私募違規(guī)超額申購(gòu)科創(chuàng)板，近日備受市場(chǎng)關(guān)注。

    昨日，有私募人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，他們手頭超配股份已經(jīng)辦理了過(guò)戶手續(xù)，超配股份將按照申購(gòu)價(jià)過(guò)戶給主承銷商，由主承銷商在二級(jí)市場(chǎng)賣出，超配股份的收益將全部捐贈(zèng)給公益機(jī)構(gòu)。

    據(jù)了解，在科創(chuàng)板開(kāi)板前，私募手中的超配股份就已經(jīng)被提前凍結(jié)。

    證券時(shí)報(bào)記者拿到的一份超資產(chǎn)規(guī)模申購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，私募共超配了5863.53萬(wàn)股。如果按照昨日收盤(pán)價(jià)計(jì)算，這些股份浮盈合計(jì)超過(guò)3.6億元，其中，所持的中國(guó)通號(hào)浮盈達(dá)2.4億。這些浮盈將在變現(xiàn)后全部捐給公益機(jī)構(gòu)。

    超配部分已辦理過(guò)戶

    7月23日晚間，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布公告稱，決定將違規(guī)超額申購(gòu)的29家私募機(jī)構(gòu)、涉及139只產(chǎn)品列入限制名單。其中，超額申購(gòu)最多的私募為林園投資，共有32只產(chǎn)品；其次是九章資產(chǎn)，涉及23只產(chǎn)品；迎水投資，涉及18只產(chǎn)品。

    值得注意的是，私募機(jī)構(gòu)被協(xié)會(huì)處罰的同時(shí)，手里的超配股份也全部被沒(méi)收。

    有私募人士向證券時(shí)報(bào)記者透露，他們手里的超配股份已經(jīng)辦理了過(guò)戶手續(xù)，超配股份將按照申購(gòu)價(jià)過(guò)戶給主承銷商，由主承銷商在二級(jí)市場(chǎng)賣出，超配股份的收益將全部捐贈(zèng)給公益機(jī)構(gòu)。

    “科創(chuàng)板開(kāi)板前，我們手里的超配股份就已經(jīng)提前被凍結(jié)了。本周三，手里的超配股份辦理了過(guò)戶手續(xù)。”深圳一家被罰的私募告訴記者，“從這次處罰中，我們吸取了教訓(xùn)，以后會(huì)嚴(yán)格按照規(guī)則申購(gòu)新股。”

    據(jù)記者了解，在上周，證券業(yè)協(xié)會(huì)就發(fā)函給券商，調(diào)查私募打新超額配售的數(shù)據(jù)。最終，協(xié)會(huì)對(duì)比了各家私募產(chǎn)品規(guī)模和申購(gòu)數(shù)量，將超配的部分凍結(jié)。

    超配股票浮盈3.6億元

    本周一，科創(chuàng)板開(kāi)市大漲，無(wú)論是股票漲幅還是換手率均超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期，這也使得參與網(wǎng)下打新的機(jī)構(gòu)收益頗豐，私募超配股份也出現(xiàn)較大浮盈。

    證券時(shí)報(bào)記者拿到的一份超資產(chǎn)規(guī)模申購(gòu)數(shù)據(jù)顯示，25家科創(chuàng)板企業(yè)中，除了安集科技，24家均出現(xiàn)了私募基金超配現(xiàn)象，共超配了5863.53萬(wàn)股。上述超配股份將按照申購(gòu)價(jià)過(guò)戶給券商，過(guò)戶金額合計(jì)4.11億元。

    其中，超配的股票數(shù)量最多的是中國(guó)通號(hào)，超過(guò)5500萬(wàn)股。如果按照7月24日的收盤(pán)價(jià)10.20元來(lái)計(jì)算，目前浮盈已超過(guò)2.4億元。再加上其他23家公司的超配部分，合計(jì)浮盈超過(guò)3.6億元。

    記者從主承銷商處了解到，總體來(lái)看，因私募總體超額配售規(guī)模較小，甚至很多公司僅有幾百股，因此，這給市場(chǎng)帶來(lái)的拋壓會(huì)很小。

