近期A股連續(xù)向下波動(dòng)，下跌的主力軍換成金融、地產(chǎn)、煤炭等超漲大盤(pán)白馬股，上證50指數(shù)周跌幅逾10%；超跌的創(chuàng)業(yè)板則相對(duì)抗跌。短時(shí)間急跌深跌應(yīng)難以持久，否極泰來(lái)、轉(zhuǎn)跌為升值得期待，操作上再盲目殺跌已非理智之舉，遲到的理性不會(huì)缺席。但長(zhǎng)假在即，避險(xiǎn)情緒濃厚、做多熱情有限，短線博弈反彈僅適合節(jié)奏感好的投資者，在流動(dòng)性危局明顯未改善前操作不宜過(guò)于激進(jìn)，策略上應(yīng)以控倉(cāng)位防風(fēng)險(xiǎn)為主。

    當(dāng)前，美股高位回調(diào)對(duì)A股走勢(shì)節(jié)奏產(chǎn)生一定擾動(dòng)。立足當(dāng)下，作為市場(chǎng)參與者首先要穩(wěn)定心態(tài)，勿過(guò)度臆測(cè)放大，投資在此時(shí)比拼的就是心態(tài)和耐心；心態(tài)若轉(zhuǎn)壞好策略在執(zhí)行上也會(huì)走樣，應(yīng)根據(jù)自身情況選擇相應(yīng)策略，同時(shí)密切留意消息面變化。市場(chǎng)情緒在擾動(dòng)后終會(huì)穩(wěn)定，畢竟宏觀基本面尚無(wú)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。美股對(duì)A股的擾動(dòng)衰減是大趨勢(shì)；且兩者間市場(chǎng)制度+歷史漲幅+公司估值差別很大。調(diào)整使A股估值進(jìn)入相對(duì)合理區(qū)間，會(huì)對(duì)市場(chǎng)形成正向支撐，公司正常估值錨或價(jià)值錨因突發(fā)擾動(dòng)而發(fā)生的偏離最終會(huì)得到修正。少數(shù)質(zhì)優(yōu)高成長(zhǎng)+基本面優(yōu)異的細(xì)分龍頭公司，在充分調(diào)整釋放估值風(fēng)險(xiǎn)后，值得理性投資者去認(rèn)真甄選挖掘。

    大調(diào)整是多因素疊加共振所致，有內(nèi)在的大股東類股權(quán)杠桿逐步出清的因素，也有績(jī)差股集中爆雷+獲利盤(pán)減持+外盤(pán)暴跌等負(fù)面因素，市場(chǎng)極度情緒化下的羊群效應(yīng)放大擾動(dòng)，進(jìn)而調(diào)整超出預(yù)期。但每次大跌都醞釀著新的漲跌輪回，歷史會(huì)重演但不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù)，高位股補(bǔ)跌+超跌股抗跌通常也意味著一輪調(diào)整接近尾聲。產(chǎn)業(yè)資本頻出手+地雷股逐步化解+新基金進(jìn)入建倉(cāng)期，為市場(chǎng)反攻提供正能量。操作上加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)降低盈利預(yù)期，輕倉(cāng)者擇機(jī)參與流動(dòng)性好+嚴(yán)重超跌屬性兼具的標(biāo)的；穩(wěn)健者可待市場(chǎng)明顯轉(zhuǎn)暖后再入場(chǎng)博弈更具安全度。