■李春蓮

    近期，A股市場中“四力”概念（即算力、運力、存力、電力）持續活躍，成為各方追逐的焦點。

    筆者認為，“四力”崛起是技術變革與資本的同頻共振。從技術角度看，這是AI技術飛速發展的必然結果。從資本角度看，A股“科技敘事”邏輯愈發清晰，那些在“四力”賽道具備核心技術和領先優勢的企業，獲得了更高的估值溢價。這份火熱，勾勒出產業變革與投資新局的清晰圖景。

    一方面，“四力”協同驅動中國產業升級。

    從產業邏輯看，“四力”相互關聯，協同發展，構成一個有機的整體。

    AI大模型爆發式發展，催生對算力的指數級需求。而算力的提升需要強大的存力來存儲海量數據、需要高速的運力來傳輸數據與指令，更離不開穩定的電力來保障運行；運力的高效運作依賴于算力對數據的處理和存力的數據支撐，電力則是其運行的動力來源；存力的發展要與算力和運力的需求相匹配；電力的穩定供應是算力、運力、存力持續發揮作用的前提，其同時也受益于其他“三力”發展帶來的技術創新對能源利用效率的提升。

    “四力”聯動的深層邏輯，在于這一鏈條覆蓋半導體、能源、通信等多個行業：算力筑基實現技術突圍，運力革新實現通信網絡的代際跨越，存力保障為數據爆發提供有力支撐，電力供應推動能源革命協同演進。這種聯動形成“技術—需求—投資”的正反饋循環，不僅反映了AI產業鏈的蓬勃發展，更在不斷驅動中國產業升級。

    另一方面，“四力”驅動投資邏輯向長期布局轉變。

    “四力”的崛起，推動A股市場估值體系重塑。投資者從關注企業短期業績，轉向關注長期發展潛力和技術創新能力，那些在技術上具有核心競爭力的企業，受到更多青睞。在“四力”賽道中，掌握關鍵核心技術的企業往往能夠獲得更高的估值。

    以算力行業為例，隨著AI算法的不斷優化和應用場景的持續拓展，算力需求呈指數級增長。海光信息、寒武紀等算力概念股股價近期大幅上漲，體現了市場對其技術突破和國產算力發展前景的強烈看好。

    同時，投資者更加注重企業在產業變革中的布局和適應能力，那些能夠順應技術變革趨勢，積極進行技術研發和產業升級的企業，被認為具有更大的投資價值。

    總的來看，“四力”正以磅礴之勢驅動產業變革，開啟投資新局。在這一浪潮中，產業升級與投資機遇相互交織。隨著“四力”從聯動走向融合，中國產業的優勢也不再局限于單一環節，而是覆蓋從算力、存力到運力、電力的完整生態。這不僅僅是科技賽道的狂歡，更是中國經濟轉型的縮影。從技術突破到產業重構，從主題投資到價值發現，這場變革也將重塑全球產業鏈格局。