5G來得太快，就像龍卷風。7月25日，在蘇寧易購發布會上，總裁侯恩龍透露，8月份將有多款5G手機上市，預計5G手機將在明年五六月份成為市場主流。電商賣力“吆喝”的背后，是5G產業鏈行業景氣度的上升。今年上半年，5G終端及半導體等相關企業凈利潤漲幅明顯，股價也隨之水漲船高。

    7月26日，華為在深圳總部發布了首款5G手機Mate20X5G版。天風證券研報預計，明年5G手機出貨將超過3億臺，下半年至明年進入終端換機周期。5G手機來了，投資機會來了嗎？

    超七成概念股走高

    7月25日，在蘇寧易購新聞發布會上，總裁侯恩龍透露了818購物節期間上市的5G手機，包括華為Mate20X5G版、vivoiQOO5G版、三星Note105G版和中興AXON10Pro5G手機一共四款。侯恩龍同時在發布會上預計，明年五六月份5G手機將成為市場主流。

    電商賣力“吆喝”的背后，是持續火熱的5G概念。東財數據顯示，本周包括信維通信、東山精密、滬電股份、聞泰科技等7家5G概念上市公司股價漲幅超10%，超過120只概念股中，九十多只個股股價走高。

    縱觀今年以來行情，同樣有超過70%的5G概念上市公司股價上漲。其中上海瀚訊自3月14日登陸創業板以來，累計漲幅已經達到262.29%。作為軍用寬帶移動通信系統的技術總體和標準制定單位，近年來，上海瀚訊承擔完成了多項軍方重大型號裝備研制任務以及國家和上海市的軍民融合重大科技專項。上海瀚訊表示，定位軍用5G將是公司接下來發展的重要方向之一。

    2018年扭虧為盈后，*ST凡谷（002194）股價一路沖高，公司依托濾波器全產業鏈的優勢，持續鞏固在移動通信設備領域的地位。今年2月，*ST凡谷在互動平臺透露，公司最近收到華為的5G訂單，2019年公司將重點提升5G大批量生產能力，相應的，產能正在按計劃逐步提升中。受多項利好消息刺激，*ST凡谷今年以來股價漲幅達158.07%。

    此外，聞泰科技今年以來漲幅達88.83%；春興精工漲幅73.91%，紫光國微漲幅65.92%。

    凈利潤漲幅明顯

    今年上半年，5G終端及半導體等相關企業凈利潤漲幅明顯。

    以*ST凡谷為例，該公司發布的業績快報顯示，公司上半年凈利潤為6932.81萬元，較去年同期上漲199.37%。

    作為射頻前端首家上市公司，卓勝微（300782）預計公司上半年實現歸屬于公司股東的凈利潤1.20億元～1.33億元，較上年同期上升72.36%～90.51%。在此前的招股說明書中，卓勝微表示將對現有產品射頻開關、射頻低噪聲放大器進行技術和產品升級，通過工藝改進和新材料應用，提升產品的性能和可靠性，并開發滿足5G通信需求的產品，鞏固公司的技術和市場優勢。

    作為LCP天線的重要供應商，立訊精密（002475）一季度預計盈利5.66億元～6.32億元，同比增幅達70%～90%。該公司4月份在互動平臺上回復投資者提問時表示，公司目前在手機端、通訊基站端4G與5G天線均有大批量出貨。

    歌爾股份（002241）2018年歸屬于上市公司股東的凈利潤8.68億元，較上年同期下降59.44%。今年一季度，該公司凈利潤預計為1.84億元～2.21億元，比上年同期增長0～20%。歌爾股份此前在年報中表示，公司圍繞即將到來的5G時代，創新性地推出了應用新型芯片解決方案的虛擬現實參考設計平臺，在增強現實領域著重布局光學鏡片、光柵、光機模組等新型光學器件。

    鵬鼎控股（002938）公司生產的通訊用板，客戶包括蘋果公司、GOOGLE、SONY、華為、OPPO、vivo等國內外領先品牌客戶。一季報顯示，鵬鼎控股歸屬于上市公司股東的凈利潤1.85億元，同比增長3.30%。

    圣邦股份（300661）上半年預計盈利5326.37萬元～6350.68萬元，比上年同期增長30%～55%。證券時報記者初步梳理發現，在已經發布半年度業績預告的5G概念股中，業績同比上升的企業達到六成。

    行業景氣度上升

    我國5G預計按照2019年預商用，2020年規模商用的規劃逐步實施。

    在7月23日的國新辦新聞發布會上，工信部信息通信發展司司長聞庫表示，5G網絡和終端均已步入成熟階段，已有近二十款5G手機可上市，網絡設備比終端更早成熟。今年將主要在熱點地區、大城市等關鍵地區部署5G，下一步農村也將是5G部署的重點。工信部的表態，讓5G產業鏈持續受到關注。有研究機構預測：5G智能手機出貨量將從2019年的200萬部增加到2025年的15億部，年復合增長率達201%。

    天風證券研報認為，5G產業鏈行業景氣度將持上升態勢。而據國盛證券研報分析：中國4G智能手機出貨量市場份額2014年初為10%，僅僅用了兩年左右時間，市場份額就就達到了90%，國盛證券認為，5G采用率也將和4G類似，在中國會迅速提升。

    中泰證券表示，隨著5G進展和全球格局的變化，不僅僅是5G設備投資，產業鏈重構帶來的上游自主可控與包括手機、物聯端、智能汽車為代表的5G終端產業創新正進入實質階段，面臨投資機遇。

    投資機會在哪里？

    天風證券研報預計，明年5G手機出貨超3億部。下半年至明年進入終端換機周期。相關模組公司三季度預計重新進入增速為正周期，重點看好5G相關零組件增量及5G新終端兩條投資主線。

    其中，消費電子相關模組產業鏈經過一年半下行周期，開工率低，隨著銷量同比正增長，開工率提升，費用率等能有效降低；隨著市場集中度提升，龍頭公司受益將更明顯；半導體如內存等價格下跌趨勢已經企穩，從二季度開始，封測產能利用率逐月回升，預計5月份開始，產能利用率達到90%以上。“國產替代”加持下的上游設計企業追加訂單是本輪封測企業回暖的推手，預計下半年封測行業將迎來業績環比的迅速增長。此外，國內優質芯片設計公司迎來“國產替代”大機遇，華為等整機廠商的加速驗證、導入將使相關公司快速成長。

    而從5G產業鏈角度來看，隨著5G牌照落地，三大運營商5G規模建設有望加速推進。5G基站數量提升到4G基站數量的1.5～2倍，同時引入大量新技術，基站側價值量有望進一步提升，屆時將推動主設備、天饋射頻、射頻線纜等全產業鏈持續受益。而在5G引入三大應用場景，大帶寬、廣覆蓋、低時延的網絡覆蓋逐步完成后，高清視頻會議、富媒體短信、物聯網等應用具備大規模推廣的基礎，有望迎來發展高速期，推動網絡流量持續增長，帶動IDC需求。5G作為新科技、新經濟的核心基礎設施之一，網絡覆蓋持續推進，有望帶動下游新應用、新商業模式持續快速落地。

    與此同時，邊緣計算是5G實現三大應用場景的重要底層支撐，實現計算能力和業務能力向網絡邊緣的進一步下沉，形成基礎設施、邊緣設備、邊緣計算運營等生態體系。從光通信領域來看，電信市場伴隨網絡流量持續高速增長，以及5G帶來新增需求，有望帶動行業需求向上。