近日，私募排排網組合大師最新數據顯示，百億級私募近期逆勢加倉了2.88個百分點，倉位指數升至83.11%，創一年來的百億級私募倉位新高。

    而上一次百億級私募出現的非常典型的“加倉周期”是在2019年6月份，那時市場處于底部位置，創業板指數還在1500多點徘徊，之后便走出了一波上揚行情。另外在2019年1月，百億級私募緊急提升倉位到83%以上，并精準地從左側逆勢抄走了2019年初A股的大底。

    星石投資副總經理、首席研究官方磊指出，未來10年，股市有望成為新的資金蓄水池，權益資產將是最好的投資品種，特別是估值水平仍然處于底部的A股。中期來看，在逆周期調節持續發力的背景下，未來內需有望率先修復，疊加寬松的流動性支持，科技、周期、消費都有值得挖掘的投資機會。產業轉型升級是確定性的趨勢，以2019年5G大規模商用為起點，5G產業鏈、云計算產業鏈等都處于景氣度上行的階段。長期來看，全球流動性大寬松，順周期行業、科技行業的機會可能更大，具體包括有色金屬、5G產業鏈、新能源汽車產業鏈、醫藥生物等。

    不少私募節前減倉

    2020年3月份，在新冠疫情全球蔓延的影響下，A股市場在悲觀中下跌，進入4月份，指數終于出現反彈跡象。不過4月底，全球市場在經歷一次共振反彈后出現一些不穩定跡象，尤其是油價的暴跌再次引發市場對經濟衰退的擔憂，A股在節前持續縮量也反映出國內投資者的謹慎。

    值得注意的是，私募排排網組合大師數據顯示，在4月24日，私募整體持倉和百億級私募持倉再次出現“剪刀差”，而所謂的私募持倉“剪刀差”就是在私募行業整體倉位和百億級私募倉位出現反差極大的情況。從數據來看，4月24日百億級私募倉位指數為83.11%，較4月17日80.23%的倉位，增加了近3個百分點，此時的百億級私募83.11%的持倉創了近一年的新高。

    而私募行業的倉位則是減倉狀態，出于謹慎的原因，不少私募機構在節前進行了減倉操作。私募排排網組合大師數據顯示，在4月24日，股票私募整體的倉位指數為67.76%，較4月17日72.64%的整體倉位下降了近5個百分點。私募排排網調查結果顯示，61.54%的私募認為節前A股交易平淡，市場觀望情緒濃厚，國外疫情肆虐且仍沒有見到拐點，面對外圍的不確定性和頻出的“黑天鵝”事件，建議降低倉位應對。

    實際上從數據來看，從3月20日至今，百億級私募的倉位始終維持在80%以上。這次私募倉位“剪刀差”的出現，再次證明了百億級私募的先知先覺。而市場的走勢就是最好的證明，4月24日當日滬指下跌了1.06%，4月27日，滬指小幅上漲，4月28日滬指完成了金針探底的最后一跌，4月29日，滬指上漲0.44%，不過個股精彩不斷。到了4月30日，滬指上漲1.33%，一根長陽走到了60日均線下方，等待進一步進攻的信號。

    這次市場如何演繹

    近兩周以來百億級私募這一極快的加倉速度，在近幾年也十分少見。私募排排網相關歷史數據顯示，百億級股票私募曾經在2019年1月經歷過非常典型的“加倉周期”。在2019年初，其倉位水平由2018年12月28日的72.34%，大幅上升至2019年2月1日時的83.12%，精準地從左側逆勢抄走了2019年年初A股的大底。從滬指市場表現來看，2019年2月1日的滬指點位是2618點，在短期暴漲之后，在2019年4月8日達到了3288點，滬指在區間漲幅超25%，而創業板指數在2019年2月1日點位是1271點，在2019年3月12日達到了1773點，區間漲幅超39%。

    在2019年1月百億級私募出現了典型的加倉周期之后，6月28日再次出現百億私募持倉“剪刀差”。私募排排網數據顯示，當時的股票策略私募整體的倉位是70.29%，而在6月21日的私募整體倉位是70.14%，私募行業整體倉位變化不大。而在6月28日百億級私募的整體倉位是83.09%，百億級私募的整體倉位比股票策略私募行業的整體倉位整整高了13個百分點，而在6月21日，百億級私募的整體倉位還只是75.03%，在此期間百億級私募的倉位提升較為明顯，在短短的7天之中，百億級私募倉位從75%緊急提升到83%，短期緊急提升了8個百分點。

    從市場表現來看，滬指出現了一波小幅的上漲，但是從中小創的市場表現來看，走出了一波結構性的科技牛，創業板指數在2019年6月21日處于1523點，而之后便開啟了一波上揚的走勢，截至2020年2月25日，創業板指數漲到了2293點的高點，創業板指數區間漲幅超50%。而個股走勢更是精彩不斷，走出了不少超級牛股，比如最典型的就算晶方科技，在2019年6月，公司股價還在18元左右徘徊，而到了今年的2月24日，公司股價則上漲到了138元的高價，區間漲幅超600%。