債券通“南向通”將于9月24日正式上線(xiàn)，已有銀行理財(cái)子公司開(kāi)始摩拳擦掌，相關(guān)理財(cái)產(chǎn)品火速上架，內(nèi)地理財(cái)客戶(hù)將迎來(lái)更多元的投資選擇。

    債券“南向通”理財(cái)產(chǎn)品上架

    上海證券報(bào)記者昨日在中國(guó)銀行手機(jī)銀行App上發(fā)現(xiàn)，已有數(shù)只名稱(chēng)中包含“南向通”字樣的理財(cái)產(chǎn)品在售，幣種涵括人民幣、美元及港幣；產(chǎn)品管理人均為中國(guó)銀行旗下的理財(cái)子公司——中銀理財(cái)，托管人均為中國(guó)銀行。

    記者梳理發(fā)現(xiàn)，中銀理財(cái)在售的上述產(chǎn)品，類(lèi)型均為固定收益類(lèi)、非保本浮動(dòng)收益型；運(yùn)作模式均為封閉式凈值型產(chǎn)品；存續(xù)期限最短的為370天，最長(zhǎng)的為731天；均為公募理財(cái)產(chǎn)品，風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R2中低風(fēng)險(xiǎn)；認(rèn)購(gòu)期為9月16日至9月23日，成立日為9月24日。

    其中一款人民幣產(chǎn)品認(rèn)購(gòu)起點(diǎn)為1元人民幣，募集規(guī)模上限為5億元人民幣。截至記者發(fā)稿時(shí)，產(chǎn)品額度剩余3.82億元；存續(xù)期限為550天；業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為4.50%（年化）。

    投資策略上，該產(chǎn)品將募集資金主要配置于境內(nèi)外貨幣市場(chǎng)、固定收益市場(chǎng)；部分倉(cāng)位將通過(guò)境內(nèi)外證券投資基金、集合資管計(jì)劃等方式投資于權(quán)益資產(chǎn)，并適當(dāng)參與主要以風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖為目的的金融衍生品交易；可能優(yōu)選非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類(lèi)資產(chǎn)。

    產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)還顯示，該產(chǎn)品將積極參與債券“南向通”，發(fā)揮理財(cái)資金在資產(chǎn)配置上的優(yōu)勢(shì)，圍繞市場(chǎng)主體融資需求，支持中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)“走出去”。投資者可通過(guò)該理財(cái)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)跨境、跨市場(chǎng)、跨行業(yè)的投資運(yùn)作，在風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控的情況下分享資產(chǎn)全球配置的紅利。

    瞄準(zhǔn)中資美元債、點(diǎn)心債投資機(jī)會(huì)

    中銀理財(cái)昨日表示，將依托中行全球化、綜合化特色優(yōu)勢(shì)，發(fā)售“南向通”主題理財(cái)產(chǎn)品，并積極參與“南向通”債券投資。

    記者了解到，中銀理財(cái)制定了助力“南向通”的四大目標(biāo)，主要包括：順利完成“南向通”項(xiàng)下債券交易，打通跨境投資新渠道；發(fā)行“南向通”人民幣、美元、港幣理財(cái)產(chǎn)品，豐富財(cái)富金融特色產(chǎn)品體系；通過(guò)“南向通”渠道完成跨境綠色金融債券投資，落實(shí)綠色金融理念；在首批“南向通”投資者中爭(zhēng)取不斷擴(kuò)大交易量，大力服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)支持中國(guó)優(yōu)質(zhì)企業(yè)“走出去”的融資需求。

    中銀理財(cái)董事長(zhǎng)劉東海日前表示，基于QDII、RQDII投資管理經(jīng)驗(yàn)，通過(guò)“南向通”為投資者提供更豐富的跨境理財(cái)產(chǎn)品。在產(chǎn)品設(shè)計(jì)方面緊密結(jié)合香港市場(chǎng)特點(diǎn)，在西方經(jīng)濟(jì)體零利率、負(fù)利率的環(huán)境下，利用中資美元債、“點(diǎn)心債”的投資機(jī)會(huì)，配合外幣掉期保值交易，開(kāi)發(fā)多幣種、多形態(tài)、多類(lèi)別資產(chǎn)的外幣產(chǎn)品。

    投資范圍有望逐步拓展

    機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在債券“南向通”開(kāi)通初期，相關(guān)產(chǎn)品將主要投資市場(chǎng)較為熟悉的“點(diǎn)心債”和中資美元債，繼而陸續(xù)拓展至更多的境外債券投資品種。

    彭博亞太區(qū)總裁李冰表示，初期來(lái)看，境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者對(duì)于“點(diǎn)心債”和中資美元債的發(fā)行人較為熟悉，風(fēng)險(xiǎn)比較可控，因而會(huì)傾向于“點(diǎn)心債”和中資美元債。后續(xù)來(lái)看，投資范圍會(huì)逐步拓展。

    “境外做市機(jī)構(gòu)要不斷了解境內(nèi)投資者對(duì)國(guó)際市場(chǎng)的興趣點(diǎn)，并隨之調(diào)整，以提供更好的流動(dòng)性。同時(shí)，境內(nèi)投資機(jī)構(gòu)也需要一段時(shí)間去了解境外市場(chǎng)。”李冰表示，這將是一個(gè)循序漸進(jìn)的過(guò)程。

    關(guān)于投資回報(bào)，李冰表示，要從兩個(gè)方向考量。一個(gè)方向是投資收益率，另一個(gè)方向是投資組合多元化的可能性。“就投資收益率而言，當(dāng)前境內(nèi)市場(chǎng)具備一定優(yōu)勢(shì)。然而，對(duì)于境內(nèi)市場(chǎng)的專(zhuān)業(yè)投資人來(lái)說(shuō)，更為重要的是尋求多元化的投資組合。”李冰認(rèn)為，這也是境內(nèi)機(jī)構(gòu)在“走出去”過(guò)程中保持穩(wěn)健的秘訣。

    興業(yè)研究匯率商品團(tuán)隊(duì)表示，當(dāng)前，在香港債券市場(chǎng)中資機(jī)構(gòu)債券發(fā)行的幣種中，以美元計(jì)價(jià)的債券存量規(guī)模最大，為5637億元，占比76.9%，中資美元債為香港債券市場(chǎng)重要的品種，離岸人民幣與港幣存量規(guī)模分別為966億元、576億元，占比分別為13.2%、7.8%。其他如英鎊、歐元等貨幣計(jì)價(jià)的債券占比較小。