本報(bào)記者 王寧

    上海文華財(cái)經(jīng)資訊股份有限公司數(shù)據(jù)顯示，9月16日，商品期貨沉淀資金量站上4700億元關(guān)口，達(dá)4736.5億元，創(chuàng)出歷史新高。有11個(gè)品種沉淀資金量超過(guò)100億元，包括滬金、滬銀、滬銅、焦煤、豆粕、鐵礦石、螺紋鋼和滬鋁等，其中，滬金期貨沉淀資金量達(dá)到1060億元。

    國(guó)投期貨高級(jí)分析師吳江向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，近期，商品期貨資金流入明顯，主要原因是國(guó)內(nèi)基本面利好，市場(chǎng)交易題材增多。同時(shí)，9月份是商品期貨交割月，多個(gè)商品交割積極性較高，反映出需求端有所改善。

    金瑞期貨貴金屬研究員吳梓杰也向記者表示，商品期貨沉淀資金不斷走高，主要有三大驅(qū)動(dòng)因素：一是政策與供需預(yù)期改善，抬升了市場(chǎng)對(duì)商品價(jià)格上行的預(yù)期；二是海外市場(chǎng)降息預(yù)期升溫，提升大宗資產(chǎn)估值與配置吸引力；三是商品板塊交投活躍，產(chǎn)業(yè)企業(yè)套期保值需求放大資金體量，同時(shí)跨資產(chǎn)出現(xiàn)“股債—商品”的階段性輪動(dòng)。

    目前沉淀資金量偏高的品種以金屬板塊為主，其中貴金屬表現(xiàn)更加突出。在徽商期貨研究所貴金屬研究員從姍姍看來(lái)，貴金屬是傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，滬金沉淀資金量偏高，與美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期升溫、海外市場(chǎng)不確定性因素增強(qiáng)等有關(guān)；以銅鋁為代表的有色金屬表現(xiàn)偏好，主要在于投資者對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的樂(lè)觀預(yù)期，為價(jià)格走高提供支撐，同時(shí)國(guó)內(nèi)能源轉(zhuǎn)型對(duì)基本金屬的長(zhǎng)期需求也帶來(lái)強(qiáng)勁支撐。

    數(shù)據(jù)還顯示，近期金融期貨沉淀資金量相對(duì)偏低，已連續(xù)多個(gè)交易日維持在3600億元左右。分析人士表示，目前A股市場(chǎng)表現(xiàn)較好，市場(chǎng)預(yù)期較為一致，避險(xiǎn)需求偏低。

    從金融期貨單個(gè)品種沉淀資金量來(lái)看，中證1000股指期貨及期權(quán)資金量最高，達(dá)到1329億元；滬深300股指期貨及期權(quán)、中證500股指期貨及期權(quán)資金量較為接近，均在890億元左右；上證50股指期貨及期權(quán)、30年期國(guó)債期貨及期權(quán)、10年期國(guó)債期貨及期權(quán)等，分別為214億元、136億元、104億元。

    “從資金配置角度講，目前A股主要指數(shù)處于向上趨勢(shì)中，衍生品避險(xiǎn)需求有所下降，金融期貨資金量并不高。”吳江表示，對(duì)比而言，商品期貨避險(xiǎn)需求不斷提升，資金有階段性分流趨勢(shì)。

    談及金融板塊的資金流動(dòng)，吳梓杰認(rèn)為，一方面在于股指期貨貼水?dāng)U大，套期保值與趨勢(shì)性行情的預(yù)期在下降，部分資金選擇觀望；另一方面國(guó)債期貨也出現(xiàn)資金暫緩追漲意愿，這些因素共同導(dǎo)致金融期貨資金量相對(duì)平穩(wěn)。