四季度以來，一度火熱的私募發行市場顯得有些冷清。

    最新數據顯示，今年10月協會新備案私募基金數量相比9月下降47.54%，新備案規模相比于9月更是下降近50%。另外，截至11月15日，11月以來私募基金新產品備案數量僅為1512只，相比9月同期減少近25%。

    業內人士表示，百億級量化私募備案節奏減慢，疊加年底資金風險偏好下降，私募備案動力減弱，使得四季度以來私募發行明顯降溫。不過，居民資產配置轉向權益市場的趨勢不會變，后續中長期業績優秀的私募管理人有望獲得更多資金關注。

    私募發行遇冷

    中國證券投資基金業協會數據顯示，今年10月協會新備案私募基金數量為2226只，較9月減少2017只，環比下降47.54%。新備案基金規模為778.19億元，較9月減少754.48億元，環比下降49.23%。

    值得注意的是，今年10月私募證券投資基金新備案數量為1679只，環比9月下降50.2%，新備案規模為315.86億元，環比下降62.38%。

    另外，11月私募發行依舊較為冷清。據私募排排網統計，截至11月15日，11月以來私募基金備案總數為1512只，其中，證券類私募基金備案產品數為1091只。而9月同期私募基金備案數量高達2005只，其中證券類私募基金備案產品數為1590只。

    量化降溫和年底效應“惹的禍”

    私募發行遇冷的背后，其實是頭部量化私募發行快速降溫和年底資金風險偏好降低兩大原因所致。

    “從今年前三季度的備案數據來看，百億級量化絕對是私募備案的主力軍。不過從9月中下旬開始，多家頭部量化私募的指數增強、CTA和市場中性策略產品業績集體回撤，投資者認購熱情明顯降溫。而且最近不少百億級量化私募選擇主動封盤，私募整體發行節奏受到影響。”滬上一位私募研究員直言。

    公開資料顯示，今年確有多家量化巨頭主動封盤。11月15日，幻方量化發布公告稱，公司自即日起暫停旗下全部產品的申購（含追加），已有產品的固定開放日贖回業務不受影響。至此，今年以來已經有包括天演資本、進化論投資、啟林投資等在內的9家頭部量化私募宣布封盤。

    一位百億級量化私募市場人士透露：“今年上半年量化私募可以說是最受渠道和投資者喜愛的管理人，也是備案節奏最快的私募機構，但市場環境變化疊加規模快速增長，很多量化私募業績近期回撤幅度較大，投資人也開始有所顧慮，發行不像以往那么順暢了。這個階段停下來升級迭代自己的模型，改善業績或許是頭部量化機構更好的選擇。”

    私募排排網基金經理胡泊補充分析稱，今年以來市場呈現極端分化行情，基金賺錢效應明顯不及去年，而且年底資金風險偏好一般較低，私募發行市場自然會有所降溫。與此同時，受年末特殊時間節點和國慶假期影響，多家私募今年的備案計劃已進入收官階段，備案動力有所減弱。

    內部分化或將加劇

    后續私募發行市場是否會持續降溫？多位業內人士認為，隨著A股結構性行情繼續演繹，私募發行市場整體有望回暖，不過內部分化也會隨之加劇。

    “前兩年結構性行情比較火爆，發行市場也是一片紅火，不過今年以來投資難度提升，各家私募之間的業績拉開了差距。后續居民資產配置轉向資本市場的趨勢不會變，私募發行也有望回暖。不過，中長期業績穩健的私募將獲得更多資金關注，私募發行內部分化會愈演愈烈。”上述私募研究員表示。

    一位管理規模接近百億元的私募基金經理直言：“公司的三年期業績排名靠前，最近發行新產品時受關注度明顯提升了。未來居民配置權益資產是大勢所趨，私募發行也一定會回暖，但分化加劇是必然的，能夠穿越牛熊的私募管理人將備受青睞。”