日前，上交所網站顯示，合肥工大高科信息科技有限公司（簡稱“工大高科”）的科創(chuàng)板IPO申請已獲上交所受理。工大高科是一家專業(yè)從事工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品研發(fā)、生產、銷售及技術服務的國家創(chuàng)新型企業(yè)。本次闖關科創(chuàng)板，工大高科擬募資2.58億元，投向基于AI與IIoT的鐵路站場智能無人化作業(yè)系統(tǒng)研發(fā)及產業(yè)化項目等。

    工大高科表示，將堅持致力于為國民經濟重要領域客戶工業(yè)鐵路運輸系統(tǒng)的安全、高效生產提供自動化、智能化的信號控制與智能調度裝備，持續(xù)推動工業(yè)鐵路運輸領域的技術進步，立志成為國內外領先的工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品及解決方案提供商。

    打造兩大核心產品

    根據(jù)招股書，工大高科核心產品按應用場景分為地面工業(yè)鐵路信號控制與智能調度、礦井井下窄軌信號控制與智能調度兩大系列，主要應用于礦山、冶金、石化、港口、電力以及其他專用線與專用鐵路領域。同時，為提升公司兩大核心產品智能化應用中所需的系統(tǒng)架構及網絡安全的設計與實施能力，工大高科還從事信息系統(tǒng)集成及技術服務業(yè)務。

    據(jù)介紹，公司所從事的工業(yè)鐵路信號控制與智能調度業(yè)務具有專業(yè)化程度高、技術難度大的特點，主要面向國民經濟重要行業(yè)的國有大型企業(yè)銷售。

    在自主研發(fā)和生產自制關鍵設備及專用軟件的基礎上，工大高科根據(jù)客戶的需求定制化開發(fā)系統(tǒng)產品，主要通過參加招投標的方式獲取項目訂單，為行業(yè)用戶提供產品和解決方案。

    據(jù)了解，工大高科注重研發(fā)投入，擁有一支高素質、高水平的研發(fā)團隊，先后主持了國家863計劃項目1項、工信部電子信息產業(yè)發(fā)展基金項目4項、科技部國家國際科技合作項目1項等國家重大科研項目，參與了國家863主題項目1項，為公司的持續(xù)研發(fā)提供了強大動力。

    報告期內（2017年至2020年上半年），公司研發(fā)投入分別為1429.13萬元、1368.33萬元、846.62萬元和364.91萬元；研發(fā)投入占營收的比例分別為16.62%、10.79%、5.00%和5.33%。

    截至2020年6月30日，公司技術人員合計93人，占公司總人數(shù)的56.36%，其中魏臻、程運安、胡慶新、程磊、徐自軍等9位為公司核心技術人員。報告期內，公司不存在核心技術人員變動的情況。

    主業(yè)毛利率較高

    報告期內，工大高科的營收分別為8599.77萬元、1.27億元、1.69億元和6852.06萬元；歸母凈利潤分別為1229.95萬元、2097.42萬元、3722.63萬元和1342.78萬元。

    報告期內，公司綜合毛利率分別為28.50%、27.34%、35.95%和38.05%，呈上升趨勢，主要是毛利率較高的工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品收入占比提高所致。

    報告期內，公司工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品銷售毛利率分別為52.38%、41.74%、49.64%和49.82%，總體呈波動態(tài)勢。公司表示，隨著市場競爭的不斷加劇，公司工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品毛利率未來可能存在下降的風險，進而可能對公司經營業(yè)績造成不利影響。

    此外，工大高科下游客戶主要涉及礦山、冶金、石化、港口、電力等行業(yè)，而這些行業(yè)及相關企業(yè)的經營和效益狀況與國民經濟運行狀況呈正相關性。因此，公司業(yè)務發(fā)展受經濟周期性波動的影響較大。如果我國宏觀經濟出現(xiàn)周期性波動，可能會導致公司下游行業(yè)景氣度下滑，市場需求延緩或減少，從而對公司的經營業(yè)績產生不利影響。

    應收賬款占比較大

    報告期內，公司應收賬款賬面價值分別為6818.67萬元、6987.33萬元、8339.13萬元和10854.96萬元，占同期末流動資產比例分別為41.56%、38.14%、40.99%和57.56%。工大高科表示，公司應收賬款客戶主要為國有大型企業(yè)，上述客戶信譽良好，信用風險較低，且公司對應收賬款充分計提了壞賬準備，但仍然存在應收賬款不能按期收回或無法收回產生壞賬的風險，進而對公司業(yè)績和生產經營產生不利影響。

    同時，工大高科所處高端裝備制造行業(yè)為國家大力鼓勵和扶持的行業(yè)，享受的政府補助較多。報告期內，公司計入當期損益的政府補助分別為969.41萬元、1229.22萬元、948.79萬元和418.65萬元，占利潤總額的比例分別為67.40%、50.87%、21.91%和27.23%。如果未來政府對公司所處行業(yè)的政策支持力度有所減弱，政府補助政策發(fā)生不利變化，公司取得的政府補助金額將會有所減少，進而對公司扣除非經常性損益前的經營業(yè)績產生一定影響。

    此外，公司主要客戶為國有大型企業(yè)，此類客戶大多數(shù)是在上半年對全年的投資和采購進行規(guī)劃并實施項目招標，下半年進行項目驗收、項目結算。因此，公司還存在經營業(yè)績季節(jié)性波動的風險。財務數(shù)據(jù)顯示，2017年至2019年，公司下半年營業(yè)收入占全年營業(yè)收入的比例分別為59.54%、64.08%和64.27%。

    分析人士指出，當前及未來一段時期，我國工業(yè)鐵路面臨著國家“公轉鐵”政策帶來的大量新建專用線及專用鐵路、智能化礦山建設、存量規(guī)模較大的工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品的建設和升級改造的重大機遇，市場空間廣闊。此外，工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品還可以應用于城市軌道交通以及“一帶一路”沿線國家的工業(yè)鐵路市場。

    隨著AI、5G、IIoT等技術與行業(yè)的日益深度融合，行業(yè)技術進步正邁向新一輪變革。工大高科表示，公司當前產品研發(fā)方向正緊跟這一步伐，朝著無人化、智能化方向發(fā)展，并努力成為行業(yè)技術的先行者與引領者。

    本次闖關科創(chuàng)板，工大高科擬募資2.58億元，投向基于AI與IIoT的鐵路站場智能無人化作業(yè)系統(tǒng)研發(fā)及產業(yè)化項目、基于5G的礦井機車無人駕駛及移動目標精確管控系統(tǒng)研發(fā)及產業(yè)化項目、工業(yè)鐵路信號控制與智能調度產品數(shù)字化生產車間建設項目以及基于云服務的業(yè)務支撐平臺建設項目。