本報記者 王寧

    繼今年9月份燒堿和對二甲苯期貨及期權推出后，又有6個期權品種將至。近日，證監會已同意鄭州商品交易所（以下簡稱“鄭商所”）短纖、純堿、錳硅、硅鐵、尿素及蘋果期權注冊，根據相關安排，6個期權品種自10月20日起上市交易，這意味著全市場期貨及期權品種總量有望突破130個。

    多位業內人士表示，期貨及期權品種的逐步擴容將為各類產業企業提供有效風險管理工具。

    根據相關安排，短纖、純堿、錳硅、硅鐵、尿素及蘋果期權自2023年10月20日起上市交易，當日8：55-9：00為集合競價時間；鄭商所根據期權定價模型計算各期權合約基準價。其中，波動率參數根據短纖、純堿、錳硅、硅鐵、尿素及蘋果期貨合約歷史波動率等因素確定，利率參數取一年期貸款市場報價利率（LPR）。

    在夜盤交易方面，10月20日當晚起，僅短纖和純堿期權合約開展夜盤交易，交易時間與對應期貨合約一致。而錳硅、硅鐵、尿素、蘋果期權合約無夜盤交易。同時，在最大下單數量方面，限價指令的每次最大下單數量為100手，市價指令的每次最大下單數量為2手。

    持倉限額是市場參與者關注的重要因素之一。據悉，非期貨公司會員和客戶所持有的按單邊計算的某月份短纖、硅鐵、尿素期權合約投機持倉限額均為1萬手，而純堿期權合約投機持倉限額為2萬手，錳硅期權合約投機持倉限額為3萬手，蘋果期權合約投機持倉限額為1000手；投機與套利持倉之和不得超過投機持倉限額的2倍。此外，短纖、硅鐵、尿素期權做市商持倉限額均為2萬手，純堿期權做市商持倉限額為4萬手，錳硅期權做市商持倉限額為3萬手，蘋果期權做市商持倉限額為3000手。

    國投安信期貨期權研究員沈卓飛表示，期權工具的推出將為對應產業企業提供新的風險管理工具，以錳硅、硅鐵期權為例，將更加有效滿足產業鏈上下游個性化的風險管理需求。可以預期，期權工具上市后，相關產業的基差貿易、期貨與期權相結合的創新方式會越來越多，衍生品市場服務實體經濟功能會進一步提升。

    期貨市場是服務實體經濟的重要金融市場之一，在多位期貨公司高管看來，期貨中介機構唯有多方面發力，才能提供更有質量的服務。

    “持續增加期貨及期權工具數量是服務各類產業企業的重要抓手，但對于期貨公司來說這還遠遠不夠。”國元期貨總經理馬華軒向記者表示，衍生品市場除了提供真實有效的價格外，還要促進資源的優化配置，為實體經濟提供采購、銷售和資金融通等多元化服務內容。對于期貨中介機構來說，要從以下幾方面著手：一是夯實產業服務能力；二是深化“保險+期貨“模式；三是創新產業服務模式；四是加強金融科技應用。

    華泰期貨總經理趙昌濤也表示，為提升服務實體經濟高質量發展的能力，期貨公司還可積極推進科技引領的數字化轉型，以及創新引領的業務轉型工作，著力構建以客戶為中心的一體化服務體系，幫助實體企業實現全面風險管理。“近年來，公司持續打造總分結合的垂直型、高效的服務組織，加快構建科技型平臺化業務發展模式，堅定‘科技引領’的戰略定位，同時還探索打造投行式風險管理體系，著力構建一支具有專業風險管理服務能力的RMC（風險管理咨詢師）隊伍，用一攬子期貨衍生品工具去幫助企業解決產、供、銷等全方位的風險管理需求。”

    東證期貨黨委書記、董事長盧大印表示，近些年期貨行業取得高質量發展，期貨為實體經濟服務的職能已愈發顯現。未來，期貨公司在深化服務實體經濟、服務產業客戶方面，還應當有所突破，例如限倉和融資問題，加強對實體企業培訓，交易所進一步增加資金支持，以及交易系統的互聯互通等。