在林林總總的上市公司中，有的上市公司對股東非常好，盡力給股東提供最大化回報；有的上市公司對員工很好，給員工各種好福利，甚至還分房；還有的上市公司對客戶最好，拼命討好客戶。那么，到底哪一種企業最適合投資呢？嚴格地說，這個問題沒有標準答案，但可以肯定的是，單純地對哪一方好的上市公司，都不是最好的投資標的，只要把三者較好地結合起來，才是最優投資標的。

    對員工好的公司

    就一定好嗎？

    8月27日晚上，一家大型石油公司公布了半年報，這家企業是國有企業，照理說，這樣的企業吃的是壟斷飯，從事石油這個行業可謂坐地收錢，確實不知道為什么上半年還巨虧了。但眾所周知的是，這樣的企業對員工確實是好，員工不僅收入不錯，而且穩定，據說前些年日子超級好過的時候，還給員工分房，員工在這樣的國企工作，當然是舒心得很！

    但是對股東來說，這家企業股價從40多塊錢一直跌到現在的不到5塊錢，買了這家企業股票的股民，虧得眼睛都哭腫了，上市10多年，這家上市公司股票的K線圖，幾乎可以用“飛流直下三千尺”來形容！這樣的企業，不給股東提供好的回報，在股東這里，就一定不是好的企業。因為你上市之后，除了向廣大中小股東融資，還應該給股東提供分紅和持續穩定的回報，要不然，沒有哪個股東傻帽到主動買套的。

    對員工好是企業理所當然應該做的，因為員工在不斷為企業創造價值，但只對員工好，不對股東好，這樣的企業，能說是好的上市公司嗎？

    實際上，如果不搞好企業經營，不給股東提供持續穩定的回報，即便對員工再好，這樣的企業也走不長，它在資本市場會慢慢失去人心，投資者對這樣的企業沒有信心，企業正常的融資行為將難以為繼，而沒有更多的資金來促進企業發展，這樣的企業，后續經營就不會好到哪里去，對員工的好也就無法持續下去。

    尤其是在一些事關國計民生的行業，一些上市公司本來靠著壟斷，可以為股民提供很好回報的，但這些企業卻疏忽或者根本不在意這一點，這樣的企業，就是浪費了寶貴的社會資源，也辜負了資本市場廣大中小投資者的信任。

    三者結合才最好

    也有一些上市公司，尤其是民營企業，為了企業能夠得到更好發展，拼命討好客戶，極致化追求客戶體驗，“滿足客戶需求”念茲在茲，但企業對員工卻不怎么好，除了高管有股權激勵外，總是認為普通員工對企業忠誠度不夠，或者隨時可以找更好的人，拼命壓榨員工的價值，這樣的上市公司，沒有對員工的敬畏之心，沒有和員工共贏的精神，員工也不會把企業當成自己的家，也就不會盡全力發揮自己的聰明才智，任何客戶體驗的極致化滿足，根本上都是員工拼出來的，一個企業對員工不好，哪怕對客戶再好，都走不長、走不遠。

    那么，一個勁地對股東好，對員工和客戶不怎么好的企業，能夠說是資本市場的好企業嗎？當然不能！對員工不好，員工的積極性發揮不出來，企業的發展就缺乏后勁，甚至面臨倒閉風險；對客戶不好，不拼命滿足客戶需求，這樣的企業拓展市場將是無力的，企業經營也就不會好；對股東不好的企業，就會在資本市場失去信任，今后也就無法順利融到企業永續發展的資金。

    所以，我們在挑選投資標的的時候，不僅要看企業分紅，還要看企業給員工的薪酬、企業文化，以及企業對客戶的態度，在A股市場，只有把對員工好、對客戶好和對股東好三者有機結合在一起，才是好的投資標的，這樣的企業，高質量可持續發展才有根基和保證。

    任何一家上市公司，為了謀求短期爆發式發展，拼命單純地對員工、客戶或股東一個方面好，而不是統籌考慮、多方兼顧，這樣的企業，都是短視的、功利的，比如有的企業為了延攬足夠優秀的人才，動輒開出高出同行幾倍、幾十倍的薪酬，卻被動拉低了給中小股東的分紅或者干脆不分紅，這樣的企業，就不是好企業。有的企業，為了不斷再融資，拼命給股東分紅，卻疏于對員工好和對客戶好，這樣的企業，投資者也應該保持警惕。

    企業進入到資本市場，就處于一個復雜系統之中，對員工好、對股東好和對客戶好，三者應該有機協調，而不是顧此失彼，處理好這三方面的關系，是企業的應盡之責，也是投資者甄選一家上市公司時尤其應該注意的。