安寧

    近日，廣州中院對康美藥業特別代表人訴訟案依法作出一審判決，責令康美藥業股份有限公司因年報等虛假陳述侵權賠償證券投資者損失24.59億元。首單特別代表人訴訟案判決，不僅是對資本市場違法犯罪行為“零容忍”要求的進一步落實，也是構建民事、行政、刑事立體化責任追究機制的具體體現，是資本市場法治建設的一大步。

    一方面，有利于金融市場生態的進一步改善。“默示加入、明示退出”的證券糾紛特別代表人訴訟，能夠大幅提高違法違規成本，有效遏制和減少資本市場違法犯罪行為的發生，營造良好的金融市場生態，更好服務實體經濟高質量發展。

    另一方面，有利于保障資本市場全面深化改革的穩步推進。證券糾紛特別代表人訴訟有利于彌補證券民事賠償救濟乏力的基礎制度短板，與行政、刑事責任追究機制形成立體化的制度合力，共同為全面深化資本市場改革特別是注冊制改革提供強有力的司法保障。

    此外，首單證券糾紛特別代表人訴訟案的判決也開啟了投資者維權的新時代。我國證券市場以中小投資者為主，當其受到證券違法行為侵害時，由于非常分散、單個投資者索賠金額較小等原因，許多中小投資者往往會放棄權利救濟，不想訴、不愿訴、不能訴現象突出，這是證券民事訴訟的痛點之一，而證券糾紛代表人訴訟制度不僅大幅降低了投資者的維權成本和訴訟風險，也解決了投資者起訴難、維權貴的問題，大大提高了投資者的維權效率。

    法治興則市場興，法治強則市場強。首單證券糾紛特別代表人訴訟案的落地，將成為資本市場發展歷史上的一個標志性事件，無論是對資本市場健康發展、全面深化改革，還是對維護投資者合法權益，都將產生積極深遠影響。

（編輯 張偉 才山丹）