4月20日，思瑞浦微電子科技（蘇州）股份有限公司（簡稱“思瑞浦”）科創板上市申請獲得上交所受理。該公司是一家模擬芯片設計公司，產品已經進入中興通訊、海康威視、科大訊飛等知名企業產品中，并獲得半導體領域知名創投華芯創投以及華為旗下哈勃科技的投資。伴隨5G時代到來，公司已成為全球5G基站中模擬芯片產品的供應商之一，截至2019年第三季度，公司向通信客戶出貨5G相關設備中使用的模擬芯片產品合計約5300萬顆，市場地位突出。

    年生產超過6億顆芯片

    思瑞浦是一家專注于模擬集成電路產品研發和銷售的集成電路設計企業。自成立以來，公司始終堅持研發高性能、高質量和高可靠性的模擬集成電路產品，目前已擁有超過900款可供銷售的產品型號。公司的產品以信號鏈模擬芯片為主，并逐漸向電源管理模擬芯片拓展，其應用范圍涵蓋信息通訊、工業控制、監控安全、醫療健康、儀器儀表和家用電器等眾多領域。招股書披露，到2019年，公司已實現年生產超過6億顆芯片的供應鏈能力。

    招股書介紹，思瑞浦的模擬芯片產品已進入眾多知名客戶的供應鏈體系，其中不乏如中興、海康威視、哈曼、科大訊飛等各行業的龍頭企業。尤其在信號鏈模擬芯片領域，公司的技術水平杰出，許多核心產品的綜合性能已經達到了國際先進標準。

    例如，在信息通訊應用上，思瑞浦公司是少數實現通信系統模擬芯片技術突破的本土企業之一，2017年至2019年（簡稱“報告期”），已為信息通訊行業客戶量產超過1億顆芯片。公司將Sigma-DeltaADC技術運用于混合信號芯片，為5G基站的能耗監控與調節提供了實時數據，并成功進入中國通信設備龍頭企業的供應鏈，突破了國外廠商的壟斷。

    思瑞浦介紹，公司已成為全球5G基站中模擬集成電路產品的供應商之一。截至2019年第三季度，公司向通信客戶出貨5G相關設備中使用的模擬集成電路產品合計約5300萬顆，意味著公司的信號鏈模擬集成電路產品已被大規模地使用在世界先進的5G基站系統內，市場地位突出。

    思瑞浦還從2018年開始拓展工業控制領域應用。招股書介紹，思瑞浦積極配合國內領先的光機電綜合產品及解決方案供應商對集成電路器件進行國產化替代，2019年獲得了該客戶的完備認證。目前，公司的多種信號鏈模擬芯片產品已開始在其產品線進行驗證。

    2019年業績大幅改善

    財務數據顯示，報告期內，思瑞浦分別實現營收1.12億元、1.14億元、3.04億元，分別實現歸母凈利潤512.47萬元、-888.94萬元、7098.02萬元；公司綜合毛利率分別為50.77%、52.01%和59.41%。由此可見，相比于2017年、2018年，思瑞浦2019年的收入、凈利潤、毛利率都有大幅改善。

    在產品收入結構上，思瑞浦的信號鏈模擬芯片（包括線性產品、轉換器產品、接口產品）在公司近三年營收占比分別達到99.81%、99.77%、97.92%；電源管理模擬芯片收入占比不高，分別為0.19%、0.23%、2.08%。

    公司信號鏈模擬芯片在2019年實現量、價齊升，是公司2019年業績大幅改善的重要原因。2019年，公司信號鏈模擬芯片收入2.97億元，是上一年該產品收入的2.6倍。信號鏈模擬芯片的價格也同比提升了96%，從2018年0.28元/顆提升至2019年的0.56元/顆。

    思瑞浦表示，信號鏈模擬芯片產品銷售均價在2019年度較2018年度有明顯的上升，主要系產品結構變化所致。2019年度公司向通信市場銷售的產品開始放量，且所銷售的產品技術含量和集成度較高，導致成本較高，因此銷售均價高于公司以往銷售的其他型號。

    相對于信號鏈模擬芯片，思瑞浦開發電源管理模擬芯片的時間較晚。2017至2018年，公司電源管理模擬芯片處于市場導入初期，多種型號產品被客戶小批量采購進行試用，銷售收入較小。經過前幾年的推廣，公司電源管理模擬芯片逐步獲得了市場的認可，2019年度銷售收入上升。

    招股書還介紹，線性產品是信號鏈模擬集成電路產品的代表性器件，其中放大器和比較器則是線性產品的重要分類。公司2019年的放大器和比較器的銷售額為1.03億元人民幣，折合約0.15億美元，已達到亞太地區銷售額前十名的水平，與意法半導體在亞太地區的市場地位相當。

    思瑞浦對研發保持較高投入。報告期內，公司研發投入占營收的比例分別為25.61%、35.74%、24.19%，截至2019年末，公司擁有研發和技術人員98名，占員工總人數62.82%，擁有專利16項、其中發明專利14項，在中國境內登記集成電路布圖設計專有權31項。

    此次科創板上市，公司擬募集8.5億元，用于模擬集成電路產品開發與產業化項目、研發中心建設項目，以及補充流動資金項目。思瑞浦表示，未來，公司將持續開發全系列的模擬集成電路產品，打造集成電路設計行業領先的技術創新平臺。

    華為旗下哈勃科技入股

    招股書顯示，思瑞浦股權結構較為分散，無控股股東和實際控制人。思瑞浦第一大股東華芯創投持股比例為24.74%，未超過30%，且根據公司目前的實際經營管理情況，公司重要決策均屬于各方共同參與決策。

    根據公開資料，華芯創投是華登國際在中國半導體領域的投資基金，其第一大股東是上海國資委旗下的上海創業投資有限公司，其他股東還包括臺積電、美光、瑞薩、富士通、鎧俠、Arm、中芯國際等知名半導體公司。

    華為旗下的哈勃科技在2019年5月份入股思瑞浦，哈勃科技以7200萬元獲得了思瑞浦8%股權，位居公司第六大股東。哈勃科技是在2019年4月23日成立，是華為投資控股有限公司持股100%的子公司，注冊資本為17億元。

    國家大基金通過元禾璞華對思瑞浦間接持股，元禾璞華持股2%。

    公司第二大股東ZHIXUZHOU（周之栩），持股11.17%，是公司董事長、總經理；第四大股東FENGYING（應峰），持股10.54%，為公司董事、副總經理、首席技術官。兩人是公司的創始人，均為美國國籍，在美國取得電子方向博士學位，并有多年國際知名半導體公司就職履歷。

    思瑞浦表示，作為科技創新型企業，公司一直將人才視為企業至關重要的競爭力和生命線，目前已對公司主要核心員工實行有效的股權激勵，設立了棣萼芯澤及德方咨詢兩個員工持股平臺，合計持有公司11.16%的股份。