本報記者 王寧

    日前，國務院印發《關于加強監管防范風險推動資本市場高質量發展的若干意見》（以下簡稱“新‘國九條’”），其中多次提及期貨和衍生品市場發展，對提升期貨公司實力、完善監管制度、加大對違法行為打擊力度等方面提出新要求。

    期貨公司普遍認為，新“國九條”為期貨業中長期發展指明了方向，奠定了期貨業穩慎有序發展主基調，也對期貨公司提出更高要求。接下來，期貨公司應把功能性放在首要位置，牢固樹立合規意識，專注主業，實現差異化、特色化發展，提高自身實力與服務能力，推進行業高質量發展。

    多措并舉增強服務能力

    新“國九條”多次提及期貨和衍生品市場，強調“探索適應中國發展階段的期貨監管制度和業務模式”“穩慎有序發展期貨和衍生品市場”，明確“加大對證券期貨違法犯罪的聯合打擊力度”“完善對衍生品、融資融券等重點業務的監管制度”。

    此外，新“國九條”明確，“未來5年，基本形成資本市場高質量發展的總體框架”“證券基金期貨機構實力和服務能力持續增強”。

    “新‘國九條’充分體現出強監管、防風險、促高質量發展的主線。”銀河期貨研究員孫鋒向《證券日報》記者表示，要強本強基，嚴監嚴管，有效推動行業高質量發展。

    長期以來，相較于證券和基金行業，期貨行業整體實力相對較弱。根據中國期貨業協會數據，截至目前，全行業150家期貨公司注冊資本僅為1160億元左右，資產總額不足1.6萬億元。其中，凈資產不足2000億元，客戶權益為1.3萬億元。

    對于如何提高期貨公司實力和服務能力，孫鋒認為，期貨公司首先要牢固樹立大局意識，端正經營理念、校正定位偏差，把功能性放在首要位置；要專注主業、優化供給、提高價值創造能力，形成適合各類投資者需求的多樣化金融產品和服務體系，以此增強服務能力。

    孫峰進一步表示，此外，期貨公司可通過并購重組、組織創新等方式做優做強，結合股東特點、區域優勢、人才儲備等資源稟賦和專業能力做精做細。同時，需要進一步夯實合規風控基礎，落實全面風險管理與全員合規管理要求。最后，要深化金融科技應用，鼓勵加大信息科技投入，強化關鍵信息基礎設施安全保護。

    探索新業務模式勢在必行

    新“國九條”為期貨行業的長期穩健發展指明了方向，如何探索適應中國發展階段的期貨監管制度和業務模式，也成為期貨公司關注的焦點。

    “期貨公司應堅持服務實體的路線不動搖，進一步探索創新風險管理工具、加強對外開放、強化科技賦能，加快中國特色現代期貨市場的建設步伐。”中糧期貨黨委書記、總經理吳浩軍對《證券日報》記者表示。

    吳浩軍進一步表示，對于期貨公司來說，在創新方面，可利用期貨風險管理子公司健全的多層次風控體系，覆蓋信用、市場、操作、物權、合規風險等多維度，利用衍生品組合拳，不斷優化革新金融衍生品風險管理工具箱；在對外開放方面，加速國際化布局，深度挖掘客戶對跨境業務的需求，為境內外期貨交易者提供有益幫助；在科技賦能方面，可借助現代技術賦能與推動，豐富期貨市場業務體系，為服務實體經濟增添新手段。

    堅持“看不清管不住則不展業”

    新“國九條”提出要完善監管制度等。在業內人士看來，這將有效推動行業高質量發展，期貨公司應積極落實監管要求。

    近日，證監會印發2024年度立法工作計劃，其中提出的“力爭年內出臺的重點項目”包括制定《衍生品交易監督管理辦法》、修訂《期貨從業人員管理辦法》《期貨公司監督管理辦法》《證券期貨基金經營機構信息科技管理辦法》等；“需要抓緊研究、擇機出臺的項目”包括制定《證券期貨市場監督管理措施實施辦法》等。

    證監會表示，在執行2024年度立法工作計劃中，將不斷提高資本市場監管制度規則的立法水平，努力為資本市場高質量發展提供更好的制度支持和保障。

    “期貨公司要深入開展中國特色金融文化建設。”孫鋒表示，要堅持守正創新、不脫實向虛；要推動行業廉潔從業文化建設，完善廉潔從業風險防控機制；要積極配合監管部門的現場檢查和執法問責，樹牢“合規創造價值”理念，堅持“看不清管不住則不展業”。

    加快期貨新品種供給

    新“國九條”還要求“促進新質生產力發展”。從期貨市場來說，吳浩軍認為，應從加快新品種供給和更好建立期現貨市場聯動機制方面著手。

    截至目前，我國期貨市場的品種數量累計已達131個，覆蓋農業、金屬、能化、金融等多個領域，基本滿足大宗商品市場的一般需要，但伴隨期貨市場服務實體經濟的深度擴展、與國際期貨市場匹配度提高，新品種供給速度需進一步加快。

    “服務實體經濟是期貨業的根本宗旨。”吳浩軍認為，在新能源產業快速發展的背景下，加快豐富新能源期貨品種，有利于幫助相關企業穩定經營，進而保障“新三樣”產業原材料供應的穩定。

    吳浩軍進一步表示，此外，更好加強期現貨市場聯動發展也較為緊迫，當下期貨與現貨市場聯動性仍有待提升，信息不對稱、交易規則不統一等情況仍然存在，亟須通過創新市場機制、聯動監管等方式，進一步促進期現貨市場聯動發展。