本報見習記者 鄭馨悅

    7月1日晚間，證監會發布消息稱，近日，按照法定程序同意包括安集科技在內的7家公司科創板首次發行股票注冊。上述企業及其承銷商將分別與上海證券交易所協商確定發行日程，并陸續刊登招股文件。

    據悉，安集科技是第四批披露科創板招股書（申報稿）的企業，卻是首批過會企業。公司主營關鍵半導體材料的研發和產業化，目前產品包括不同系列的化學機械拋光液和光刻膠去除劑，主要應用于集成電路制造和先進封裝領域，2018年占營收比例分別為83%和17%。目前，安集科技化學機械拋光液已在130~28nm技術節點實現規模化銷售，主要應用于國內8英寸和12英寸主流晶圓產線；14nm技術節點產品已進入客戶認證階段，10~7nm技術節點產品正在研發中。

    （圖片來源：中信建投研報）

    “這是一家小而美的公司，是國內該領域的龍頭。”一位注冊會計師向記者表示，安集科技的產品并不是半導體核心領域，但是是該產業鏈不可或缺的一環。

    長期以來，全球化學機械拋光液市場主要被美國和日本企業所壟斷，包括美國的CabotMicroelectronics、Versum和日本的Fujimi等。其中，CabotMicroelectronics全球拋光液市場占有率最高，曾一度達到約80%。

    在這種情況下，安集科技成功打破了國外廠商的壟斷，實現了進口替代，使中國在該領域擁有了自主供應能力。目前，安集科技是國內唯一實現集成電路領域高端化學機械拋光液量產的高新技術企業，截至2018年12月31日，安集科技擁有授權發明專利190項，覆蓋中國大陸、中國臺灣、美國、新加坡、韓國等多個國家和地區。中芯國際、華虹集團、華潤微電子、武漢新芯均為其主要客戶。

    據悉，安集科技共有3家全資子公司。其中，上海安集為營收主力，覆蓋微電子相關材料的研發、生產及銷售、技術支持等環節；寧波安集主要負責生產和銷售；臺灣安集主要承擔公司市場開發、研發支持以及臺灣地區、新加坡客戶維護職能。

    財務數據顯示，2016年-2018年，安集科技營業收入分別為1.97億元、2.32億元和2.48億元，實現歸母凈利潤0.37億元、0.4億元和0.45億元。公司經營業績穩定上升，2017年和2018年公司營業收入同比增長分別為18.2%和6.6%，凈利潤同比增長7.12%和13.14%，研發費用占比分別為21.77%和21.64%。公司毛利率分別為55.61%、55.58%和51.10%，與CMP拋光液龍頭企業CabotMicroelectronics接近，而其同行業可比上市公司上海新陽和江豐電子，毛利率水平僅在30%-40%左右。

    太平洋證券對安集科技的研報顯示，目前半導體材料市場被歐美巨頭把持，公司作為行業破局者仍較為弱小，但是潛力巨大。全球半導體材料市場規模約450億美元；中國市場約60億美元；公司所處的CMP拋光材料市場約15億美元，公司收入體量僅2.5個億人民幣，仍有非常大的成長空間。其給予公司合理價值區間在30~40億元，發行后每股價格在56.49~75.32元，對應2019年市盈率區間為66.26~88.34倍。

    中信建投的研報顯示，安集科技募投項目繼續深耕CMP拋光，成長路徑清晰。此外，公司毛利率與研發占比維持高位，公司經營具備行業競爭力。

    最新的招股書文件顯示，安集科技首次公開發行不低于13，277，095股人民幣普通股股票，擬募集資金總額為3.031億元。募集資金將按輕重緩急投入以下項目：安集微電子科技（上海）股份有限公司CMP拋光液生產線擴建項目；安集集成電路材料基地項目；安集微電子集成電路材料研發中心建設項目；安集微電子科技（上海）股份有限公司信息系統升級項目等。

（編輯 才山丹）