十里帆檣依市立，萬家燈火徹夜明。自古以來，武漢就是繁華的商埠，金融業有著輝煌的歷史和雄厚的基礎。清代前期，漢口的典當、銀錢、票號等傳統金融業就已經非常活躍。1861年漢口開埠，英國匯豐、美國花旗、德國德華、華俄道勝、法國東方匯理銀行等30家外商獨資和中外合辦的銀行相繼在武漢設立了分行。至1925年，武漢共有中外銀行、錢莊、保險公司等258家，“駕乎津門，直追滬上”，成為僅次于上海的全國第二金融中心。

    實際上，在2015年之前，湖北上市公司家數在中部六省中一直保持領先，位居第一，2016年被安徽超越。2017年湖北僅上市2家公司，在全國排名接近墊底。近兩年，為了改變“上市步伐緩慢”、“上市后勁不足”等問題，湖北省政府相繼出臺了系列配套政策文件，支持相關產業結構調整、升級，并提出上市公司“五年倍增計劃”；武漢市更是提出推進上市公司“三年倍增行動計劃”。而科創板的開閘，則為湖北資本市場發展提供了新的契機。

    近日，證券時報“中國資本市場巡禮”采訪團走進湖北武漢，證券時報社社長兼總編輯何偉就湖北資本市場如何服務實體經濟發展、提升上市公司質量等專訪了湖北證監局局長李秉恒。

    搶抓科創板機遇

    當好改革排頭兵

    何偉：湖北證監局應該如何抓住“設立科創板并試點注冊制”這一機遇，幫助科創企業與資本市場對接？后備企業的儲備情況如何？

    李秉恒：為落實好設立科創板并試點注冊制的重大改革任務，湖北證監局以“嚴標準、穩起步”為原則，主要從“協作、督導、服務”三個方面幫助科創企業與資本市場對接。首先是深化協作，進一步與省、市上市工作部門強化協作機制，及時傳導政策，共同開展調研培訓，深挖省內科創企業資源，建立科創板后備企業資源庫，指導申報企業不斷規范，協力做好擬上市培育。

    其次，強化督導，督導執業的證券公司、會計師事務所和律師事務所等中介機構切實履職盡責，針對科創板信息披露要求的特點全面提升執業質量，提升服務能力。

    第三，細化服務，及時優化輔導監管流程，對企業上市涉及的股改、財務、法律、信息披露方面的政策咨詢需求，提供更加精準便捷的專業服務，通過靠前服務來提高企業申報質量。

    科創板開板以來全省已有6家企業申報科創板并獲得受理，其中2家已上市，1家已通過上交所審核，申報或通過審核企業數量均位居中部地區第一。

    目前全省對科創板的積極性比較高，相關部門聯合對全省科創板后備企業情況進行了深入挖掘，已經初步建立了科創板后備企業庫，入庫企業超過50家。

    何偉：湖北資本市場在服務湖北實體經濟發展的過程中發揮了哪些推動和引領作用？

    李秉恒：主要聚焦五個方面：

    一是通過企業上市引領經濟高質量發展，緊抓設立科創板并試點注冊制的改革機遇，與交易所、地方政府形成工作合力，加強企業梯隊培育，夯實公司治理，督處信披合規，督導中介機構提升執業質量，服務湖北“上市公司倍增”計劃。2018年以來全省新增11家境內上市公司，上市公司數量達108家，重回中部第一，此外還有1家企業過會待發，1家科創板申報企業通過上交所審核。

    二是通過資本市場直接融資注入金融活水。2019年1~11月，湖北資本市場直接融資規模已超過去年全年，首次突破2000億元大關，達到2162.38億元，同比增長56.46%。其中股權融資460.97億元，同比增長117.64%；債權融資1701.41億元，同比增長45.39%；通過滿足不同主體融資需求，支持全省經濟發展。

    三是通過并購重組推動產業整合與轉型升級。2019年8家企業通過資產置換、現金收購、發行股份購買資產等方式完成并購重組，涉及金額合計712.95億元。這些并購重組活動不僅為上市公司注入新生力量，也有利于助推全省經濟的新舊動能轉換。

    四是通過區域性股權市場和行業機構增強發展動能。截至2019年11月末，湖北區域性股權市場掛牌交易企業5363家，縣域掛牌企業覆蓋全省103個縣級行政區域中的102個，累計實現融資1084.46億元，有力支持了縣域經濟和中小微企業的發展。此外，隨著天風證券的成功上市，湖北2家證券公司均已上市，有力提升了武漢金融中心的形象。

    五是通過資本市場扶貧補齊發展短板。2019年湖北首家貧困縣企業通過IPO綠色通道成功過會，2家證券公司通過扶貧債、ABS等方式幫助貧困地區融資21億元，上市公司投入扶貧資金逾1.4億元，實施基礎設施、產業扶貧等項目518個。

