張敏

    在全球化進程加速與價值鏈重塑的大潮中，“出海”成為許多上市公司的選擇。“出海”不僅關乎開拓海外市場、追求更高利潤，更是企業全球競爭力的一次深刻檢驗。成功“出海”，將助力上市公司進一步向全球一流企業邁進。

    當前，國內上市公司“出海”已呈現“多點開花”之勢，涉足領域廣泛，從新能源汽車、鋰電池、光伏產品等“新三樣”，到機械設備、生物醫藥、電子等多個賽道，均不乏探索者。此外，上市公司“出海”方式也更加多元化，包括海外投資、設立子公司、海外并購以及對外授權（license out）等。

    同花順數據顯示，2023年，1987家A股上市公司的國外收入占主營業務收入比例超過10%，其中800家公司的這一比例更是超過了40%。在近期密集披露的2024年半年度業績預告中，多家上市公司提及“出海”對業績增長的重要提振作用。

    然而，上市公司在勇闖海外市場的同時，必須清醒認識到“出海”之路的長期性、復雜性以及可能遭遇的重重挑戰。是否“出海”、如何選擇“出海”路徑等，都是企業必須認真思考和回答的必答題。

    首先，科技創新形成的引領力已成為我國上市公司“出海”的底色。隨著市場競爭力的持續提升，上市公司“出海”模式正由產品“出海”向科技“出海”、產業“出海”轉變。在此背景下，科技創新已經成為企業發展的“關鍵變量”，上市公司必須持續建立健全自主創新機制，構建在全球產業鏈中難以替代的技術優勢。

    目前，A股上市公司正不斷加大研發投入，圍繞產業關鍵領域和核心環節進行攻關，而在未來的“出海”征途中，企業更應時刻重視科技創新對發展的驅動作用，永葆創新活力，以提升應變能力和環境適應能力。

    其次，善用資本市場工具是上市公司“出海”成功的重要因素。“出海”意味著前期需要投入，對于部分公司而言，單靠自有資金難度較大，上市公司可充分利用資本市場工具助力“出海”。

    例如，并購重組能夠助力企業獲得創新技術、實現產業布局、提升全球市場競爭力。今年以來，《資本市場服務科技企業高水平發展的十六項措施》《關于深化科創板改革服務科技創新和新質生產力發展的八條措施》等支持政策出臺，為科技企業開展并購、實現高質量發展提供了有力的政策支撐。筆者注意到，已經有多家上市公司發布了海外收購相關公告，旨在補齊發展短板、實現海外業務布局。

    最后，合理評估風險是“出海”過程中不可忽視的一環。上市公司需充分考慮政策環境、行業特性、產業周期，以及自身實力、產業鏈供應水平等多重因素，避免盲目“出海”，確保“出海”戰略的穩健可行。

    “鷹擊長空、魚翔淺底。”筆者認為，上市公司“出海”面臨的挑戰是多方面的，但在科技引領、資本助力、合理發展布局之下，更多上市公司將答好出海這道“題”，在全球化大潮中乘風破浪，開創更加輝煌的未來。