■邢萌

    今年以來，人形機器人相關產(chǎn)業(yè)熱度攀升，備受市場關注。日前，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎“我們正批量退出人形機器人公司”的觀點引發(fā)行業(yè)熱議。此后，A股市場人形機器人概念板塊上演了一波“冷熱交替”行情——先是接連多日下跌，后又重啟上漲模式。筆者認為，此番爭議給創(chuàng)投圈、產(chǎn)業(yè)界以及資本市場帶來三點啟示。

    其一，在人形機器人領域，由于投資理念、訴求、入場時間點等存在差異，創(chuàng)投機構離場、入場都是正常現(xiàn)象，不必過度放大個別機構觀點對行業(yè)的影響。

    金沙江創(chuàng)投從人形機器人賽道離場，再度驗證了朱嘯虎的“買在分歧，賣在一致”投資策略。這也僅代表了個別風險投資機構短期套現(xiàn)的訴求，不必過度放大其對于行業(yè)的影響。反過來看，金沙江創(chuàng)投的退出，也意味著另有別的投資人接盤，人形機器人賽道并不會因此而缺少資本加持。

    與此同時，經(jīng)緯創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人張穎等多位知名投資人也紛紛表態(tài)看好人形機器人賽道，認為該產(chǎn)業(yè)前景廣闊，未來將誕生大公司。事實上，這也符合大部分投資機構的判斷，無論是從一級市場人形機器人融資熱潮涌動中，還是從二級市場人形機器人概念股股價“水漲船高”中，都能看出這些機構投資理念的趨同，感受到人形機器人賽道的“熱辣滾燙”。

    此外，除了風險投資機構外，產(chǎn)業(yè)投資基金、政府引導基金等耐心資本也在加速涌入人形機器人賽道，為相關企業(yè)在資金投入、技術研發(fā)、產(chǎn)品迭代等方面提供支持，推動行業(yè)商業(yè)化進程。這種多元化的資本結構，也再次印證了行業(yè)價值的判斷并非單一維度的考量。

    其二，人形機器人產(chǎn)業(yè)處于市場驗證階段，商業(yè)化落地仍需技術積累與時間沉淀，不能以短期落地能力來否定長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

    金沙江創(chuàng)投退出人形機器人賽道的一大原因，在于后者商業(yè)化路徑不清晰。不可否認的是，和其他顛覆性技術領域一樣，人形機器人產(chǎn)業(yè)早期也面臨著成本高企、場景適配不足等問題，距離大規(guī)模商業(yè)化落地仍有很長的距離，但這也并非無法解決。隨著技術迭代、規(guī)模化量產(chǎn)、社會需求釋放，人形機器人的商業(yè)化路徑也將更加清晰，長期價值可期。實踐中，優(yōu)必選等企業(yè)的人形機器人已在汽車制造、物流裝配等領域應用，并取得了一定效果，工業(yè)場景的需求已初步顯現(xiàn)。未來，人形機器人也有望拓展至醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等場景，進一步迎合人們對于高品質生活的期待。

    更為重要的是，作為制造業(yè)大國，我國產(chǎn)業(yè)配套齊全，技術研發(fā)實力強，應用場景廣，市場空間大，具備人形機器人商業(yè)化落地的產(chǎn)業(yè)基礎。同時，從中央到地方，紛紛出臺政策支持人形機器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展。比如，今年的《政府工作報告》明確提出，“大力發(fā)展智能網(wǎng)聯(lián)新能源汽車、人工智能手機和電腦、智能機器人等新一代智能終端以及智能制造裝備”。

    其三，對于各方聲音，投資者也需理性判斷。

    當前，資本市場參與者眾多、立場不一、觀點各異，只有包容多元化的觀點，才能讓各市場主體接觸到更加客觀、準確、全面的信息，更加理性地看待市場變化，避免被盲目情緒所裹挾，這也有利于市場穩(wěn)定。同時，當市場各方觀點得到充分表達和尊重時，市場價格也將更加準確地反映企業(yè)價值、產(chǎn)業(yè)前景，人形機器人概念板塊的“先跌后漲”行情也印證了這一點，市場價值的回歸并不被單一情緒所左右。

    另外，蘋果、谷歌、特斯拉等世界科技巨頭的脫穎而出，背后都離不開創(chuàng)投機構的托舉。這些獨具慧眼的耐心資本，沒有被短期利益左右，而是堅持長期主義，陪伴企業(yè)成長，不僅助力企業(yè)改變行業(yè)格局，也在長期投資中獲取了豐厚回報。這既是創(chuàng)投機構挖掘潛力、創(chuàng)造價值的寫照，也詮釋了長期資本在科技創(chuàng)新領域的獨特魅力。

    總之，對于人形機器人等前沿賽道，我們不妨多一些耐心、少一些急躁，把眼光放長遠，把結果交給時間。畢竟，真正改變世界的科技創(chuàng)新往往誕生于理想主義者的長期堅持。