■安寧

    有“新興市場教父”之稱的著名投資人麥樸思（MarkMobius）近日表示，當前新興市場的股票看起來“非常便宜”，這是一個買入的機會。他認為，中國的很多中小型企業看上去值得關注。

    筆者認為，這位投資人的眼光不錯，目前A股估值水平已經處于歷史低位，配置價值顯現，可以說，A股又到撿便宜的時候了！

    從數據來看，A股多數股票確實是比較便宜了。截至10月15日，當前A股的市盈率在11.67倍，歷史市盈率最小值8.91倍。當前市凈率為1.29，歷史市凈率最小值為1.21。從兩個數據我們不難看出，現在A股市場處于低位，市凈率差不多都來到了10年的最低點。五大銀行股的市盈率在4.8倍到6.1倍之間，在全世界范圍內都是比較便宜的了。

    從全球主要資本市場比較來看，目前A股估值處于歷史底部，遠遠低于海外主要資本市場，這對于看中基本面和上市公司業績的外資來說，A股已具備較大的投資吸引力。這也是外資在持續加倉的主要原因。

    今年以來至9月底，外資凈流入A股總體規模達2300億元。從3月份開始，QFII在滬深兩市加快開戶步伐，單月新增26個賬戶，創下自2008年11月份以來的單月最高紀錄。從今年第一季度的情況來看，QFII在A股的新增開戶數為52個，幾乎達到去年下半年的水平，這顯示外資已經開始跑步入場抄底。另外，今年第二季度QFII持股總數為56.29億股，比第一季度的44.79億股增加了11.50億股，增加幅度為25.67%。可見，QFII在第二季度市場下跌的走勢中，進行了大幅增持操作。

    此外，從北向資金凈流入來看，截至11月9日，北向資金凈流入2621億元，創同期歷史新高。

    筆者認為，雖然A股市場目前有波動，但外資機構的持續加倉說明了看好中國的經濟基本面。隨著中國資本市場對外開放步伐的加快，大量的海外投資者必然會主動加大對A股的投資力度。