6月10日，西安瑞聯(lián)新材料股份有限公司（簡稱“瑞聯(lián)新材”）科創(chuàng)板上市申請成功通過上市委會議審議。待注冊通過后，瑞聯(lián)新材將成為西北地區(qū)繼西部超導(dǎo)、鉑力特、三達(dá)膜之后的第四家科創(chuàng)板上市企業(yè)。

    瑞聯(lián)新材專注于研發(fā)、生產(chǎn)和銷售專用有機(jī)新材料，主要產(chǎn)品包括OLED材料、單體液晶、創(chuàng)新藥中間體，終端應(yīng)用領(lǐng)域包括OLED顯示、TFT-LCD顯示和醫(yī)藥制劑。公司擬募資10.52億元，用于OLED及其他功能材料生產(chǎn)項目、高端液晶顯示材料生產(chǎn)項目、科研檢測中心項目、資源無害化處理項目及補(bǔ)充流動資金。

    進(jìn)口替代空間廣闊

    作為新型顯示技術(shù)，近年來OLED顯示的商業(yè)化應(yīng)用逐步體現(xiàn)，市場規(guī)模不斷增長。IHS預(yù)計，2023年AMOLED顯示面板在智能手表領(lǐng)域的市場規(guī)模將達(dá)到約12.3億美元，新興市場需求增長將帶動AMOLED顯示面板市場規(guī)模不斷增長。2019年至2023年，AMOLED顯示面板的出貨面積預(yù)計將從807.62萬平方米增至1731.05萬平方米，復(fù)合增長率達(dá)到21%。

    瑞聯(lián)新材表示，將進(jìn)一步加大對OLED和液晶材料的研發(fā)投入，全面提升新產(chǎn)品研發(fā)速度，提升現(xiàn)有單體液晶產(chǎn)品的品質(zhì)，鞏固公司在顯示材料領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。瑞聯(lián)新材此次募投資金主要投向與主營業(yè)務(wù)相關(guān)的OLED材料、液晶材料的研發(fā)和生產(chǎn)，對公司現(xiàn)有OLED材料產(chǎn)能進(jìn)行擴(kuò)充，有效提升公司OELD材料的生產(chǎn)能力。

    瑞聯(lián)新材表示，公司核心產(chǎn)品顯示材料為電子信息產(chǎn)業(yè)鏈中的關(guān)鍵材料，其大部分上游關(guān)鍵材料中的高端品類仍為日韓和歐美企業(yè)所壟斷，該部分關(guān)鍵材料具有技術(shù)門檻高、利潤率豐厚的特點，具有廣闊的進(jìn)口替代空間。

    基于已經(jīng)建立的與國際國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)的長期合作關(guān)系，以及所掌握的核心技術(shù)和建立的高效研發(fā)體系，未來公司將力求在OLED/TFT-LCD面板生產(chǎn)所需的關(guān)鍵膜材料、光刻膠及其前端材料等領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)技術(shù)突破，并對5G產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵材料液晶聚合物（LCP）薄膜材料積極探索，逐步將業(yè)務(wù)延伸入高分子材料領(lǐng)域，進(jìn)一步拓展公司在電子信息產(chǎn)業(yè)的成長空間。

    延伸產(chǎn)業(yè)鏈

    除原有顯示材料生產(chǎn)業(yè)務(wù)外，瑞聯(lián)新材在醫(yī)藥中間體產(chǎn)業(yè)有所布局。

    報告期內(nèi)，公司醫(yī)藥中間體CMO/CDMO業(yè)務(wù)的收入主要來源于PA0045。報告期內(nèi)該產(chǎn)品銷售金額分別為1.21億元、4891.15萬元和1.44億元，占醫(yī)藥中間體業(yè)務(wù)收入分別為94.29%、80.88%和92.3%。PA0045是某治療非小細(xì)胞肺癌新藥的醫(yī)藥中間體，該肺癌治療藥物已在日本、美國、歐洲等地注冊上市，并于2018年在中國上市并進(jìn)入醫(yī)保目錄。

    同時，公司一種受托研發(fā)合成路線工藝、用于生產(chǎn)治療子宮肌瘤藥物的醫(yī)藥中間體，對應(yīng)的藥品研發(fā)已進(jìn)入臨床三期。該醫(yī)藥中間體已進(jìn)入放量階段。公司取得的訂單金額超過400萬美元。此外，公司處于在研階段的醫(yī)藥中間體項目超過10個。其中，2019年已實現(xiàn)100萬元以上銷售收入的產(chǎn)品達(dá)到4個。

    公司預(yù)計，隨著在研產(chǎn)品對應(yīng)終端制劑研發(fā)階段的推進(jìn)，更多的醫(yī)藥中間體將隨之進(jìn)入放量階段，成為顯示材料以外的另一重要利潤來源。

    建立技術(shù)優(yōu)勢

    瑞聯(lián)新材前身為西安高華近代電子材料有限責(zé)任公司，由西安高華電氣、西安近代化學(xué)研究所于1999年共同出資1000萬元成立。2016年1月，公司股票掛牌新三板。

    經(jīng)過多年發(fā)展，公司在有機(jī)材料的化學(xué)合成、純化、痕量分析及量產(chǎn)體系等方面建立了技術(shù)優(yōu)勢。2017年-2019年，公司研發(fā)費(fèi)用分別為2514.44萬元、2797.83萬元、3890.17萬元。

    招股書顯示，公司是國內(nèi)OLED前端材料領(lǐng)域的主要企業(yè)之一。公司顯示材料產(chǎn)品覆蓋目前主流的兩類顯示技術(shù)，即OLED顯示和液晶顯示技術(shù)。

    在OLED材料領(lǐng)域，公司已開發(fā)OLED前端材料化合物超過1300種，自主研發(fā)的合成路線超過1800種，生產(chǎn)的OLED前端材料實現(xiàn)對發(fā)光層材料、通用層材料等主要OLED終端材料的全覆蓋。在液晶材料領(lǐng)域，公司開發(fā)各類單體液晶化合物超過900種，自主研發(fā)的合成路線超過1800種，生產(chǎn)的單體液晶覆蓋烯類單晶等四大主要系列。在醫(yī)藥中間體領(lǐng)域，公司構(gòu)建了“核心產(chǎn)品突出、梯度層次明晰”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。

    在海外市場，公司與Idemitsu、Dupont、Merck、Doosan、Duksan等全球OLED終端材料領(lǐng)先企業(yè)建立合作關(guān)系。國內(nèi)市場方面，公司與混晶廠商八億時空、江蘇和成、誠志永華均建立了合作關(guān)系。

    2017年-2019年，公司營業(yè)收入分別為7.19億元、8.57億元和9.90億元，對應(yīng)凈利潤分別為7533.88萬元、9245.70萬元和1.41億元。其中，OLED材料業(yè)務(wù)營業(yè)收入由1.88億元增長至2.29億元。