10月31日，證監會“一口氣”出具三張警示函，均指向了恒安嘉新（北京）科技股份公司（下稱恒安嘉新）科創板IPO注冊事項。

    因在恒安嘉新科創板IPO過程中存在信息披露前后不一致且有實質性差異問題，恒安嘉新和保薦機構中信建投證券以及劉博、王作維兩名保薦代表人被中國證監會采取出具警示函的行政監督管理措施。

    早前，證監會網站8月30日晚間發布了《關于不予同意恒安嘉新（北京）科技股份公司首次公開發行股票注冊的決定》。這也是科創板首例IPO注冊失敗的案例。

    連發三張警示函

    招股說明書申報稿顯示，恒安嘉新于2018年12月28日、12月29日簽訂，并于當年簽署驗收報告的4個重大合同（合計金額15，859.76萬元），2018年底均未回款且未開具發票，恒安嘉新將上述4個合同收入確認在2018年。

    在上交所審核過程中，恒安嘉新以謹慎性為由，對上述4個合同收入確認時點進行調整，調整為滿足合同約定并且主要經濟利益已經流入公司后再予以確認收入。據此，恒安嘉新相應調減2018年主營收入13，682.84萬元，調減凈利潤7，827.17萬元，扣非后歸屬于母公司所有者的凈利潤由調整前的8，732.99萬元變為調整后的905.82萬元，調減金額占扣非前歸屬于母公司所有者的凈利潤的89.63%。

    證監會認為，上述4個重大合同相關收入確認的信息披露前后不一致且有實質性差異。證監會表示，按照《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第七十四條的規定，決定對恒安嘉新采取出具警示函的行政監督管理措施。

    證監會表示，恒安嘉新保薦機構中信建投未能勤勉盡責地履行保薦義務，按照《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第七十四條的規定，證監會決定對中信建投采取出具警示函的行政監督管理措施。

    此外證監會還表示，恒安嘉新保薦代表人劉博、王作維未能勤勉盡責地履行保薦義務，不符合《證券發行上市保薦業務管理辦法》第四條的規定，按照《證券發行上市保薦業務管理辦法》第六十二條，證監會決定對其采取出具警示函的行政監督管理措施。

    兩大“軟肋”致注冊被否

    公開資料顯示，恒安嘉新是通信網安全領域的領軍企業之一，專注于網絡空間安全綜合治理領域，主營業務是向電信運營商、安全主管部門等政企客戶提供基于互聯網和通信網的網絡信息安全綜合解決方案及服務。

    8月30日，證監會發布的《關于不予同意恒安嘉新（北京）科技股份公司首次公開發行股票注冊的決定》對恒安嘉新被否的原因做出說明——

    1、會計基礎工作薄弱、內控缺失

    證監會指出，發行人（恒安嘉新）于2018年12月28日、12月29日簽訂、當年簽署驗收報告的4個重大合同，金額15859.76萬元，2018年底均未回款、且未開具發票，公司將上述4個合同收入確認在2018年。

    2019年，發行人以謹慎性為由，經董事會及股東大會審議通過，將上述4個合同收入確認時點進行調整，相應調減2018年主營收入13682.84萬元，調減凈利潤7827.17萬元，扣非后歸母凈利潤由調整前的8732.99萬元變為調整后的905.82萬元，調減金額占扣非前歸母凈利潤的89.63%。

    證監會指出，發行人將該會計差錯更正認定為特殊會計處理事項的理由不充分，不符合企業會計準則的要求，發行人存在會計基礎工作薄弱和內控缺失的情形。

    2、未披露前期會計差錯更正事項

    2016年，發行人實際控制人金紅將567.20萬股股權分別以象征性1元的價格轉讓給了劉長永等16名員工。在提交上海證券交易所科創板上市審核中心的申報材料、首輪問詢回復、二輪問詢回復中發行人都認定上述股權轉讓系解除股權代持，因此不涉及股份支付；三輪回復中，發行人、保薦機構、申報會計師認為時間久遠，能夠支持股份代持的證據不夠充分，基于謹慎性考慮，會計處理上調整為在授予日一次性確認股份支付5970.52萬元。

    證監會指出，發行人未按招股說明書的要求對上述前期會計差錯更正事項進行披露。

    證監會表示，公司存在的以上情形，與《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》（證監會令第153號）第二章的相關規定不符。根據有關規定，依法對公司首次公開發行股票的注冊申請作出不予注冊的決定。

    嚴把資本市場入口關

    科創板的推出，降低了企業上市的門檻，但并不意味著能夠容忍公司渾水摸魚、降低市場標準。繼恒安嘉新后，國科環宇、泰坦科技科創板IPO接連被否。

    9月5日，上交所科創板股票上市委員會召開第21次審議會議，經過合議形成了不同意國科環宇發行上市的審議意見。9月26日，科創板上市委否決了上海泰坦科技股份有限公司的IPO申請。

    分析人士認為，監管部門對科創板試點注冊制從嚴監管，意味著要上科創板必須要有真材實料。

    市場人士表示，未來IPO監管將更重視從源頭上提高上市公司質量，關注擬上市企業是否符合發行條件，要求做到法律規范性和財務真實性，重要信息披露要誠信自律，申報材料要真實、準確、完整。對于擬IPO企業來說，要做好企業規劃，提高持續經營能力，保證財務數據真實。同時要認真對待程序，扎實準備材料。

    記者了解到，監管部門將認真貫徹落實黨中央國務院決策部署，積極提高直接融資比重、發展股權融資，服務好金融供給側結構性改革。堅持市場化、法治化原則，嚴把資本市場入口關，堅持新股常態化發行，保持一定節奏，明確市場預期，不斷提高服務實體經濟發展的質效。