謝若琳

    今年以來，A股上市公司實施回購的積極性顯著提升，用“真金白銀”回饋投資者，向市場傳遞出積極信號。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月10日12時，去除重復(fù)項后，年內(nèi)有1697家上市公司實施回購，合計回購金額達1083.9億元，創(chuàng)歷史同期新高，并已超過2023年A股市場全年回購總額。

    綜合來看，今年的回購行為展現(xiàn)出兩方面特點：一是大手筆回購不斷涌現(xiàn)。如通威股份在4月底拋出了一份20億元至40億元的回購方案，該公司6月29日最新回購進展公告顯示，已累計斥資10.37億元回購股份4926.02萬股。據(jù)不完全統(tǒng)計，今年以來計劃回購規(guī)模達到10億元的上市公司還包括藥明康德、三安光電、寧德時代、九安醫(yī)療、順豐控股、伊利股份等。

    二是注銷式回購明顯增多。通常而言，上市公司回購目的主要包括實施股權(quán)激勵、市值管理、股權(quán)激勵注銷、盈利補償及重組等。盡管注銷式回購被視為最為利好投資者的股份回購方式之一，但由于成本較高，上市公司此前注銷式回購的意愿偏低。

    今年以來，政策不斷鼓勵有條件的上市公司積極開展注銷式回購。新“國九條”明確提出，引導(dǎo)上市公司回購股份后依法注銷。4月30日正式實施的《股票上市規(guī)則》規(guī)定，回購注銷金額可以納入上市公司現(xiàn)金分紅金額。5月12日發(fā)布的《關(guān)于加強上市證券公司監(jiān)管的規(guī)定》強調(diào)“鼓勵形成實施股份回購的機制性安排，積極通過一年多次分紅及回購注銷的方式提升股東回報、優(yōu)化治理結(jié)構(gòu)”。

    在政策倡導(dǎo)下，上市公司注銷式回購的金額和頻率進一步提升。如藥明康德公告稱，為維護公司價值及股東權(quán)益，公司今年完成兩輪股份回購計劃，共斥資20億元回購注銷股份。

    此外，還有不少上市公司將回購股份用途改為“注銷”。如，新天藥業(yè)6月28日公告稱，公司擬將前期于1月17日至2月2日期間所回購的401.72萬股股份的用途由“用于股權(quán)激勵計劃”變更為“用于注銷并減少注冊資本”。再如，能科科技7月2日公告稱，公司擬變更2024年回購股份方案的用途，由“用于員工持股計劃”變更為“用于注銷并相應(yīng)減少注冊資本”。

    毫無疑問，越來越多的上市公司實施注銷式回購，不僅體現(xiàn)公司管理層對未來發(fā)展前景的信心、對公司投資價值的認(rèn)同，同時也切實維護廣大投資者利益，進一步增強投資者信心，提高公司的長期投資價值。

    因此，應(yīng)持續(xù)鼓勵支持上市公司回購并注銷股份，帶動A股形成注銷式回購風(fēng)潮。但需要注意的是，上市公司回購注銷也要量力而為，在現(xiàn)金流充裕的情況下進行，切不可因加大力度回購而影響公司日常運轉(zhuǎn)。