股市跌了，金價漲了。

    5日，在美元走貶及避險需求提振下，黃金價格強勢拉升。COMEX黃金期貨主力合約、滬金期貨主力1912合約價格紛紛創下逾六年新高，A股貴金屬指數也大漲7.74%，成為今日市場為數不多的亮點。

    金價還能漲多久？

    分析認為，大量資金正在尋求安全的“避風港”，促使黃金價格易漲難跌。目前黃金牛市行情還沒有結束，黃金的配置價值不斷凸顯。股票方面，目前也是加配黃金股的窗口期。

    黃金股期標的攜手大漲

    受美聯儲進一步寬松預期影響，近期美元指數持續走低。文華財經數據顯示，截至北京時間8月5日，美元指數最低一度觸及97.868，創下7月29日以來新低。

    2019年以來美元指數走勢圖

    在美元指數持續走低及市場避險情緒飆升的刺激下，近日黃金價格再次騰飛。

    文華財經數據顯示，在8月5日電子盤交易時段，COMEX黃金期貨主力合約最高一度升至1471.7美元/盎司，創下2013年5月中旬以來新高。

    2019年以來COMEX黃金期貨主力合約走勢圖

    國內金價也不甘落寞。8月5日，滬金期貨主力1912合約價格封于漲停價334元/克，創下2013年2月下旬以來新高。

    2019年以來滬金期貨主力1912合約走勢圖

    5日，滬銀期貨主力1912合約也顯著走高，盤中一度觸及2017年6月初以來新高4088元/噸，最終收報4067元/噸，漲4.10%。

    2019年以來滬銀期貨主力1912合約走勢圖

    在貴金屬大漲的刺激下，A股相關概念股也聞風起舞。Wind數據顯示，截至8月5日收盤，貴金屬指數大漲7.74%，居67個主題行業指數漲幅之首，并遠遠跑贏其他行業指數。今日只有3個主題行業指數飄紅，紡織服裝指數和農業指數的漲幅僅為0.49%和0.30%。

    8月5日Wind主題行業指數漲幅榜

    貴金屬指數成分股全線上漲，其中榮華實業、山東黃金、恒邦股份、銀泰資源強勢漲停，赤峰黃金、中金黃金、湖南黃金、園城黃金、西部黃金等漲幅均超6%。

    8月5日Wind貴金屬指數成分股表現

    正值易漲難跌的多頭市場

    上周黃金市場一度劇烈波動。美聯儲宣布降息后，COMEX黃金期貨主力合約價格顯著走低，一度跌至1412.1美元/盎司；但隨后在避險需求提振下絕地反擊，最高上攻至1460美元/盎司上方水平。

    外匯資訊網站Dailyfx撰文指出，如此走勢表明黃金正值易漲難跌的多頭市場。

    黃金非商業凈多倉已經連續三周上漲。美國商品交易委員會（CFTC）3日公布的持倉報告顯示，截至7月30日當周，COMEX黃金期貨多頭增倉333手至312214手，COMEX黃金期貨空頭減倉2805手至57826手，非商業凈多頭寸增倉3138手至254388手，此前兩周分別凈增738手、5749手。

    COMEX期金基金持倉凈頭寸變化數據

    數據來源：文華財經

    Dailyfx文章指出，上周市場還見證了不少歷史時刻，包括美聯儲時隔十年首次降息，也包括德國30年期國債收益率跌破零。這些信號，都在指示全球正進入金融危機后的二次寬松潮，低利率政策正在創造奇觀——負的長期收益率，由歐洲和日本引領的負收益率范圍正在擴大。如果說以前黃金的無息特征削弱了它的吸引力，那么如今與負息資產相比黃金也有了優勢。

    除資金大舉看多黃金之外，黃金的避險屬性再次受到投資者重視。此外，美國最新非農就業數據顯示，美國7月就業情況放緩，工時減少再次為美聯儲下次降息提供支撐。據美國勞工部數據表示，7月非農就業崗位增加16.4萬個，低于此前一個月水平；平均工時降至近兩年來的最低水平。CME的聯儲觀察工具顯示，美聯儲9月再次降息的可能性已升至100%。

    黃金“牛途”未完

    金價的漲勢還能持續多久呢？

    上善投資分析師紀延表示，從8月1日的SPDRGOLDTRUST持倉數據來看，黃金ETF的持倉并沒有因美聯儲降息而出現大規模減持，當天持倉反而增加4.4噸。這充分說明大量資金正在尋求安全的“避風港”，促使黃金價格走勢易漲難跌。

    在金大師首席分析官助理王琎青看來，黃金目前牛市行情沒有結束，全球經濟前景的不確定性、負利率時代的到來，使得黃金的配置價值不斷凸顯。如金價出現回落，仍可逢低買入。

    紀延建議，讓黃金成為資產配置中的一個重要環節。目前市場對黃金需求不斷增加，各國央行也在增持黃金，將黃金加入到投資環節當中是相當優質的選擇。個人投資者可以關注國際重大事件，在這些不確定風險事件中尋求黃金投資機會，充分發揮黃金避險、保值增值、抗通脹的優勢。

    中信建投證券分析師表示，隨著9月和12月美聯儲降息概率進一步提升，黃金有望在9月突破1500美元/盎司，目前是加配黃金股的窗口期。