■蘇向杲

    “我行信用貸款利率最低可至2.4%，您需要嗎？”……近日，筆者接到多起貸款推銷電話，部分業務人員提到的貸款利率已遠低于央行新近公布的9月份新發放貸款加權平均利率（3.67%）。

    筆者頻頻被推銷的一大背景是，當前一些銀行為完成今年業績，以及為2025年“開門紅”儲備項目，正加大存貸款業務推動力度。甚至部分銀行為擴大業務規模，不惜通過降低貸款利率、提升存款利率搶占市場。

    近日，央行在第三季度貨幣政策執行報告中提到，存貸款利率與政策利率調整幅度存在較大偏離的主要原因在于，市場競爭激烈，銀行“內卷”嚴重。“貸款方面，利率‘下行快’，在有效信貸需求不足情況下，銀行過度競爭貸款，部分貸款利率，特別是大企業貸款利率明顯低于同期限國債收益率。極少數銀行為搶占市場份額，還出現以顯著低于保本點的利率水平發放房貸的情況。”“存款方面，利率‘降不動’，銀行存在規模情結，認為存款是‘立行之本’。”

    筆者認為，今年以來，隨著我國經濟加速轉型，社融需求、利率環境已出現了變化，此前被一些銀行奉為圭臬的經營之道，已不能完全適應環境的變化。因此，新形勢下部分銀行仍堅守的“卷”規模策略，既不合時宜也不可取，這背后有三方面深層次原因。

    首先，融資結構變化影響貨幣信貸總量。今年以來，隨著我國經濟加速轉型，與創新型企業等新動能更加適配的直接融資（股票、債券）加快發展，而房地產、地方融資平臺等傳統動能的信貸需求放緩。據央行披露，今年前10個月，金融體系對實體經濟發放的人民幣貸款同比少增4.32萬億元。盡管信貸少增并不意味著金融體系對實體經濟的支持力度減弱，但反映出在經濟結構升級的過程中，實體經濟的融資需求出現了深刻的結構性變化。

    從長遠來看，信貸投放歸根結底應與經濟高質量發展的需要相適配，在實體經濟對信貸需求出現“換擋”之際，商業銀行若一味追求規模的擴張，既不能提高資金使用效率，也不能更好地提升金融服務實體經濟的質效。因此，商業銀行宜從服務實體經濟這個根本宗旨出發，理性認識信貸增長和經濟增長的關系，擯棄片面追求規模的傳統思維。

    其次，規模情結影響銀行經營的可持續性。實際上，擯棄規模情結并不是新提法，但當前強調該理念有其緊迫性。在經濟高增長時期，存貸款利差通常相對較大，即使適度壓縮利差，銀行也能通過以“量”換“價”的方式獲取利潤，規模往往意味著利潤，這也是銀行規模情結的由來。而當前，商業銀行進一步壓縮凈息差的空間并不大。按市場利率定價自律機制此前發布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，凈息差1.8%為“警戒線”。而今年二季度，商業銀行凈息差已降至1.54%，部分銀行已跌破1.2%。

    從銀行業經營邏輯層面來看，壓縮利差短期確實有利于提升存貸款業務規模。但長期而言，保持一定的凈息差是銀行穩健經營的基石，穩定、合理的凈息差有助于銀行機構提升抗風險能力，以更大的力度支持實體經濟發展。因此，當前一些銀行拼規模是一種短視行為，既不利于提升自身經營的穩健性，也不利于可持續支持實體經濟發展。

    最后，“卷”規模制約貨幣政策空間。縱觀全球主要經濟體，貨幣政策的逆周期調節功能對推動經濟穩定增長發揮著至關重要的作用。而當凈息差處于較低位置時，貨幣當局便難以實施有效的調控政策。近年來個別發達經濟體銀行業凈息差持續低于1%，嚴重削弱了貨幣政策的宏觀調控職能。從我國來看，央行在第三季度貨幣政策執行報告中提到，“當前經濟運行需要加大逆周期調節力度，但進一步降息面臨著凈息差和匯率內外部雙重約束”。

    知易行難，一些銀行管理層并非不知道“卷”規模的弊端，但銀行經營有其復雜性，需在多重目標和多重約束中尋求動態平衡，這也是部分銀行一直“走老路”的重要原因。不過，結合當下市場環境來看，那些仍在“卷”規模的銀行亟須尋求改變，積極向“拼效益”的方向轉變。