本報記者 王寧

    穩定中國經濟基本盤，助力上市公司高質量發展，期貨市場多舉措成效顯著。在9月8日舉行的2023年中國（鄭州）國際期貨論壇上，《證券日報》記者從行業協會和監管部門獲悉，近些年上市公司參與期貨套期保值的熱情逐步升溫。例如，今年上半年，有超過1000家上市公司發布了2387條套期保值相關公告，公司家數和公告數分別同比增長14.0%和24.3%。

    近些年，大宗商品價格、匯率和利率波動背景下，企業風險管理的重要性和緊迫性也有所升高。同時，隨著期貨品種體系的不斷豐富、品種覆蓋面不斷擴大，期貨功能更加凸顯，越來越多的上市公司進入期貨衍生品市場，通過套期保值管理風險迅速成為主流選擇。

    中國上市公司協會黨委委員、副秘書長潘廣標告訴記者，去年全年共有1130家上市公司發布了套期保值相關公告，不僅數量明顯增長，參與率也不斷提升，由十年前的6%提高到了2022年的23%。今年上半年，已有超1000家上市公司發布套期保值相關公告。此外，還有多家上市公司發揮產業鏈優勢，借助場內期貨工具為中小企業客戶提供風險管理方案，從而提高產業鏈上下游客戶黏性，推動供應鏈協同穩定發展。

    鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）黨委委員、副總經理王曉明向記者表示，近年來，為實現穩定經營，越來越多上市公司開始利用期貨衍生品提升自身風險管理能力。

    據了解，經過多年培育，在鄭商所參與證監會功能評估的品種中，超七成品種期現貨價格相關性在0.8以上，為產業企業提供了有效價格信號。以白糖和甲醇期貨品種為例，今年前8個月，48家產業企業共申請白糖套期保值約157萬手（折合現貨1570萬噸），審批通過128萬手，通過率81%。白糖期貨累計注冊倉單6.9萬張，同比增加21%；實物交割數量5.1萬手，同比增加38%。

    同時，今年上半年，甲醇期現貨價格相關系數和套期保值效率均達到0.98，累計交割8.65萬噸。甲醇期權累計行權量12萬手，期權合成期貨價格與標的價格相關系數在0.99以上，基本實現近月合約活躍，活躍合約連續，與期貨形成有效補充，更好滿足產業套期保值需求。在證監會組織的期貨品種功能評估中，甲醇期貨已連續4年達到最高級A類水平。

    “與成熟資本市場相比，我國上市公司參與套期保值的空間仍然很大。”潘廣標表示，但企業在此過程中可能會出現效果不理想等問題，相關公司需樹立正確風險管理觀念，綜合分析自身及市場風險情況并作出有效評估，健全內部規章制度，提高抗風險能力。

    潘廣標表示，在服務上市公司利用期貨衍生品方面，正積極開展各項工作：一是持續開展期貨衍生品業務培訓交流等活動；二是開展利用期貨市場優秀實踐案例創建活動；三是在協會官網上線期貨衍生品系列課程。此外，還將繼續針對衍生品套期保值，策劃開展實地調研和專題培訓活動。

    鄭商所理事長熊軍也表示，接下來，將從幾方面持續有效助力實體企業發展：一是豐富特色產品供給，立足我國產業門類多、產業鏈長、市場規模大等特點，進一步加大中國特色現代期貨市場產品工具創新。穩步推進純堿等6個商品期權上市。二是著力推動特色業務創新。有序推進新年度“保險+期貨”項目實施，探索建立穩定的財政資金支持機制，推動形成各級政府、涉農主體、金融機構等共同參與的綜合金融服務體系等。三是穩步推進高水平對外開放。不斷提升重要大宗商品的價格影響力，持續提高PTA（精對苯二甲酸）、菜籽油等品種市場開放深度。