■矯月

    2025年9月1日，個人消費貸款貼息政策正式落地，有效期至2026年8月31日。

    個人消費貸款貼息政策是中央財政首次對個人消費貸款進行貼息，旨在通過降低居民消費信貸成本，激發消費潛力，促進擴大內需，鞏固經濟持續向好發展態勢。

    整體來看，這一政策彰顯出精準性與創新性：其一，此次個人消費貸款貼息政策在貼息范圍上進行了細致劃分，堪稱精準滴灌；其二，在資金承擔方面，中央財政承擔貼息資金的90%，省級財政承擔10%，既凸顯中央在提振消費、穩定經濟大盤上的主導作用與堅定決心，又調動地方積極性，讓地方能結合本地實際情況，對政策執行進行靈活調整；其三，此次政策建立了完善的動態調整與監督機制，政策到期后，可視實施效果研究延長政策期限、擴大支持范圍。

    筆者認為，該政策的落地，有望從以下三個方面激活消費新動能。

    一是降低居民消費信貸成本，提升消費意愿。

    實施個人消費貸款貼息政策最直接的影響，就是降低居民的消費信貸成本。以一筆5萬元的消費貸款為例，假設年利率為3%，在沒有貼息的情況下，一年的利息支出為1500元；享受1個百分點的貼息后，利息支出可減少至1000元。這對于有大額消費需求的家庭來說，無疑是減輕了不小的經濟負擔。

    當消費信貸成本降低，居民的消費意愿自然會得到提升，從而更愿意將潛在的消費需求轉化為實際的消費行為。

    二是刺激消費需求，帶動相關產業發展。

    從企業和產業的角度來看，個人消費貸款貼息政策能夠有效刺激消費需求，進而帶動相關產業的發展。以汽車行業為例，貼息政策不僅能夠降低消費者的購車成本，還會帶動汽車生產、銷售、售后服務等整個產業鏈的發展。消費者因為貸款利息的降低，更有意愿購買汽車，從而促進汽車銷量增長。汽車銷量的增加也會推動汽車生產企業擴大生產規模，增加就業崗位，同時也會帶動汽車零部件供應商、汽車經銷商、汽車維修保養等相關企業的業務增長。

    在家居家裝領域，貼息政策將激發居民的裝修需求，進而拉動家居建材、家電制造等行業的發展。居民可能會因為貸款利息的優惠，提前規劃房屋裝修，購買新的家具和家電，這將推動行業的創新和發展。

    文化旅游行業也將受益于貼息政策的實施，居民出行旅游的意愿增強，將為酒店、餐飲、景區等帶來更多的客流量和收入。旅游消費的增加，還會帶動當地特色商品銷售、交通運輸等相關產業的協同發展，形成產業聯動效應。

    三是促進消費升級，推動經濟增長。

    從宏觀經濟層面分析，個人消費貸款貼息政策是財政金融協同支持提振消費的重要舉措，對促進消費升級和推動經濟增長具有深遠意義。

    在貼息政策的支持下，居民對高品質商品和服務的消費有望增加，企業為了滿足市場需求，會加大在技術研發、產品創新、服務提升等方面的投入，進而促進消費升級，推動經濟高質量發展。

    綜上所述，個人消費貸款貼息政策從提升消費意愿、刺激消費需求、促進消費升級三個方面，進一步激活消費新動能。在政策的推動下，我國消費市場有望迎來新的發展機遇，為經濟的持續穩定增長注入新的活力。