今天起6只“獨角獸”基金開賣，與此同時，上周末證監會受理了小米集團《公開發行存托憑證并上市》申請，搶得CDR頭籌的小米，很可能成為這6家“獨角獸”基金首個戰略投資標的。作為今年重頭戲的創新企業回歸A股大幕已經拉開，6只基金可能帶來3000億元增量資金，對這場大戲平穩上演將帶來重大影響。

    6只基金不同一般

    這幾天最熱鬧的當數6只“獨角獸”基金，要不要買成為周末投資者的選擇題。

    證監會批準的這6只“獨角獸”是非常特殊的6只基金，首先是規模大，這6只基金發行量都是500億元，總計3000億元。11日至15日優先給普通投資者認購，如果普通投資者認購不足再開放給社保基金等機構，如果普通投資者認購額超過發行量則采取末日比例配售確認，由于有機構兜底，預計這3000億元巨額基金完成募集問題不大。

    其次，這6只基金投資股票的方式不同于一般基金，這6只基金名稱都叫戰略配售基金，戰略配售基金是以戰略配售方式投資優質創新企業的股票或存托憑證（CDR）的基金，戰略配售則是指向戰略投資者定向配售，首次公開發行股票數量在4億股以上的，或者在境內發行存托憑證的，可以向戰略投資者配售股票。也就是說，這6只基金只買“獨角獸”公司發行的股票或者CDR，全部以發行價買入新股，這個基金也可以說是“打新”基金。

    從A股的歷史來看，以發行價買入新股大部分還是能夠獲得較好收益，但戰略配售唯一的問題是鎖定期較長，上周末上市的工業富聯就有5.91億股是戰略配售，鎖定期為12—48個月。由于認購的“獨角獸”股票不能立即上市，由此，這6只“獨角獸”基金都有3年封閉期。

    小米搶得CDR頭籌

    基金成立需要有股票或者存托憑證（CDR）可以買，這方面的消息也有了，上周末證監會受理了小米集團《公開發行存托憑證并上市》申請，小米成為CDR試點的第一家申請企業。一個月前小米剛向港交所提交了IPO申請，是港交所實行新上市制度后，首家采用同股不同權架構申請IPO的企業；而本次境內申請CDR試點，如果進展順利，小米有望實現境內外同步發行。

    小米發行CDR，這6家基金很可能成為戰略投資者，這也是這6家“獨角獸”基金發行時間非常短的原因，因為需要快速成立然后參與“獨角獸”企業回歸A股。有投行人士指出，百度、阿里、京東和網易等公司也有望陸續提交CDR申請。

    6月6日深夜，證監會發布包括《存托憑證發行與交易管理辦法》（簡稱《管理辦法》）在內的9份文件，標志著CDR制度核心規則全面落地，“獨角獸”回A時代正式開啟。

    迎接“獨角獸”回歸

    6月9日在深圳舉行的“2018第二十屆中國風險投資論壇”上，中國證監會副主席李超表示，CDR相關試點工作已于近日啟動，這次創新試點重點支持兩類企業，一是特別少量、發展比較成熟、已在境外上市的創新型企業；還有一部分是不一定非常成熟，還處于成長期，但具有核心技術、成長潛力較大、前景相對比較明確的創新企業。深交所總經理王建軍透露，目前深交所已完成創新企業境內發行股票或存托憑證的配套規則制定和技術測試，各項準備工作已基本就緒，本月中旬將發布相關配套制度。

    此時火速推出3000億的“獨角獸”基金，有兩大作用，一是讓投資者通過基金方式參與“獨角獸”回歸的投資機會，盡管基金戰略配售股票有鎖定期，但從歷史上，最終獲得較好收益概率還是比較大的。二是為迎接“獨角獸”回歸準備資金，避免對A股市場沖擊。將要回歸的“獨角獸”公司規模較大，市場預計符合紅籌股通過CDR回歸要求的企業有騰訊、阿里巴巴、中國移動、百度、京東、網易、中國電信7家，融資額約3000億元，而6家“獨角獸”基金將帶來3000億元的增量資金，大大降低“獨角獸”股票回歸對市場資金面的沖擊。首席記者連建明