田鵬

    近日，中國證監會主席吳清在國新辦新聞發布會上表示：“上市公司是市場之基。上市公司為投資者創造價值，源源不斷地回報投資者，資本市場才能興旺發達。”

    在提高上市公司質量、提升投資價值過程中，一方面，監管的有力引導和嚴格規范不可或缺。為此，今年以來，監管頻頻“點題”提升上市公司投資價值，為公司市值管理指明方向。

    例如，中國證監會于近日召開黨委（擴大）會議時再次明確，要更大力度推動提升上市公司質量和投資價值，抓好新發布的“并購六條”的落地實施，在推動產業整合和資源優化配置、更好服務新質生產力發展等方面盡快推出一批典型案例，抓緊出臺上市公司市值管理指引，支持上市公司用好政策工具。

    另一方面，上市公司自身也必須切實擔負起責任。今年以來，A股上市公司積極響應，通過參與“質量回報雙提升”或“提質增效重回報”專項行動，開啟價值提升之旅。據Wind數據統計，截至目前，年內至少已有2215家A股上市公司披露了相關專項行動方案。

    筆者進一步整理相關方案發現，上述相關方案舉措豐富多樣，有的公司致力于提升產品質量和服務水平，以滿足市場需求，如東華軟件稱，將擴大在主營業務細分領域的領先優勢，提升多行業細分業務的專業化、系統化競爭能力和市場覆蓋面；有的公司加大研發投入，推動技術創新，提高核心競爭力，如東安動力稱，將基于產品及技術積累，開展動力及傳動系統的新能源研發；還有公司優化內部管理，降低成本，提高運營效率，如精達股份稱，不斷創新完善信息共享機制，定期通報經營情況，積極配合董監事聯合調研，提高公司治理透明度。

    在筆者看來，行之有道，方為上市公司市值管理、實現可持續發展之關鍵密鑰，這不僅需要公司從多維度、多途徑施展出多種舉措，匯聚成價值提升合力，更需要公司樹立正確的市值管理觀念。

    正如吳清在國新辦新聞發布會上表示，“這里需要強調的是，要加強市值管理，但同時上市公司和相關方必須要提高合規意識，不能以市值管理的名義實施操縱市場、內幕交易等違法違規行為。”

    這也意味著上市公司需要在合法合規的框架內進行市值管理。在筆者看來，首先，上市公司需要遵守新證券法以及資本市場各項法規要求，這是實現市值管理的基本要求。

    其次，上市公司需要建立健全內部合規制度。從公司治理層面出發，明確各部門在市值管理中的職責和權限，確保各項決策和行動都有章可循。通過完善的制度建設，規范公司的信息披露、投資者關系管理、資本運作等關鍵環節，防止因內部管理漏洞而引發違法違規風險。

    再次，上市公司應加強對員工的合規培訓。需讓每一位員工都深刻認識到合法合規在市值管理中的重要性，提高員工的法律意識和職業道德水平。特別是對于公司高管和關鍵崗位人員，要強化其合規責任，使其成為合法合規市值管理的推動者和守護者。

    最后，上市公司要積極配合監管部門的工作。主動接受監管檢查，及時整改存在的問題，以開放的態度與監管部門保持良好的溝通與互動。在監管部門的指導下，不斷完善市值管理策略，確保公司的市值管理活動始終在合法合規的軌道上運行。

    只有在合法合規的框架內進行市值管理，上市公司才能贏得投資者信任，樹立良好的市場形象，實現市值管理的切實成效，進而成為資本市場內在穩定性的堅實基礎。總之，上市公司市值管理任重道遠，必須以道為基，以效為標，努力實現市值的穩定增長和可持續發展。