證券時報記者 毛軍

    根據Wind數據統計，今年上半年，機構對2298只個股進行了不同形式的調研，較2020年、2019年同期1108家和1078家，均增長一倍以上。

    機構今年如此勤奮，是否說明行情將要來了呢？被調研個股對普通投資者有沒有參考價值呢？

    過去兩年情況有一定參考價值，本文對受調研次數前10位個股進行分析。

    獲調研最多個股

    “勝率”達80%

    2020年上半年廣汽集團（98次）、海鷗住工（88次）、鴻泉物聯（48次）、珠江啤酒（37次）、鴻路鋼構（36次）、大族激光（33次）、周大生（32次）、美迪西（28次）、利亞德（27次）、華潤微（26次）是獲得機構調研次數最多的前10位個股。以當年6月30日收盤價到12月31日收盤價計算，僅海鷗住工、鴻泉物聯2股下跌，其他8股均獲得正收益，勝率高達80%。

    2020年7月有一波行情，這么高的勝率有市場大勢影響。把時間再往前推1年，2019年上半年剛走完一波行情，下半年市場整體震蕩，而在當年上半年，廣汽集團（90次）、蘇寧易購（57次）、金風科技（46次）、埃斯頓（32次）、深南電路（28次）、滬電股份（27次）、長安汽車（27次）、濰柴動力（27次）、順絡電子（22次）、TCL科技（22次）10股獲得機構調研次數最多。

    以2019年6月30日收盤價到12月31日收盤價計算，只有蘇寧易購、金風科技小幅下跌，其他8股均獲得正收益，勝率仍高達80%。而且這些個股并不是只在當年下半年漲，很多走出跨年度行情，一直維持強勢至今，如埃斯頓、順絡電子、鴻路鋼構等。

    再來看看今年上半年機構都關注什么股票。

    統計數據顯示，今年上半年，受機構調研次數最多的前10位個股中，有7只是科創板個股，幾乎成了科創板專場。這10只上半年受機構調研次數最多的個股分別是道通科技（57次）、歐科億（54次）、萊伯泰科（50次）、瀾起科技（34次）、漢鐘精機（34次）、堅朗五金（29次）、美迪西（29次）、芯原股份（28次）、長陽科技（28次）、大族激光（28次）。

    機構把科創板

    翻了個底朝天

    進一步統計發現，今年上半年共有203家科創板上市公司獲得機構調研。截至今年6月30日，科創板上市交易的公司總共才301家，剔除剛上市，機構還沒來得及“染指”的新股外，機構上半年幾乎把科創板翻了個底朝天。半年里機構這種對一個板塊或特定群體個股趨近于100%地進行調研，在A股歷史上是非常罕見的。

    有數據顯示，新股上市前兩年下跌的居多，平均收益率為負，到了第三年才出現轉機，逐步觸底回升，平均收益率開始轉正。這主要是因為上市后，二級市場往往會給新股一個更高的估值，這就會讓新上市的公司早期形成一個泡沫較多的股價，而接下來會有一個正常的擠泡沫過程。

    經過長達2年左右的擠泡沫后，公司股價逐步回歸理性，甚至可能被低估。另外，上市募投項目的建設周期大部分也在2年左右，隨著募投項目進入回報期，公司業績開始出現良性增長，股價也自然見底回升。如原中小板2004年開板2年后，引領市場走出了2006年至2007年的大牛市，也是A股歷史上最大的一輪牛市。而創業板2009年開板3年后，在2012年率先見底，然后成為2014年—2015年的牛市的領頭羊。

    科創板從2019年開板以來，也快滿2年，即將進入第3個年度。很多科創板上市公司股價自上市以來從最高價回落50%以上，還有大批公司跌破發行價。如歷史經驗還能重復，科創板的春天或將來臨，而機構大面積調研科創板上市公司，從側面印證了這種現象值得關注。而最大的懸念也許是，哪些個股會成為科創板春天的報春花。