本報記者 劉釗

    11月24日，商業航天概念板塊反復活躍，成為市場關注焦點。截至記者發稿，板塊內多只個股強勢漲停，包括招標股份（301136.SZ）、航天環宇（688523.SH）、航天長峰（600855.SH）、雷科防務（002413.SZ）、上海港灣（605598.SH）、中天火箭（003009.SZ）、天箭科技（002977.SZ）等。同時，光庫科技（300620.SZ）、飛沃科技（301232.SZ）、斯瑞新材（688102.SH）等個股也表現亮眼，漲幅位居板塊前列。

數據來源：東方財富choice

    數據顯示，我國商業航天市場規模從2015年的約0.38萬億元增長至2024年的2.3萬億元，年均復合增長率約22%。若按25%增速計算，2030年我國商業航天市場規模有望逼近10萬億元，展現出巨大的增長潛力。

    當前國內商業航天產業正處于“第三次浪潮”，低軌化、智能化和融合化成為主要趨勢。一方面，衛星制造的小型化、模塊化、組件化顯著降低了成本，縮短了研制周期；另一方面，基于毫米波、太赫茲、激光通信等的星際鏈路技術也逐步成熟。衛星的角色正從提供傳統通信的“管道”，演變為空天地海一體化信息生態的“智能節點”。

    商業航天板塊的持續活躍，或與近期多項政策利好密切相關。近日，國防科工局官網發布2026年度考試錄用公務員公告，其中明確招聘“商業航天司航天監管崗”，這一消息意味著商業航天司這一關鍵職能機構已正式成立。中信證券分析認為，商業航天司的成立是我國商業航天產業發展的重要里程碑，標志著行業監管體系的進一步完善，將為產業健康發展提供有力保障。這一政策信號的釋放，極大地提振了市場對商業航天板塊的信心。

    商業航天的核心是衛星應用，本質是太空數據服務。衛星應用和6G、AI等技術具有天然融合性，當前正呈現多點開花加速拓展的態勢。通導感算一體化、一星多能、星座復用、高中低軌協同、天地一體組網、算力動態調度等新業務試驗層出不窮。

    在11月22日舉行的在2025中國5G+工業互聯網大會上，工業和信息化部宣布我國衛星物聯網業務商用試驗正式啟動。這一試驗的目標是通過開展商用試驗，豐富衛星通信市場供給，激發市場主體活力，提升行業服務能力，建立安全監管體系，形成可復制可推廣的經驗和模式，支撐商業航天、低空經濟等新興產業安全健康發展。

    技術層面的重大突破預期也是推動板塊活躍的重要因素。據了解，中國可回收火箭“朱雀三號”將于11月中下旬進行首飛。如果試驗成功，將大大降低航天發射端成本，推動國內衛星互聯網星座組網加速。這一技術突破將使我國在商業航天領域與國際先進水平的差距進一步縮小。此外，現階段，我國的民營火箭公司已完成獵鷹1號形式的液體火箭首飛，同時在固體火箭的研發上取得全球領先的進展，在小規模發射和星座補網方面具備優勢。下一階段，我國有望研發出對標獵鷹9號的可回收中型運載火箭，將參與到中國星網、千帆星座以及算力衛星的發射服務中，火箭運力和發射成本瓶頸或將迎來突破。

    資本市場方面，火箭公司IPO綠色通道已經開啟，科創板第五套標準支持虧損階段的商業航天企業上市。當前，國內六大商業火箭頭部企業已全部啟動IPO，包括天兵科技、藍箭航天、星河動力、星際榮耀、中科宇航、東方空間，其總估值規模已突破千億元。航天科技集團旗下長征火箭時隔多年再次融資，垣信衛星也已開啟新一輪融資。

    華西軍工首席分析師陸洲表示，“通導遙算融合、智能傳感、軟件定義”的衛星應用屬于典型的場景培育和新場景大規模應用，國務院發文體現了對這一新興行業的重視。從今年開始，商業航天產業整體進入高速成長期，2026年至2028年將進入增速最快、成長性最好的階段。衛星應用產業將成為支撐國民經濟、大眾消費和未來科技發展的新型空間信息基礎設施。

    市場曾經擔心，商業航天并沒有太多的應用場景和盈利模式。北京博星證券投資顧問有限公司研究所所長邢星在接受《證券日報》記者采訪時表示，許多應用場景都是在技術進步、成本不斷下降的過程中創造出來的。隨著技術進步和成本下降，商業航天的應用場景會越來越多，盈利模式會越來越穩定，越來越持久。特別是太空算力“低成本廣資源大空間”的特點，為商業航天找到了一個穩定長期的盈利模式。

（編輯 才山丹）