■李文

    民營經濟促進法將于5月20日正式施行。作為我國首部專門針對民營經濟的基礎性法律，其通過法治化手段明確民營經濟的法律地位、強化公平競爭與權益保護。新時代新征程，民營經濟發展前景廣闊，廣大民營企業和民營企業家大顯身手正當其時。

    目前，資本市場已經成為促進民營經濟發展壯大的重要平臺，科創板、創業板、北交所約八成公司是民營企業，新三板約九成公司是民營企業。作為連接資本與實體的關鍵樞紐，券商在政策推動下，正加速打造覆蓋民營企業全生命周期的綜合服務體系，未來將進一步助推民營企業融資結構和質量持續優化。

    筆者觀察到，券商可從三方面著手，以更大力度、更實舉措支持民營企業通過資本市場發展壯大。

    第一，發揮“樞紐定位”，努力構建多元融資體系，提高民營企業融資便利度和可得性。解決民營企業長期面臨的融資難、融資貴問題，離不開多層次金融服務體系的有力支持。從券商視角出發，通過積極參與多層次資本市場建設，合理運用創新工具，券商能夠為民企融資提供直接且有效的支持，助力民營企業不斷發展壯大。從一組數據來看，2024年，全行業承銷（或管理）民營企業公司債券（或ABS）430只，同比增長27.6%，融資金額4619.2億元，同比增長33.1%。此外，券商2024年全年服務新三板企業通過股票發行實現融資119.4億元，幫助中小企業突破輕資產融資難的發展瓶頸。不僅如此，券商還可以協助民營企業通過定向增發、股權質押等方式激活資產。另外，筆者注意到，券商通過搭建路演平臺、完善信息披露機制等措施，有效降低民營企業與投資者間的信息不對稱，增強市場對民營企業的投融資信心。

    第二，主動提供全周期金融支持，助力民營企業轉型升級。券商作為金融中介，在為企業提供綜合金融服務方面具有專業優勢。券商可以在民營企業全生命周期發展過程中提供個性化與接力式的金融服務。比如，參與民企早期股權投資，覆蓋“成長、融資、交易”全鏈條，提供財務顧問、風險管理等服務，并支持民企通過并購實現橫向擴張或縱向整合產業鏈，增強民營企業的核心競爭力。此外，筆者認為，券商可以加大對陷入困境的優質民企的關注度，通過破產重整、資產盤活等方式加大紓困幫扶力度，通過提供資金支持、引薦產業投資者等方式，著力解決民營企業實際困難。

    第三，更好賦能民營企業科技創新發展。當前，民營企業積極向“新”而行、向“高”攀登，已然成為培育新質生產力的重要力量。券商正聚焦新質生產力相關行業，不斷創新投行產品和服務，有效調動更多金融資源用于科技創新等領域，為優質科技型民企提供綜合投行服務。5月7日，中國人民銀行、中國證監會聯合發布關于支持發行科技創新債券有關事宜的公告，明確將證券公司等金融機構納入科技創新債券發行主體范圍。近期，多家券商順利完成了首期科技創新債券的申報和發行工作。從券商服務科技型民營企業的角度來看，科技創新債券政策意義重大。一方面，豐富融資渠道，為成長期科技企業注入長期資本；另一方面，能夠引導資金精準流向高新技術領域、產業鏈關鍵環節的民營企業，助力企業實現技術突破和產業升級。

    未來，隨著民營經濟促進法的深入實施，券商在服務國家戰略與民營經濟高質量發展方面將扮演更重要的角色。券商可在金融工具創新、跨境金融服務與風險管理、引導“耐心資本”投向民營企業等方面繼續發力，助力民營企業通過資本市場不斷發展壯大。