本報記者 楚麗君

    今年以來，能源金屬板塊市場表現較弱，上半年該板塊曾出現較大回調，其間累計下跌17.07%。截至7月14日收盤，7月份以來該板塊出現小幅回升，其間累計上漲0.43%。

    業內專家認為，隨著消費復蘇和新基建發力，與新能源相關的消費和投資有望恢復增長，市場對新能源產業的信心回升，能源金屬板塊有望走強。

    能源金屬板塊

    上半年業績欠佳

    能源金屬板塊今年以來的市場表現較弱。但7月份以來，截至7月14日收盤，能源金屬板塊內16只個股中有11只個股實現上漲。

    華輝創富投資總經理袁華明對記者表示，目前來看，能源金屬板塊調整較為充分，但是否會迎來觸底反彈還需要觀察：一是全球新能源產業發展對能源金屬的需求帶動能否超預期；二是會不會有政策舉措來推動國內新能源和能源金屬產業更快發展。

    排排網財富研究部副總監劉有華在接受《證券日報》記者采訪時表示，能源金屬當前估值和股價整體處于相對底部區域，前期調整較為充分，存在補漲的需求。能源金屬中游企業庫存持續走低，補庫存需求開啟，旺盛的能源金屬需求對能源金屬價格形成了有力支撐，有望帶動能源金屬價格走高，從而利好能源金屬企業業績提升。

    7月14日，上海鋼聯發布的數據顯示，電池級碳酸鋰價格與周四持平，均價報30.05萬元/噸。SMM數據顯示，7月14日，金川鎳升水報9500至9700元/噸，均價9600元/噸。俄鎳升水報價2500至2600元/噸，均價2550元/噸。鎳豆價格167900至168400元/噸。電解鈷現貨報價在27.4萬元/噸至33.5萬元/噸的價位，均價報30.45萬元/噸。

    平安證券表示，鋰方面，當前原料端價格延續上行趨勢。展望2023年下半年，供應趨緊，需求向好，受成本支撐，鋰板塊價值中樞上移預期更盛。鎳方面，原料鎳礦供應較為充足，硫酸鎳現貨偏緊、價格處于相對低位；下游新能源汽車產銷高增，三元前驅體排產量走高，補庫需求增加，疊加終端利好政策催化，短期電池級硫酸鎳有望小幅回調，但全年鎳資源供過于求的局面尚難扭轉，鎳鹽成本支撐將走弱。鈷方面，短期來看，鈷鹽和電解鈷庫存均處歷史低位，相關產品價格也已降至低點，成本利潤倒掛（外購鈷原料情況下）、供給過剩的負面因素逐漸被市場消化，疊加終端產業加速轉暖，下游動力三元電池需求上行，鈷價向上反彈的機會更大；長期來看，鈷原料和鈷化合物全年供應過剩預期尚存，且三元向高鎳無鈷方向發展的趨勢下，鈷供需或將進一步走向寬松，長期鈷價難以大幅走高。

    此外，由于部分能源金屬的價格博弈，上半年能源金屬行業上市公司業績并無突出表現。截至7月14日16點，A股能源金屬板塊內有5家公司率先發布了2023年上半年業績預告，其中僅一家預計扭虧為盈，其余4家則均為預減。

    能源金屬需求

    或穩定增長

    按照申萬一級行業分類來看，能源金屬包括鋰、鎳、鈷等金屬元素，用途十分廣泛。

    對此，中航基金副總經理兼首席投資官鄧海清在接受記者采訪時表示，能源金屬在電池、儲能設備等產業中應用廣泛，隨著新能源汽車、智慧家電等市場的不斷增長，能源金屬的市場需求量有望保持穩定增長。

    近日，乘聯會公布的數據顯示，今年1月份至6月份，新能源乘用車累計批發354.4萬輛，同比增長43.7%，累計零售308.6萬輛，同比增長37.3%。

    對于能源金屬市場目前的供需狀態，袁華明認為：“需求端看，能源金屬下游的新能源車和儲能處于成長周期，能源金屬需求量大且確定。供給端看，能源金屬建設開發周期長，限制和影響因素較多。使得能源金屬行業具有長期供需緊和短期價格波動大的特點，相關企業因此經營效益突出但是不穩定。”

    接受《證券日報》記者采訪的黑崎資本高級研究員曾盛表示，能源金屬在優異供需格局下景氣度高將成為未來常態。能源金屬行業包括鈷、鎳和鋰，這些金屬在新能源汽車、儲能和可再生能源等領域具有重要的應用價值。隨著全球對環境保護和可持續發展的關注增加，以及對傳統能源的替代需求增加，行業的發展前景較為樂觀。特別是在新能源汽車領域，電動汽車的快速發展帶動了對鋰、鈷和鎳等金屬的需求增長。同時，儲能技術和可再生能源的推廣也為能源金屬行業帶來了新的增長機遇。預計未來幾年能源金屬行業將繼續受益于這些趨勢，并有望實現穩定的增長。

    對接下來能源金屬板塊的投資機會，曾盛認為，新能源車“金九銀十”消費旺季臨近，材料廠將進入旺季補庫階段。上游礦場沒有庫存壓力，因此，挺價意愿強烈。預計在三季度能源金屬行業整體業績會實現較好的增長。對于能源金屬行業主要有三個方面的投資機會：一是新能源汽車產業鏈，相關產業鏈中的鋰、鈷等能源金屬供應鏈會直接受益；二是儲能技術領域，可再生能源的普及和儲能技術的進步，能源金屬在儲能領域的應用會持續增加。重點關注儲能設備制造商、儲能項目運營商；三是能源金屬的主要供應商，鈷、鎳、鋰等礦產資源的開采和加工企業。

    民生證券建議把握“資源自主可控+產能擴張+業績放量”的主線。第一，鋰板塊，預計全球鋰資源供需緊張將緩解，價格中樞或將回歸合理。第二，鎳鈷板塊，鎳鈷供應釋放可觀，供需矛盾逐步緩解，未來價格中樞或將下移，有望刺激下游需求放量，看好擁有上游資源到下游一體化布局的企業。