中科匯澤資產總裁秦紅對《證券日報》記者表示，今年以來，權益多頭私募基金正收益占比較高，相反，策略投資斬獲正收益的概率相對較小；私募FOF配置基金類型全面，風險降低，其收益趨向于私募基金業績的均值

    ■本報記者 趙學毅

    近日，陽光私募前4個月的業績逐漸浮出水面，《證券日報》基金新聞部記者發現，在私募基金整體業績低迷的情況下，FOF基金的優勢卻開始逐步體現出來。截至5月16日，4月中旬以來披露最新凈值的非結構化私募基金共有6200余只，平均收益率為0.43%；而同期私募FOF基金的平均回報率為0.58%，高于私募基金平均業績，其中190只FOF產品實現正收益，占比接近六成。

    中科匯澤資產管理公司總裁秦紅，主要研究開發私募FOF、MOM產品，她在接受《證券日報》基金新聞部記者采訪時表示，“由于股票市場前4個月表現不錯（上證指數累計上漲1.64%），權益多頭私募基金的正收益占比較高，相反，策略投資的正收益相對概率較小。比如商品CTA趨勢、相對價值、債券策略，正收益的比例較低，甚至有不少負收益。由于私募FOF配置基金類型全面，風險降低，其收益趨向于私募基金業績的均值。”

    “作為一種多樣化配置的產品形式，FOF基金實際上就是幫助投資者一次購買‘一籃子基金’的基金，通過專家二次精選基金，有效降低非系統風險的特點。”私募排排網分析師分析認為，今年一季度，FOF基金整體表現給力，連續3個月均取得較好收益，成為低迷市場中的一抹亮色。

    近六成FOF產品盈利

    據《證券日報》基金新聞部及WIND資訊最新統計，4月份以來披露凈值的私募FOF有88只，實現正收益的有50只，占比56.82%。我們從私募排排網提供的數據得到了進一步印證：截至4月底，納入私募排排網統計排名、成立期滿4個月的320只私募FOF基金產品，前4個月的整體平均收益為0.52%，在八大策略中（股票策略、債券策略、市場中性、事件驅動、宏觀期貨、量化套利、組合基金以及復合策略）排名第三。其中190只產品實現正收益，占比59.38%，同樣接近六成。

    私募排排網數據顯示，今年以來FOF基金的表現不負眾望，尤其在3月份，組合基金更是以0.54%的單月平均收益率在八大策略中排名第一。今年以來，高收益產品方面表現不俗，190只實現正收益的FOF產品中，收益超過10%的產品達到17只，收益超過20%的產品也達到5只。領新投資旗下的“領新1號基金”以21.61%的累計收益獲得1月份-4月份陽光私募FOF基金排行榜的冠軍。負收益產品方面，130只產品未能實現正收益的產品中，最大跌幅為32.65%，使得最高和最低收益極差為54.26個百分點。

    秦紅對《證券日報》基金新聞部記者表示，今年以來的權益市場表現較好，權益多頭私募表現優異，但策略投資類私募表現較差，這也使得私募基金業績出現大分化，同時也讓私募FOF出現一定幅度的業績差異。

    私募排排網分析師認為，FOF基金被稱為基金中的基金，走入投資者視野還是這一兩年的事情。從美國等發達市場的發展經驗來看，當私募基金的數量和規模發展到一定階段時會催生出私募FOF產品，并會隨著市場發展而快速進入黃金時期。

    東莞領新投資奪冠

    縱觀私募FOF業績排名前十榜單，其收益差距并不大，首尾相差僅9.18%。從地區分布來看，來自北京、上海和廣深地區的傳統私募重鎮的私募在數量上占據一定優勢，十席占據八席，剩下兩席則由來自東莞的領新投資和來自嘉興的卓凱投資。

    領新投資旗下的“領新1號基金”以21.61%的累計收益獲得前4個月陽光私募FOF排行榜的冠軍。私募排排網數據中心資料顯示，該產品成立于2016年10月份，成立以來走勢良好，屬于穩健型產品，成立以來最大回撤僅1.7%；截至今年5月初，其最新凈值為1.223元，累計收益為22.3%。據《證券日報》基金新聞部記者了解，“領新1號基金”基金經理劉東明擅長全市場套利策略，投資風格以穩健為主，2014年管理的“領新穩健1號”、2015年管理的“領新眾籌7號”在債券類策略均獲頭名。

    數據還顯示，來自希瓦資產旗下的“小牛FOF精選”，憑借21.42%的累計收益屈居亞軍，與冠軍產品僅相差0.19個百分點。該產品成立于2016年3月份，今年一季度以來凈值一直處于平穩上升狀態，4月份則稍有回落，截至5月初其最新凈值為1.257元，累計收益率為25.7%。基金經理梁宏透露，該產品主要配置了公司旗下“基金小牛1號”和“小牛3號”兩只產品，并且“小牛1號”凈值較高，相對倉位重偏激進，“小牛3號”凈值相對較低偏穩健。

    斯諾波投資旗下的“私募工場樸信起航一號”則以20.78%的累計收益獲得季軍。該產品成立于2016年2月份，截至4月底最新凈值為1.4691元，累計收益為16.91%。

    此外，“沖和起航FOF”、“東方行業優選”躋身前五名，前4個月收益率分別為20.47%、20.26%；“穩博頑石系列混合”、“高毅精選FOF”、“恒宇天澤黃河二十七號”、“卓凱一號1期”以及“融智FOF5期”分別以17.68%、13.92%、13.10%、12.75%和12.43%，躋身私募FOF業績榜單TOP10。