本報記者 姚堯

    5月份以來，避險情緒上升，北上資金凈賣出96.85億元，其中滬股通凈賣出17.90億元，深股通凈賣出78.95億元。在避險情緒影響下，北上資金交投意愿急劇下降，本周五僅成交732.81億元，創去年7月份以來新低，僅有高位時的近四成。

    對此，浙江大學國際聯合商學院數字經濟與金融創新研究中心聯席主任、研究員盤和林告訴《證券日報》記者：“從資本屬性看，有一大部分北向資金屬于金融資本，其并未與中國產業融合，且與外資中的產業資本也有區別，顯示出比較明顯的套利屬性。4月份至5月份，美聯儲正逐步啟動加息步伐，這使得中美之間利差縮小甚至逆轉。對金融資本而言，短期套利條件已發生改變，使得部分套利資金脫離人民幣資產，轉換為美元資產。但市場能夠逐步適應美聯儲加息，資本外流趨勢也將得到扭轉。”

    近七成北向資金加倉股跑贏大盤

    隨著大盤企穩并逐步反彈，北向資金是否會轉而加倉A股呢？從北向資金的具體操作層面看，在整體凈流出的同時，仍有部分個股獲得北向資金加倉。據東方財富Choice數據顯示，截至5月13日，在全部獲得北向資金持倉的2360只個股中，5月份以來，有803只個股期間獲得北向資金增持總計達到19.22億股，且電力設備等六大行業獲得“聰明錢”的重點關注。

    從個股方面看，包括天賜材料、江蘇銀行、中國建筑、國電電力、長江電力、南京銀行、興業銀行、東方證券、美亞光電、建發股份等在內的10只個股獲得北向資金增持均超過2000萬股。

    從北向資金加倉股的市場表現看，5月份以來，截至5月13日，上證指數期間累計上漲1.22%。獲得北向資金加倉的803只個股中，共有559只個股期間累計漲幅跑贏上證指數，占比近七成。其中，包括新華制藥（94.76%）、羅欣藥業（49.69%）、山推股份（41.62%）、君實生物（34.98%）、威海廣泰（33.46%）等在內的12只個股漲幅超過20%。

    再看業績情況，在全部獲得北向資金加倉股中，共有474家公司2022年第一季度凈利潤實現同比增長，占比近六成。其中，包括永輝超市（2053.54%）、巨化股份（1880.03%）、漢得信息（1858.57%）、安集科技（1830.27%）、南都電源（1510.49%）等在內的9家企業一季度凈利潤同比增長超過1000%。

    從外資機構對北向資金加倉股的調研情況看，5月份以來，截至5月13日，共有36家公司獲得189家外資機構的調研。其中，埃斯頓、藍曉科技、利安隆、許繼電氣、新宙邦、麗珠集團等均獲得10家及以上外資機構調研。

    電力設備等行業獲加倉超1億股

    從5月份獲北向資金加倉的行業看，在申萬一級行業中，電力設備、銀行、公用事業、建筑裝飾、醫藥生物、交通運輸等六大行業期間獲得北向資金增持數量均超過1億股。

    冬拓投資基金經理王春秀告訴《證券日報》記者：“以新能源板塊為代表的電力設備行業是當下和未來幾年成長性最好的賽道，在經歷了大幅度調整后，估值合理偏低，配置價值凸顯。銀行業和公用事業行業業績十分穩健，分紅方面也出手闊綽，是很好的防守標的。以新冠治療和檢測板塊為代表的醫藥生物行業受益于國內疫情反復。從基本面看，以上行業都是眼下為數不多的業績持續快速增長且估值相對合理的板塊。”

    巨澤投資董事長馬澄對《證券日報》記者說：“電力設備行業的投資邏輯是我國的特高壓輸電工程正陸續全面開建，整個‘十四五’期間‘24交14直’總投資達3800億元，給相關企業業績帶來較大提升；銀行業的投資邏輯主要是當前銀行股估值處于歷史底部區間，有明顯的估值優勢；公用事業是典型的防御類行業，以公用事業行業的主要分支電力板塊為例，存在著明顯的困境反轉邏輯，隨著煤炭價格較前期有所回落，電力企業未來業績將得到支撐；醫藥生物的投資邏輯主要在醫藥集采的影響下，股價下跌，估值凸顯，在我國老齡化加快的大背景下，長期看好醫藥生物行業投資機會。”

（編輯 才山丹 策劃 張穎）