月線四連陽的農林牧漁板塊進入9月以來出現一定調整態勢。中國證券報記者梳理發現，近期不少機構繼續看好農業相關板塊后市。就具體配置方向而言，生豬及禽類養殖、種植以及寵物領域成為機構關注的焦點。

    確定性較高

    “后市需把握盈利端的確定性進行配置，行業方面當前最為看好的是農業，這也是整個消費大領域中最具確定性的板塊。”在日前舉行的秋季策略會上，太平洋證券策略研究負責人張冬冬明確表達了對農業板塊的看好。

    經歷5至8月連續4個月月線翻紅后，9月以來農林牧漁（申萬）板塊呈現震蕩回落走勢。不過從年內整體表現看，該板塊年內僅下跌2.74%，體現出其在震蕩市中較強的防御屬性。近期不少業內人士表示，看好農業板塊的配置價值。

    張冬冬認為，當前有三大因素支持農業板塊向好：一是海外緊縮背景下全球需求回落，需要規避未來需求大幅下降且海外需求占比高的行業，而農業以內需為主，海外需求回落難以影響盈利端；二是利率窄幅波動，估值端對股價貢獻度有限，盈利端成為這一階段最主要的定價因子，而農業中的養殖板塊處于底部反轉的上升期，相對更占優；三是國內企業進入盈利探底期，農業需求端穩定，確定性強。

    對于生豬養殖領域，國聯證券分析師陳夢瑤指出，當下生豬價格距3月低點已翻倍，生豬養殖企業現金流普遍“回正”并進入盈利區間，現階段新一輪豬周期已啟動，豬價進入上升通道中的高位震蕩狀態，板塊已開啟“業績兌現”行情。低養殖成本、高出欄量增速的生豬養殖企業有望在此階段享受行業紅利。

    在國泰君安證券農業行業分析師鐘凱鋒看來，盡管二季度仍然受制于豬周期下行或禽周期低位影響，但二季度以后的豬周期反轉相應帶動飼料、動保板塊景氣度走出低谷，農業板塊的表現或逐級抬升。“展望后市，從景氣度的角度可以更加樂觀，豬價、黃羽雞價格有望高位延續，白羽雞價格反轉可期。”

    看好細分領域龍頭

    對于后市農業板塊具體配置方向，東亞前海證券農林牧漁行業分析師汪玲認為，生豬養殖板塊建議關注動物疫病防控優秀、成本控制優勢顯著、現金流較充裕的企業；就白羽雞養殖板塊而言，海外引種受阻有望加速白羽雞拐點到來，疊加將加快推廣自主培育白羽肉雞新品種應用的因素，建議關注擁有品種研發優勢、產業鏈布局完善的龍頭企業。

    種植板塊也是近期業內人士較看好的細分方向。在天風證券農業行業首席研究員吳立看來，今年6月轉基因玉米和大豆種子審定標準施行，下半年轉基因種子商業化有望“開花結果”，標準嚴格利好技術領先、品種實力突出的種子技術公司。“重視研發投入、創新能力強、管理規范特別是轉基因技術儲備豐富的公司有望較快獲得相關資質，在未來轉基因種業市場取得先發優勢。”

    吳立還認為，長期來看，寵物數量增長、食品滲透率提升以及高端化趨勢將持續推動我國寵物食品市場快速增長，多重利好之下，寵物食品領域的龍頭公司業績有望迎來明顯拐點。此外，寵物板塊估值處于近兩年低位，修復空間大，投資者需重視寵物板塊的“戴維斯雙擊”機會。