本報記者 朱寶琛

    11月14日，上交所科創板上市委審議了兩家企業的首發申請，其中，深圳市創鑫激光股份有限公司的結果是“同意”，博拉網絡股份有限公司的結果為“不同意”。

    由此，博拉網絡成為9月5日以來，第三家被上市委否決的企業。而值得關注的是，博拉網絡也是上市委審議的第100家企業。

    此前被否的兩家企業，分別是9月5日接受審議的北京國科環宇科技股份有限公司和9月26日接受審議的上海泰坦科技股份有限公司。

    記者經過梳理后注意到，這3家被否的公司，存在一個共性：信息披露不符合要求，即不符合《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第五條。

    對此，一位不愿表明身份的機構人士對記者表示，注冊制改革的基本要求就是以信息披露為核心。對企業而言，做好信息披露工作也是最基礎的一項工作，要把自身最真實的一面呈現出來，因此在申報之前就要“把水分擠干”，決不能有“帶病申報”、粉飾業績等情況存在。

    關于博拉網絡，上交所發布的《關于終止博拉網絡股份有限公司首次公開發行股票并在科創板上市審核的決定》（下稱“終止審核決定”）顯示，上市委認為，公司業務模式和業務實質、核心技術及技術先進性以及核心技術在主營業務中的應用情況披露不充分、不準確、不一致，不符合《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第五條、第三十四條及第三十九條；不符合《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第十五條、第十九條及第二十八條的規定。

    與此同時，《證券日報》記者注意到，上交所科創板上市審核中心在審核問詢中，重點關注了博拉網絡兩方面的事項，分別是發行人對其業務模式和業務實質的披露、發行人對核心技術及在主營業務中應用情況的披露。

    博拉網絡自稱是企業大數據服務提供商。《證券日報》記者統計后注意到，在招股書中，“大數據”這一詞被提及的數量超過900次。

    對于這一問題，終止審核決定稱，博拉網絡未充分披露大數據在提供的大數據營銷及運營、數字媒體投放、電商及其他三類服務中的應用過程及具體表征，未能清晰、準確地披露其為企業提供大數據服務全過程的相關內容，發行人定位為企業大數據服務提供商的依據披露不充分，發行人披露的業務模式未充分體現其大數據服務提供商的定位。

    至于泰坦科技，科創板上市委員會審議認為公司未能準確披露業務模式和業務實質，未能準確披露其核心技術及其先進性和主要依靠核心技術開展生產經營的情況，發行人本次發行上市申請文件信息披露不符合《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第五條、第三十四條及第三十九條的規定；不符合《上海證券交易所科創板股票發行上市審核規則》第十五條、第十九條等規定。

    另外一家被上市委否決的公司國科環宇，是因為上市委認為發行人關聯交易占比較高，業務開展對關聯方存在較大依賴，無法說明關聯交易價格公允性，重大專項承研業務非市場化取得，收入來源于撥付經費，不符合業務完整、具有直接面向市場獨立持續經營能力的要求；同時，首次申報時未能充分披露重大專項承研業務模式，對關聯方的披露存在遺漏，未充分披露投資者作出價值研判和投資決策所必需的信息，不符合《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第十二條、第五條的規定。

    另外，2019年3月國科環宇在北交所掛牌與本次申報財務數據存在重大差異。發行人短時間內財務數據存在重大調整，母公司報表凈利潤存在995.91萬元的差異，反映發行人存在內控制度不健全、會計基礎工作薄弱的情形，不符合《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》第十一條的規定。

    據上交所介紹，終止國科環宇發行上市審核，是根據發行人在招股說明書和審核問詢回復中披露的情況，對發行人的業務獨立性和會計基礎工作規范性等事項作出審慎判斷后形成的決定。

    根據相關制度安排，上交所在科創板申報企業發行上市審核中，需要基于科創板定位，審核并判斷發行人是否符合發行條件、上市條件和信息披露要求。《科創板首次公開發行股票注冊管理辦法》規定，發行人在科創板發行上市應符合的發行條件，包括業務完整，具有直接面向市場獨立持續經營的能力；會計基礎工作規范，內部控制制度健全且被有效執行等。這些發行條件的理解和執行，需要結合發行人通過信息披露等方式呈現的事實情況予以把握。

    另外，根據上交所發布的最新數據，截至記者截稿，處于“終止”狀態的企業共有17家，包含上述3家被上市委否決的企業，同時，還有14家則是經過一輪或多輪問詢后，發行人及保薦機構撤回發行上市申請被終止審核。

    上交所此前表示，按照注冊制下科創板發行上市審核既有規則和程序，無論審核同意還是不同意發行上市，或者因主動撤回等原因終止審核，都是審核中的正常現象。

    從終止的時間來看，7月份、8月份和9月份各有4家，10月份2家，11月份目前已有3家；從地區分布看，北京7家，上海3家，浙江2家，江蘇、廣東、四川、山東和重慶各1家；從行業分布看，與信息技術相關的最多，達到了9家，其中，互聯網和相關服務4家，軟件和信息技術服務業3家，計算機、通信和其他電子設備制造業2家。

（編輯 才山丹 策劃 閆立良）