本報記者 任世碧

    在穩增長政策持續發力下，國內經濟逐步復蘇，今年以來中字頭藍籌股乘勢而起，成為市場關注焦點。與此同時，包括社保基金、養老金、QFII、險資等長線資金紛紛緊盯中字頭賽道，越來越多資金也借道央企國企主題ETF，挖掘“中國特色估值體系”長期投資機會。

    東方財富Choice數據顯示，截至今年一季度末，在131家中字頭板塊上市公司中，有55家公司股票被社保基金、養老金、QFII、險資等四類機構重倉持有，占比超四成。具體來看，社保基金、QFII、養老金、險資分別出現在29家、12家、7家和29家公司的前十大流通股股東名單中。

    在11只央企國企主題ETF基金中，有8只相關ETF基金年內份額出現增長，其中，中國國企ETF年內份額增長1584.57%居首；中國國企ETF份額達到64849.63萬份；緊隨其后的央企共贏ETF、國企共贏ETF份額分別增長876.38%、256.44%。

    年內中字頭板塊指數表現強勢，期間最高上探至1490.54點創歷史新高，截至5月5日收盤，年內累計漲幅達23.36%，報收1479.75點。其中，80只概念股年內股價跑贏上證指數（年內累計漲幅為7.94%），占比超六成。中航電測、中國科傳、中科信息、中國出版、中遠海科、中科曙光、中船科技、中信出版等8只概念股年內股價實現翻番。

    對于年內中字頭板塊強勢表現，接受《證券日報》記者采訪的川財證券策略高級研究員張卓然表示，中字頭板塊大漲的主要原因有三方面：一是低估值。當前部分中字頭央企市凈率低于1倍，市盈率不足10倍，遠低于市場平均估值水平，存在估值修復空間；二是穩定增長的業績。從2022年年報和2023年一季報情況來看，中字頭央企和國企相較于民營企業盈利能力更加穩定；三是國企改革的深化。今年以來國資委強化對央企各項財務指標的考核力度，央企有望實現提質增效。

    目前，央企國企的盈利穩定性和現金流改善度是投資者重點關注的財務指標。根據中信建投證券策略團隊的計算，今年一季度，中央企業、地方國企、民營企業經營性現金流占營業收入比重分別為44.3%、5.3%、8.2%，與去年同期相比分別增長17.5個百分點、8.5個百分點、2.5個百分點，相對改善趨勢明顯。

    中字頭板塊上市公司去年和今年一季度盈利持續改善。同花順iFinD數據顯示，在131家中字頭板塊上市公司中，82家公司2022年全年實現歸母凈利潤同比增長，占比62.60%；有84家公司2023年一季度實現歸母凈利潤同比增長，占比64.12%。

    從股息率的角度看，越是股息率高的上市公司越吸引機構資金。統計顯示，共有21只中字頭概念股的股息率超過3%（以公告2022年全年每股稅前派現額為派現基準，以5月5日收盤價為基準股價），其中，中遠海控股息率達到31.42%，中國神華、中糧科技、中國海油、中國銀行、中國石化、中國石油等6股股息率均逾5%。

    談到中字頭板塊的投資機會，排排網財富研究部副總監劉有華告訴記者，國企改革三年行動方案實施后，央企國企經營效率大幅提升，基本面得到了顯著改善，從而吸引資金的持續流入，帶動中字頭板塊走強。

    “在多重利好支撐下，中字頭板塊年內受到各路資金的追捧，板塊估值得到修復。中字頭板塊經過一輪上漲后，當前估值仍處于相對合理的位置，部分盈利能力穩定、經營性現金流健康的中字頭公司估值仍有修復空間。”金鼎資產董事長龍灝對記者表示。