本報記者 張穎 見習記者 楚麗君

    5月25日，中國物流與采購聯合會發布的數據顯示，1-4月份，全國社會物流總額106.2萬億元，按可比價格計算，同比增長3.6%。從規模看，社會物流總額超過百萬億元，超大市場規模優勢依然較為明顯，物流需求依托我國完備的產業體系，仍然保持擴張態勢。從增速看，社會物流總額當月同比下降3.0%，累計增速較前期回落2.6個百分點。從后期走勢看，全國疫情整體呈現繼續下降態勢，受疫情沖擊嚴重地區開工率已明顯提高，隨著各地保暢通、保生產、保民生各項政策加快落實，供應鏈上下游企業受疫情影響逐漸減弱，物流需求有望改善，行業景氣趨于回升反彈。

    對此，融智投資基金經理助理劉寸心在接受《證券日報》記者采訪時表示，物流屬于困境反轉行業，一方面，近幾年因為疫情的影響，物流的需求受到了抑制，但實際上物流的需求其實一直都在，并且維持平穩增長態勢，尤其是抖音等直播帶貨的興起，創造了更多的物流需求；另一方面，隨著行業競爭的加劇，價格戰擠壓了行業利潤，但價格戰或將迎來拐點。接下來隨著疫情的逐步消退，物流的管控也會陸續放開，再加上5月份至6月份生鮮旺季的到來，未來會催生更多的物流需求，物流板塊有望迎來觸底反彈。

    5月25日，物流板塊迎來上漲行情，同花順數據顯示，物流板塊開盤后震蕩走強，截至收盤，物流板塊整體漲2.48%，板塊內有43只個股實現上漲，占比超九成，其中，申通快遞、龍洲股份、保稅科技、普路通等4只個股漲幅均超5%。

    與此同時，市場資金也涌入物流概念股進行布局。5月25日，有22只物流概念股呈主力資金凈流入態勢，合計凈流入2.49億元，具體來看，順豐控股、龍洲股份、物產中大、中國外運、恒通股份等5只個股獲主力資金凈流入額均超1000萬元，上述5只個股獲主力資金凈流入額合計為1.99億元。

    業績來看，同花順數據顯示，物流板塊內有28家公司今年一季度歸母凈利潤實現同比增長，占比近六成，其中，圓通速遞、中儲股份、原尚股份、上海雅仕、東航物流等5家公司今年一季度歸母凈利潤實現同比翻番。

    投資機會方面，接受《證券日報》記者采訪的安爵資產董事長劉巖表示，近期，國家對于物流行業的利好政策較多，同時，市場資金涌入物流板塊也屬于正常現象，但如果從物流指數來看，行業指數卻一直上行，整體估值并不便宜。2020年1月份，物流指數在3000點左右，目前，該指數已經達到4452點附近，兩年多時間增長近50%，大幅跑贏大盤指數，其背后邏輯主要是物流行業競爭日趨緩和，行業開始進入寡頭競爭格局，物流單票價格上漲，所以中長期來看，部分優勢企業有望繼續上行。

    “疫情緩解后，看好客貨運物流運營類企業的業務反彈，此外，與刺激政策直接相關的物流信息化及縣城物流基建也值得關注。”建泓時代投資總監趙媛媛對記者表示。

    中國銀河證券研究報告顯示，在多重政策面利好因素下，快遞業拉鋸近2年的惡性價格戰或臨拐點，未來快遞公司的服務水平提升、用戶體驗改善將成為競爭重點。在此背景下，行業有望迎來盈利修復、價值重估的新局面。而快遞一線龍頭公司因具備更為扎實的資源底盤、網絡規模，以及更高的運送時效、服務水平，伴隨著新競爭格局的到來，或將成為最大受益者。疊加考慮下半年貨運物流旺季催化，短期內一線快遞公司股價有進一步上升潛力。

    最近一個月，物流板塊內有18只個股獲機構給予“買入”或“增持”等看好評級，占比近四成。其中，順豐控股獲得看好評級次數最多，為15次，其次是圓通速遞和韻達股份，分別為14次和12次，建發股份、廈門象嶼、傳化智聯、密爾克衛等個股獲看好評級次數也均在5次及以上。

    表：5月25日漲幅超3%的物流概念股一覽

    制表：楚麗君

（編輯 上官夢露 策劃 趙子強）