8月13日晚間，全球資管巨頭貝萊德向美國證監會提交了持倉報告。整體來看，貝萊德二季度美股持倉市值為2.358萬億美元，較前一個季度的2.24萬億美元有所增長。貝萊德的前十大持倉占比為14.42%。從持倉變化來看，貝萊德依然偏愛科技股，二季度對諸多科技公司進行了加倉。

    加倉科技股

    持倉報告顯示，貝萊德二季度加倉了微軟（MICROSOFT）、亞馬遜（AMAZONCOM）、臉書（FACEBOOK）、谷歌母公司（ALPHABETINC）等科技公司。

    從持倉報告來看，截至2019年6月30日，貝萊德第一大持倉是微軟，合計持有5.06億股，總市值達677.91億美元（含看漲期權）；第二大持倉股是蘋果（APPLEINC），貝萊德持有2.81億股，持有總市值達557.59億美元（含看漲期權）；緊隨其后的重倉股依舊為科技股，第三和第四大重倉股分別為亞馬遜及臉書，分別持有2608.20萬股和1.52億股，持倉市值分別為493.90億美元和292.71億美元。第五大重倉股是醫療健康護理公司強生（JOHNSON&；JOHNSON），貝萊德持有其1.88億股，總市值達261.64億美元。

    如果以組合占比變化來看，貝萊德二季度最大的加倉為領航標普500ETF（VOO）、微軟、臉書、迪士尼、陶氏化學。最大減倉為杜邦公司、煙草公司奧馳亞、蘋果、強生、輝瑞。

    報告顯示，貝萊德持有領航標普500ETF（VOO）市值達203.27億美元，二季度加倉7550.11萬股，加倉幅度為377618%。第二大加倉也是第一大重倉股為微軟，期間加倉681.33萬股，期末持倉市值677.46億美元。貝萊德也對另一爭議較大的股票臉書進行了加倉，增加411.40萬股，期末持倉市值292.71億美元。此外，貝萊德還對中概股阿里巴巴進行了加倉，加倉683.05萬股，期末持倉市值為133.08億美元。

    值得注意的是，由于報告只披露多頭倉位而不披露空頭倉位，而且也并未區分貝萊德的倉位是主動管理基金的倉位還是被動投資基金倉位，因此上述倉位變動不能準確反映貝萊德對相關證券的態度。

    上調新興市場債券預期

    貝萊德8月12日發表策略觀點指出，因看好其收益潛力，對新興市場債券上調為超配。

    與此同時，貝萊德也強調了組合的抗跌性。雖然10年期美國國債收益率目前接近三年低位，但政府債券確實發揮了穩定投資組合表現的作用。德國政府債券收益率亦下跌，但跌幅較小。這證實了貝萊德的另一個主要觀點：由于收益率接近實際下限，當股市出現拋售時，歐洲核心國家債券能夠提供的防御作用有限。由于預期歐洲央行會推出進一步的經濟刺激措施，因此從短期戰術配置角度來說，看好歐洲國家主權債券，尤其是南歐國家主權債券。相比之下，由于短期內出現經濟衰退的風險有限，市場對美聯儲大幅降息的預期過高，通脹掛鉤債券可防御股市下跌及通脹風險被低估的不利影響，看好長期估值合理并擁有大量優質公司的美國股市，并側重在經濟放緩期間通常表現出色的最小波動因子。