本報記者 陳瀟

    9月6日，碳酸鋰期貨主力合約盤中一度跌破7萬元/噸整數關口。截至當日收盤，該合約以7.12萬元/噸報收，創上市以來歷史新低。

    多位業內人士告訴《證券日報》記者，8月份在以舊換新政策驅動下，新能源汽車消費表現亮眼，帶動鋰電池需求持續提升，但由于供給端產能充裕，碳酸鋰供過于求的格局仍然存在。預計隨著下游排產擴張及消費旺季驅動，碳酸鋰未來有望加速去庫存。

    期貨價格年內跌超30%

    數據顯示，9月6日，碳酸鋰期貨主力合約盤中最低觸及69700元/噸，截至當日收盤，該合約以71200元/噸報收。而該合約今年年初的報價為10.77萬元/噸，以此計算，合約價格年內跌幅已超過30%。

    上海鋼聯新能源研究員鄭曉強向《證券日報》記者表示，碳酸鋰價格下跌的主要原因是供應過剩。

    事實上，當前碳酸鋰供需兩端正在持續改善。供給方面，國內產量有所下降，SMM最新數據顯示，國內碳酸鋰周度產量已下滑至1.3萬噸附近；需求方面，“金九銀十”新能源汽車消費表現亮眼，帶動鋰電池需求持續提升。

    據中國有色金屬工業協會鋰業分會統計，2024年7月份，全國碳酸鋰產量約5.3萬噸，環比下降7.5%，8月份國內鋰鹽廠開工率明顯下降。根據SMM數據，6份月至8月份國內冶煉端開工率分別為63%、57%、54%，預期的減產行為正逐步兌現。

    “需求方面，隨著‘金九銀十’來臨，電動車消費表現較好，且后續多地的置換更新補貼將陸續出爐，可以起到強化消費者換購電動車意愿的作用，有助于加深旺季成色，故9月份碳酸鋰需求存在一定支撐。”中信建投期貨分析師張維鑫向《證券日報》記者表示。

    “在產銷旺季背景下，碳酸鋰庫存增長速度放緩，SMM最新數據顯示，碳酸鋰周度庫存已表現為去庫。而近期行業內利好因素偏多，例如，新項目投產延后、澳礦指引下調礦山產量預期、8月份新能源乘用車零售高增長等。”張維鑫表示，碳酸鋰在長期下跌中或已被充分定價。

    “‘金九銀十’的銷售熱潮已經反映到了終端數據中，目前的鋰電池庫銷比（累計庫存/時限內銷售均值）在持續下降。”鄭曉強說。

    礦企多措并舉保盈利

    綜合來看，盡管近期供需兩端有所改善，但多位業內人士認為，碳酸鋰中長期供給過剩的背景下，市場震蕩運行概率較大。

    此外，當前的鋰價已經逼近不少自有礦企的生產成本線，如何保住盈利正成為鋰礦企業普遍面臨的問題。

    “目前鹽湖端生產成本在3.5萬元/噸至5.5萬元/噸之間；鋰輝石端一體化產線成本在5萬元/噸至7萬元/噸之間；云母一體化產線成本在6萬元/噸至8萬元/噸之間。”鄭曉強表示，礦企有一定的盈利壓力。

    據了解，一些礦企在主動暫停高成本礦山的開采、加大成本控制以及優化開采工藝的同時，也在積極運用套期保值工具，為企業盈利提供保障。

    “礦山端情況有一些分化，新開的礦山（非洲居多）由于沒有前期的資本積累，且設備折舊損耗較高，導致目前價格與生產利潤倒掛，只能暫時停產。”鄭曉強表示，而一些老牌礦山由于開發較早，設備折舊等費用已均攤較多，且此前已經有了一定的資本積累，目前出貨壓力不大，暫無大規模減、停產計劃。

    作為鋰礦行業的“新人”，紫金礦業相關負責人在8月底的業績說明會上表示，在當前碳酸鋰價格水平下，公司難以完成2024年年初制定的碳酸鋰當量產量指引。

    同時，不少鋰企也在持續探索碳酸鋰套期保值。例如，雅化集團8月份表示，由于鋰鹽產品價格波動巨大，為降低產品價格波動給公司帶來的經營風險，保持公司經營業績持續、穩定，公司擬根據生產經營計劃擇機開展套期保值業務，有效降低產品市場價格波動風險，保障主營業務穩步發展。

    “不少鋰鹽企業因前期做了充足產品套保，近期價格下跌也并不影響其產能計劃。”鄭曉強說。

    此外，永興材料表示，2024年上半年，公司碳酸鋰單噸營業成本僅為5萬元，同比降本10%以上。報告期內，公司做了原礦精準開采和分類、選礦產率和收率提升技術突破、優化冶煉工藝配方、提高冶煉收率和轉晶率、優化采購方式、增加副產品銷售收入等一系列工作。未來降本的重點，主要是持續進行技術研發，進一步提高鋰的收率和加強副產品綜合利用技術研發。