    半數(shù)私募超額申購(gòu)

    根據(jù)已公布的網(wǎng)下配售結(jié)果，共有56家私募參與科創(chuàng)板股票申購(gòu)，涉及290只左右的產(chǎn)品。這意味著，約有一半的私募和產(chǎn)品進(jìn)行了超額申購(gòu)。

    為何會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模的私募超額申購(gòu)現(xiàn)象？業(yè)內(nèi)人士分析，按照科創(chuàng)板打新規(guī)則，C類投資者參與科創(chuàng)板網(wǎng)下打新的資金無(wú)需提前繳款、凍結(jié)，所以不少私募為了獲得更多配額、提高中簽率，申購(gòu)金額大大超過(guò)自己實(shí)際資產(chǎn)規(guī)模。

    “只要你中簽以后，賬戶里有這么多錢(qián)打款，就不容易被發(fā)現(xiàn)。”滬上一家大型私募負(fù)責(zé)人告訴記者，部分違規(guī)超額申購(gòu)的私募抱著這樣的心理。

    上述負(fù)責(zé)人稱，私募基金與公募基金、保險(xiǎn)資金不同，他們只要有收益，就有業(yè)績(jī)提成，所以有動(dòng)力這么做。

    “以林園投資為例，本輪科創(chuàng)板打新中，林園投資獲配的新股市值最高，為2.99億元。如果違規(guī)部分沒(méi)有被凍結(jié)的話，7月22日當(dāng)天的獲利就達(dá)到3億元。全部賣出的話，按照20%來(lái)計(jì)提業(yè)績(jī)提成，就能拿到6000萬(wàn)元。”深圳一家私募稱。

    業(yè)內(nèi)人士稱，此次違規(guī)超額申購(gòu)現(xiàn)象被監(jiān)管部門(mén)快速處罰，給私募基金敲了警鐘。預(yù)計(jì)監(jiān)管部門(mén)未來(lái)會(huì)重點(diǎn)關(guān)注這方面違規(guī)問(wèn)題。

    私募打新火爆

    長(zhǎng)期收益還靠選股

    得益于首批上市的科創(chuàng)板股票大漲，不少私募的科創(chuàng)板打新產(chǎn)品因此大賺了一筆。私募打新策略一下子變得火熱，受到投資者的高度關(guān)注。

    據(jù)記者了解，不少私募近期大力推銷打新產(chǎn)品。由于首批科創(chuàng)板打新產(chǎn)品的超額業(yè)績(jī)突出，一些不夠6000萬(wàn)元規(guī)模的產(chǎn)品開(kāi)始找資金合作發(fā)行，部分私募甚至借道公募打新。

    星石投資首席執(zhí)行官楊玲認(rèn)為，過(guò)去由于新股發(fā)行有嚴(yán)格的23倍市盈率限制，打新被認(rèn)為無(wú)風(fēng)險(xiǎn)收益。但是，在市場(chǎng)化詢價(jià)機(jī)制下，打新并不意味著絕對(duì)收益。從2009年~2012年的經(jīng)驗(yàn)（本段時(shí)期A股通過(guò)市場(chǎng)化詢價(jià)）來(lái)看，上市首日有84%的公司即730多家公司收盤(pán)價(jià)高于發(fā)行價(jià)。

    統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，隨著時(shí)間的推移，股價(jià)逐步回歸常態(tài)。上市5個(gè)交易日后，收盤(pán)價(jià)高于發(fā)行價(jià)的公司占比下降到79%；10個(gè)交易日后下降到75%，3個(gè)月進(jìn)一步回落到69%；1年以后，僅有54%公司股價(jià)仍高于發(fā)行價(jià)。

    “這意味著，處于市場(chǎng)化詢價(jià)狀況下，經(jīng)過(guò)一年的市場(chǎng)交易，有近一半的公司破發(fā)。因此單純依靠打新并不意味著高收益，獲得長(zhǎng)期收益的關(guān)鍵還是在于選股。”楊玲說(shuō)。