本報記者 王僖

    6月30日，A股醫療器械行業板塊再迎頭部玩家“入場”，作為威高股份旗下專注骨科行業的優質子公司，威高骨科在宣布啟動分拆上市整一年后，正式鳴鑼上市登陸科創板。

    “我國骨科植入醫療器械的發展具有較大的市場空間和較強的增長潛力。”談及公司所處賽道，廣州眾成醫療器械產業高級研究員鄭珂認為，未來一段時間內，該領域仍將是一條高速發展的賽道。

    威高骨科董事長弓劍波表示，公司將持續深耕骨科醫療器械賽道，聚焦技術與產品的創新研發，堅持產品的不斷更新迭代，鞏固國內市場的行業地位，提升國產品牌影響力，逐步縮小與國際巨頭的差距并實現超越，致力于成為國際一流的骨科創新型企業。

    細分領域排名靠前

    一年前，當威高股份正式宣告分拆威高骨科啟動科創板上市進程時，市場便給予了非常強烈的關注。作為龐大的威高集團旗下最成熟優質的資產之一，威高骨科分拆回歸A股并登陸科創板，不僅將為其進一步實現自身產業化能力的提升以及推動實現國產替代，插上助力羽翼，也給威高集團旗下重點板塊和企業的陸續上市，開了個好頭。

    威高骨科在骨科植入醫療器械領域的地位毋庸置疑。據標點信息研究報告，威高骨科2019年在骨科植入醫療器械領域的整體市場份額位居國內廠商第一，全行業第五，各細分領域均排名靠前。目前，威高骨科已實現對部分外資企業的超越。

    業績方面，威高骨科持續保持高增長，表現也優于行業。2018年至2020年度，威高骨科分別實現營業收入12.11億元、15.74億元、18.24億元，年復合增長率為22.7%；歸母凈利潤分別為3.24億元、4.42億元和5.58億元，年復合增長率為31.2%。今年一季度，公司實現營業收入4.21億元，較2020年同期增長46.71%；實現歸屬于母公司所有者的凈利潤1.11億元，同比增長高達101.51%。

    可即便處在骨科植入醫療器械領域國內領先地位，公司也深刻認識到自己與發展歷史較長的外資巨頭存在差距。特別是身處資本密集型行業，僅靠自有資金的積累無法滿足公司為適應市場需求增長而快速擴大產能的需求。

    而此次成功回歸A股并登陸科創板，將為公司發展積蓄起巨大的動能。根據招股書，威高骨科本次擬公開發行股票4141.42萬股，預計募集資金18.81億元，扣除發行費用后的凈額將用于骨科植入產品擴產項目、研發中心建設項目、營銷網絡建設項目。

    談及此次募資投向的最重點的項目——骨科植入產品擴產項目，董事長弓劍波表示，項目總投資為12.18億元，擬使用募集資金10.62億元，擬在現有廠區內新建脊柱、創傷、關節類骨科植入產品生產線，并對現有生產線進行技術升級改造，項目建成后，預計年增脊柱類、創傷類、關節類骨科植入產品產能將會達到667萬件。此外，加上研發中心建設項目、營銷網絡建設項目，公司將通過此次登陸科創板，實現從前端技術研發到中端生產能力再到后端營銷服務的產業化能力的全面提升。

    深耕黃金賽道新命題

    之所以要通過登陸科創板實現公司產業化能力的全面提升，是因為威高骨科在深耕布局骨科植入醫療器械領域時，深知這一被市場極為看好的“黃金賽道”，面臨著全新的命題，更深知作為行業頭部企業要承擔的發展使命。

    據標點信息分析，我國骨科植入醫療器械市場與全球市場規模相比較小。2015年至2019年，國內市場的增速達到17.03%，高于全球市場整體的增長速度。以2019年的308億元為基礎，預計到2024年我國骨科植入醫療器械市場規模在607億元左右，未來5年的復合增長率在14.51%左右，我國骨科植入醫療器械市場仍將保持快速增長的趨勢。

    “從行業發展的有利因素來看，國家政策支持，為行業發展創造了良好的外部因素，老齡化趨勢客觀提高了骨科疾病發病率，帶動了骨科植入產品的市場需求，同時隨著居民醫療支付能力逐步增強、醫保體系逐漸完善，也會推動就診意愿上升。”鄭珂對記者說，加上醫療資源日趨豐富和上游行業技術水平提升，都給骨科醫療器械賽道增加了砝碼。

    可在實現進口替代過程中，威高骨科面臨的最大壁壘仍是與起步較早的外資巨頭在產品技術、生產能力、品牌影響力及資金規模等方面存在的差距以及由此帶來的追趕超越的挑戰。

    對此，公司方面表示，未來，威高骨科將通過完善研發平臺的建設、有效推進產品的全面布局、進一步擴大骨科植入產品的生產規模、完善營銷網絡的建設，打造復合型的專業化人才梯隊等措施提高公司整體競爭力。

    此外，根據標點信息的相關研究報告，目前國內骨科醫療器械市場還存在整體競爭格局分散，外資巨頭主導市場的問題。對此，看懂平臺醫療器械營銷培訓專家王強對《證券日報》記者說，骨科現在已進入強者恒強，弱者淘汰的局面，加速行業整合，提升整體市場規模和競爭實力也是必然發展趨勢。

    有分析指出，未來，伴隨我國骨科植入醫療器械市場規模的提升，可預見威高骨科業績將實現騰飛，并有望實現對國際巨頭的超越。

    借力集采“東風”

    值得注意的是，此次威高骨科登陸科創板的進程，還伴隨著帶量采購政策從藥品到耗材的蔓延，特別是近期第五批國家組織藥品集中采購公布擬中選結果，以及國家組織高值耗材聯合采購辦公室發布人工關節國家集采公告正式出臺，骨科耗材集采行動正式貫徹落實。

    平安證券分析師葉寅表示，近年來醫療器械相關的醫改政策頻出，從研發、注冊、采購等多維度助推創新產品迭代，尤其是近期進行的高值耗材帶量采購，大幅降低了技術成熟、性能穩定的產品價格，倒逼企業加大創新力度，持續推出更新、更獨特的產品來保障自身收益。現有格局打破后，有較大幾率脫穎而出的公司有兩類：一是平臺型企業，二是研發技術型企業。

    作為骨科醫療器械領域里的重量級選手，威高骨科歷來極其注重研發，報告期內，公司不僅研發投入呈現逐年遞增態勢，保障了技術優勢的不斷積累。同時，公司還已組建了一支結構合理、人員穩定、業務精良的研發團隊。公司在研項目全面覆蓋脊柱、創傷、關節及運動醫學等骨科植入醫療器械，為未來公司產品保持競爭力、不斷滿足臨床需求提供有力保障。

    公司相關負責人向《證券日報》記者介紹，為借力集采“東風”進一步增強自身的競爭實力，公司在產品研發和創新方面，未來將持續加強實際臨床需求、醫生使用習慣等方面與在研項目的緊密結合，進一步拓寬產品布局、簡化手術操作難度、提升產品質量，在深度與廣度上同時推動產品的整體布局。

    同時，以此次上市為契機，公司將加速產能擴張，在效率和質量上同時加強產品產出，并將在產品營銷和品牌建設層面，繼續保持多品牌運營戰略，保持市場有效滲透下沉，針對不同需求、不同市場提供全面的系列產品。

    有分析指出，借力集采政策東風，以威高骨科、大博醫療、愛康醫療、春立醫療等企業為代表的國內廠商正加速崛起。

（編輯 白寶玉）