本報記者 姚堯

    國內成品油價迎今年第八次下調。國家發改委11月21日發布消息稱，自2022年11月21日24時起，國內汽、柴油價格（標準品）每噸分別降低175元和165元。

    對此，東吳期貨研究所高級能化研究員肖彧對《證券日報》記者說：“本次國內成品油零售價下調與國際油價近期震蕩走勢相關。在美聯儲官員維持鷹派言論，全球疫情仍處于流行態勢，原油期貨月差收縮顯示全球原油供應逐漸偏向過剩背景下，WTI原油承壓下行考驗80美元/桶關口。從中長期看，2023年的油價基本盤將長期保持在80美元/桶至85美元/桶上方。”

    廈門大學中國能源政策研究院院長林伯強告訴《證券日報》記者，“目前雖沒有明確的標準，但從國際油價歷史走勢看，80美元/桶以上屬于高油價。上一輪石油價格大幅度波動是因為新冠疫情暴發帶來的石油供需失衡，油價甚至跌為負值。而自2021年10月份油價重新站上80美元/桶后，在對歐美石油消費國形成了通脹壓力的同時，對我國經濟影響卻并不明顯，而且比較高的化石能源價格可以增加我國可再生能源的競爭力。”

    未來的油價將如何演繹呢？是否有歷史經驗可資借鑒？業界普遍推測，在歐佩克+成員國大規模減產，多國原油庫存偏低以及未來全球原油需求將持續復蘇等多重因素影響下，明年將維持在80美元/桶以上高位。

    短期因素致油價承壓

    同花順數據顯示，截至當地時間11月18日，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質原油期貨（WTI原油）價格下跌1.4%，報收于80.26美元/桶，上周（11月14日至11月18日）累計下跌8.86%；截至11月18日收盤，2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨（布倫特原油）價格下跌1.69%，報收于87.32美元，上周累計下跌7.29%。

    “原油需求主要來自交通運輸，隨著近期疫情形勢的發展，市場憂慮情緒明顯加重。此外，美聯儲官員近期的鷹派言論也加重了市場對美國經濟衰退的擔憂。與此同時，原油期貨月差明顯收縮顯示全球原油實物供應逐漸偏向過剩。這意味著盡管歐佩克+降低了原油出口，但現實需求下降更快。目前，法國煉廠罷工使得原油需求下降30%，英國和荷蘭也可能發生罷工。”肖彧說。

    不過從季節性因素，歐佩克+大規模減產，歐盟即將開始禁運俄羅斯原油等中長期因素考量，國際油價支撐仍然強勁。林伯強說；“季節性因素方面，因為歐美國家往往使用油取暖，這會造成市場對原油的需求驟增，疊加西方圣誕節即將到來，出行需求增加等都對油價造成比較大的影響。”

    排排網財富研究部副總監劉有華對《證券日報》記者說：“供需關系緊張是四季度油價始終徘徊于80美元/桶至100美元/桶的主因。目前全球經濟逐步復蘇，原油需求平穩增長，自11月初起，歐佩克+大規模減產，歐盟要開始禁運俄羅斯原油，市場擔憂原油供需將出現缺口，對油價形成了支撐。”

    道智投資董事長康道志告訴《證券日報》記者，“地緣政治沖突仍是原油價格變動的最大推手。除此之外，美國原油庫存數據也是影響油價的重要因素。總之，供需仍是左右原油價格的最大因素。”

    明年油價博弈仍將劇烈

    在預測2023年國際油價走勢時，早在當地時間10月13日，主管能源工作的俄羅斯副總理諾瓦克就曾表示，2023年的全球石油價格或將在100美元/桶左右或略低。當地時間11月14日，摩根大通也表示，預計布倫特原油價格將在2022年第四季度重新測試100美元/桶，2023年平均價格為98美元/桶。

    林伯強表示，“油價在80美元/桶雖不具有特殊含義，但與前幾次油價相比，本次的背景就是全球經濟面臨新冠疫情后逐步恢復，以及俄烏沖突對全球原油供給產業鏈形成沖擊，舊有的原油供給基礎設施被打亂后，新的基礎設施仍未建立起來，這種沖擊會使得國際油價維持在較高的水平，盡管全球央行加息對油價而言有負面影響，但結合目前情況判斷，未來油價仍然是易漲難跌。”

    肖彧表示，“雖然目前地緣政治不確定性更高，但與2008年美國金融海嘯席卷全球相比，2022年的金融市場更為健康穩定，經濟韌性更強；而與2011年相比，最大的不同是本輪美國頁巖油生產商的擴張意愿非常收斂，導致全球原油投資和剩余產能不足，供應矛盾難以解決。”

    康道志表示，“IEA最新月報上調了2022年原油需求增長預期，并將2023年原油需求預期調減4萬桶/日，與EIA將2023年原油需求下調32萬桶/日相比要溫和許多。此外，沙特與美國在原油產量控制上存在很大分歧，美國加息幅度也存在不確定性。這些因素決定了今年年底至2023年原油價格出現單邊趨勢概率不大，更有可能在100美元/桶附近寬幅震蕩。”

    高油價對中國影響有限

    將帶來能源轉型契機

    業內人士普遍表示，歐佩克+內的石油生產國是油價上漲的主要受益國，對于美國則弊大于利，歐盟、中國等主要原油消費國也容易受到高油價帶來的負面影響。

    從對中國經濟的影響來看，林伯強說：“從我國的能源結構看，油氣在我國的一次能源消費占比只有28%，遠低于歐盟和美國，所以油價上漲對中國經濟的沖擊十分有限，目前煤炭在中國一次能源消費占比仍然最高，只要煤炭供給保持穩定，中國的能源供給就沒有太大問題。”

    不過，作為經濟的“血液”，石油等能源價格抬升也會影響我國農業、工業和服務產業的運行，特別會使農業板塊與運輸服務板塊面臨成本上升。

    肖彧說：“短期看，高油價主要對中國煉廠成本產生一定影響，可以通過增加原油購買量尋找較低價格或者在衍生品市場進行套期保值規避成本端波動風險，此外也可以嘗試合理使用出口配額，在成品油價格偏高時進行外銷。”

    林伯強說：“從中長期角度看，高油價也有利于增加石油儲備設施建設，大力拓展原油進口渠道，增加石油上游勘探領域的投入等。但也會讓中國的光伏等新能源發電行業在全球的優勢地位更加凸顯，且進一步推動我國新能源汽車產業加速發展。總之，國際油價持續高位運行也給中國能源轉型帶來契機。”

（編輯 袁元）