方面的反饋。

    不過，根據(jù)投資者介紹，目前投資人已與萬向信托方面進行溝通，約見萬向信托實控人魯偉鼎，但具體約見時間尚未明確。

    用益信托研究員帥國讓對《證券日報》記者表示，此次產品違約，會削弱相關信托公司的社會品牌形象。另外，此次情況可能會影響監(jiān)管部門對信托公司的評級，從而一定程度影響業(yè)務的開展。

    公司業(yè)績下滑明顯

    固有資產不良率飆升

    從財務表現(xiàn)上看，萬向信托近年的業(yè)績表現(xiàn)并不突出。根據(jù)公開資料，萬向信托2022年營業(yè)收入、凈利潤均呈現(xiàn)下降趨勢，公司實現(xiàn)營業(yè)收入8.67億元，同比下降40.65%；凈利潤為3.27億元，同比下降53.28%。

    值得注意的是，近年來，公司固有資產不良率持續(xù)上升，2020年至2022年，公司的固有資產不良率分別為13.37%、42.90%、51.67%。

    在業(yè)界看來，信托公司固有資產不良率飆升的背后可能滋生信托產品違約風險。

    帥國讓分析稱，信托公司固有資產不良率的上升一定程度上可以反映公司的信托資產存量風險。以往的做法是當信托公司受托管理的項目出現(xiàn)不良之后，部分項目可能通過固有資產進行承接，然后向投資人進行兌付，再由信托公司處置風險。

    他進一步說，信托公司應提升聲譽風險在風險管理體系中的地位，完善組織體系。另外，完善輿情管理的監(jiān)測機制、提高聲譽風險的善后能力。對于目前已經(jīng)出現(xiàn)聲譽風險的情況，信托公司應結合實際情況制定更加具體化、系統(tǒng)化的化解措施，積極做好善后處理工作，包括及時地進行更正、聲明或澄清事件，由利益相關者主動解釋，以保證不再引發(fā)后續(xù)負面影響。

（編輯 才山丹）