    提升上市公司質量

    防范化解金融風險

    何偉：能否介紹一下，湖北證監局在加強上市公司監管與服務、提升上市公司質量方面做了哪些工作？

    李秉恒：我們總體思路還是管少管精才能管好，如果不管精的話，是很難把市場管好的。湖北證監局主要從“外部監管驅動”和“企業內生動力”兩方面來提高上市公司質量。

    “外部監管驅動”主要有三點：一是依法嚴厲打擊欺詐發行、財務造假、不實披露、違規交易等重大違法違規行為，凈化市場生態。近三年來證監局共辦理超百起各類證券違法違規案件。

    二是做好日常監管和現場檢查，以監管促規范，以上市公司公告、年報審計、輿情監測為載體，以風險和問題為導向開展現場檢查，推進分類監管，區分情況精準監管，重點加強對高風險上市公司的監管。

    三是開展上市公司治理專項活動，抓住董監高關鍵少數，以信披為抓手，提升上市公司透明度，對重點事項，及時約談公司、控股股東及中介機構，持續監測并著力解決個體重大風險和問題，為上市公司質量提升出清障礙。

    “企業內生動力”方面，一是建設良好市場生態，向企業家和管理層強化“規范是發展前提”的理念，每月舉辦上市公司規范發展提升治理質效專題系列培訓和座談，激發內生動力，優化內部激勵；二是加強上市公司業務指導，支持上市公司充分利用資本市場融資，支持通過并購重組實現外延式發展和轉型升級，增強內生動力，依托資本市場做優做強。

    何偉：防范和化解金融風險是監管工作的重要內容，湖北證監局在金融風險特別是上市公司股權質押風險方面，有什么值得借鑒的經驗？

    李秉恒：目前湖北資本市場風險總體可控，防范化解金融風險始終是我局監管工作的重中之重。以盤活存量為目標，以市場穩定為底線，全力化解轄區資本市場重點領域風險。

    首先依靠地方政府，堅持市場化法治化的方向，對存在流動性風險的上市公司通過地方政府推動債轉股、解決銀行授信等工作，積極幫助疏通融資渠道，解決兌付壓力；對存在退市風險的上市公司，以盤活再生為目標，支持引入戰略投資者和并購重組，推動資源對接；對存在債務違約風險的公司，探索市場化、法治化債券違約處置機制，支持民營企業利用交易所信用保護工具試點緩解債務風險。

    其次是一對一、面對面研究處置措施，分類措施，分層推進，建立地、市、州政府通報風險和防控聯絡機制。2019年湖北證監局對全省各地、市、州資本市場領域重大風險情況進行多次梳理，向主要涉及的11個地、市、州政府通報提示風險。

    第三，對重點上市公司的個體風險，積極推動地方政府落實處置屬地責任，組織建立省政府及相關部門、地市政府、湖北證監局加上1家上市公司的“3+1”模式，一企一策，推進風險化解工作。

    在股權質押風險化解方面，湖北省政府、武漢市政府成立兩個“百億”紓困基金，推動長江證券、天風證券累計成立10只紓困計劃，規模合計62億元，協調人福醫藥等3家上市公司獲得省紓困基金支持。目前，全省大股東股權質押比例在80%以上的企業數已降至8家，并已明確風險化解路徑，相關工作取得實質性進展。

    打造透明、開放、有活力

    的資本市場

    何偉：湖北證監局下一階段的工作重點是什么？有沒有一個具體的規劃？

    李秉恒：“深改12條”出臺后，我們為打造一個規范、透明、開放、有活力、有韌性的資本市場，明確了當前和今后一個時期的改革路線圖。下一階段工作重點就是緊緊圍繞改革，做好派出機構適配工作，全面發揮資本市場服務實體經濟功能。

    首先，提升上市公司質量，在上市后備隊伍建設過程中，加強引導，幫助擬上市公司牢固樹立合規意識，將規范運作貫穿培育輔導全過程，對于已經上市的公司一方面加大規范治理能力建設，另一方面提高其資本運作能力，支持做優做強。

    其次，提高直接融資效能，加大調研摸排力度，全面了解全省企業在直接融資中面臨的困難和障礙，充分利用多層次資本市場錯位發展、協調互動的改革機遇期，因司施策，拓寬融資渠道，加快自身發展。

    第三，加強行業機構建設，支持省內證券期貨公司找準發展定位，實現差異化、特色化發展，支持區域性股權交易市場發展，鼓勵私募股權投資基金發展，為創新創業引入金融活水。

    第四，筑牢風險防控工程，加強部門協調，對重點風險公司加強盯防，持續引導紓困基金發揮作用，做好股權質押的風險化解，穩妥處置私募基金風險，維護金融秩序。