本報記者 梁傲男

    8月28日晚間，廣州珠江啤酒股份有限公司（以下簡稱“珠江啤酒”）發布了2025年半年報。報告顯示，上半年公司實現啤酒銷量73.41萬噸，同比增長5.10%；營業收入達到31.98億元，同比增長7.09%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為6.12億元，同比增長22.51%。

    從業務結構看，上半年珠江啤酒啤酒主業實現營業收入31.00億元，同比增長7.80%。分渠道看，普通渠道、商超渠道、夜場渠道及電商渠道分別實現收入29.03億元、1.26億元、0.38億元和0.33億元，同比變動幅度分別為6.57%、49.29%、-4.58%和47.72%；各渠道毛利率保持在39.52%至51.38%之間。

    財報顯示，從區域分布來看，華南地區依然是公司核心市場，貢獻營收30.17億元，占總營收的比重從去年同期的93.19%提升至94.36%；其他地區營收合計1.80億元，占比5.64%。

    一位啤酒行業分析師對《證券日報》記者表示，廣東省啤酒產銷量大、人口基數龐大，經濟發達且消費能力突出，珠江啤酒以廣東省為主基地，在省內市場根基深厚、品牌認知度高。從競爭格局來看，百威啤酒在廣東省份額明顯收縮，珠江啤酒與燕京啤酒成為主要受益者，其中珠江啤酒增長勢頭尤為強勁，已在省內確立領先地位。

    在產能布局方面，上半年珠江啤酒持續完善生產基地建設。梅州珠啤新增瓶裝純生線項目已順利投產，中山珠啤產能擴建升級項目、湛江珠啤新增易拉罐線項目等也在穩步推進，為后續市場拓展和產品結構優化提供了有力支撐。

    公司按零售價格將啤酒產品劃分為高檔、中檔和大眾化三類。高檔產品以純生啤酒、雪堡啤酒為代表，中檔以零度啤酒為主，大眾化產品則主要為傳統啤酒等。

    上半年，珠江啤酒高檔產品實現營業收入23.64億元，同比增長15.87%；中檔和大眾化產品分別實現收入5.35億元和2.01億元，同比變動-17.47%和7.50%。這一結構變化印證了其產品高端化戰略正在穩步推進。

    珠江啤酒財報顯示，當前中國啤酒行業已進入平穩發展期，市場競爭激烈，高端化已成為明確趨勢。公司將持續推進創新驅動，優化產品結構、拓展市場、強化品牌，加快啤酒產業向高端化、智能化、綠色化轉型，并推動啤酒文化業務提質擴容。

    “啤酒消費向高品質方向發展的大趨勢未變，消費者日益個性化和特色化的需求正深刻重塑市場格局。珠江啤酒持續優化產品結構，高端化‘3+N’品牌戰略清晰，盈利能力不斷增強。疊加廣東省內啤酒消費需求旺盛、高端化潛力充足，其業績具備長期增長動力。”中國酒文化品牌研究院智庫專家蔡學飛對《證券日報》記者如是說。