本報記者 姚堯

    4月27日，2023年中國家電及消費電子博覽會在上海開幕。家電領域創新成果將集中釋放，并引領家電與消費電子產業發展方向和消費趨勢。日前，奧維云網發布了2023年一季度家電市場數據，數據顯示，不含3C產品，家電市場一季度的零售額約為1554億元，同比下滑3.5%，但是下滑主要集中于1月份，下滑幅度為23.9%，2月份和3月份則分別同比增長28.1%和0.8%。可以發現，國內家電市場復蘇趨勢逐漸顯現。

    在相關利好消息持續推動下，4月份以來，申萬一級家用電器行業指數累計上漲1.89%，在申萬一級行業中位居前列。在家用電器板塊中的88只個股中，長虹美菱、小熊電器、海信家電、奧馬電器、盾安環境、海信視像等個股漲幅均超10%。

    富榮基金研究員王錦鋒對《證券日報》記者表示，“家用電器行業表現較好，主要是由于今年一季度空調銷量的增長以及3月份家電出口數據優于市場預期。2023年二季度銷售旺季到來，疊加渠道低庫存，預計空調景氣度或繼續維持強勢。此外，地產回暖廚電需求有望迎來復蘇。隨著海外庫存去化以及低基數效應，家電企業外銷有望同環比持續修復。”

    從家電行業的下游需求來看，德邦證券研報顯示，3月份全國住宅銷售面積單月同比增加0.17%至12864.21萬平方米；1月份至3月份全國住宅累計銷售26251.39萬平方米，同比上升1.4%，由1月份至2月份同比下降0.6%轉正。一季度地產竣工提振明顯，家電銷售滯后地產竣工兩個季度左右，有望帶動廚電、白電等地產后周期情緒提升。

    從上市公司業績角度看，截至4月27日，在已經發布2023年一季度業績報告的51家家電行業上市公司中，共有29家歸屬母公司股東的凈利潤實現同比增長，占比超五成。其中，長虹美菱和天銀機電的歸母凈利潤同比增長均超1000%；奧馬電器、立霸股份、德業股份、融捷健康、奧普家居的歸母凈利潤增幅均超100%。

    對于家電行業的投資機會，民生證券表示，建議從以下三條主線進行布局：一是在穩增長背景下，保交樓、“三支箭”政策從竣工端、供給端帶來的地產鏈相關投資機會；二是行業產品結構性替代進入尾聲疊加以價換量，量增邏輯逐步強化；三是低估值、具備全球競爭力的白電龍頭，原材料價格下行有望帶來盈利端修復。