11月26日，大盤(pán)延續(xù)了上周的跌勢(shì)，繼續(xù)震蕩回落。滬指小跌3.67點(diǎn)，以2575.81點(diǎn)報(bào)收，跌幅0.14%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一度下跌近1%，最終收跌0.32%。

    值得注意的是，11月26日滬市僅成交1081.6億元，創(chuàng)下了10月19日“政策底”以來(lái)的新低。兩周以前，市場(chǎng)曾出現(xiàn)了一個(gè)明顯持續(xù)放量的階段，當(dāng)時(shí)滬市單邊成交額從1400億元逐步放大到2000億元的水平，反映出市場(chǎng)短期的活躍。不過(guò)最近一周以來(lái)，市場(chǎng)再度不斷縮量，到11月26日，滬市僅成交了1081.6億元，比11月19日萎縮了近一半。

    上一次滬市僅成交1000億元左右的水平，出現(xiàn)在10月18日，此后第二天，滬指創(chuàng)下新低2449點(diǎn)，隨后A股市場(chǎng)迎來(lái)“政策底”。現(xiàn)在，成交量再次萎縮到了“政策底”見(jiàn)底之前的水平，究竟向市場(chǎng)釋放了怎樣的信號(hào)？

    我個(gè)人認(rèn)為，要回答這個(gè)問(wèn)題，首先要想明白之前市場(chǎng)為何會(huì)放量。10月19日，“政策底”逐步明朗之后，成交量的放大其實(shí)主要還是依靠游資的重新活躍。創(chuàng)投概念股、低價(jià)股、小市值個(gè)股的持續(xù)大漲，都是游資推動(dòng)的。相對(duì)而言，港資抄底在這一階段相對(duì)比較溫和，放量并不明顯。而這些主力機(jī)構(gòu)重倉(cāng)的藍(lán)籌股、白馬股，表現(xiàn)也比較一般。但是，游資的特點(diǎn)非常鮮明，就是短線快進(jìn)快出，反復(fù)滾動(dòng)炒作，一旦題材股漲幅過(guò)大出現(xiàn)調(diào)整之后，這些游資也暫時(shí)陷入相對(duì)冷卻期，成交量自然出現(xiàn)明顯萎縮。

    現(xiàn)階段的縮量，只是說(shuō)明游資暫時(shí)處于觀望狀態(tài)，近期不確定性因素較多，活躍資金對(duì)后市大方向不太有把握。不過(guò)，如果大盤(pán)回落到了相對(duì)安全的區(qū)域，游資很有可能會(huì)再度活躍起來(lái)。

    再看11月26日的盤(pán)面，跌幅較大或者出現(xiàn)封死跌停板的個(gè)股，主要集中在幾個(gè)方面。一是上周披露高送轉(zhuǎn)預(yù)案的個(gè)股，由于周末出臺(tái)了高送轉(zhuǎn)的監(jiān)管政策，紛紛跌停，比如漢邦高科跌停，正業(yè)科技大跌9.04%；二是部分遭遇大股東減持的個(gè)股，也有較大幅度調(diào)整，對(duì)于這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)，我們?cè)诖饲耙步o大家提示過(guò)。

    此外，前期連續(xù)“一字板”漲停的個(gè)股，11月26日卻出現(xiàn)了跌停。比如正元智慧、市北高新、普路通等。

    不過(guò)，我認(rèn)為這些個(gè)股的跌停，并不代表這些題材股就會(huì)徹底“涼了”；真正具有題材的公司，后市還會(huì)有表現(xiàn)，尤其是對(duì)創(chuàng)投、科創(chuàng)板這個(gè)題材，市場(chǎng)的關(guān)注度不會(huì)完全降溫。比如東軟載波，11月26日盤(pán)中在互動(dòng)平臺(tái)上表示，公司近期收到政府相關(guān)部門(mén)科創(chuàng)板培育企業(yè)情況梳理表，已報(bào)送。就這么簡(jiǎn)單一個(gè)消息，該股在下午直接放量封死漲停。

    另外，其他一些創(chuàng)投概念股，在調(diào)整一段時(shí)間之后，11月26日也沒(méi)有繼續(xù)下跌，有些甚至還漲停，比如深賽格、新華傳媒等。另外，張江高科、大眾公用等前期創(chuàng)投概念的龍頭股，表現(xiàn)還是不錯(cuò)。

    所以，我個(gè)人的感覺(jué)是，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的調(diào)整之后，創(chuàng)投概念股還會(huì)有機(jī)會(huì)出現(xiàn)。畢竟科創(chuàng)板的推出，對(duì)這個(gè)題材有持續(xù)的推動(dòng)力。

    對(duì)于接下來(lái)的行情，盡管一些不確定性因素暫時(shí)還沒(méi)有消除，但暫時(shí)也沒(méi)有必要太悲觀。值得一說(shuō)的是，雖然11月26日A股沒(méi)有迎來(lái)反彈，但港股市場(chǎng)已經(jīng)率先走強(qiáng)，恒生指數(shù)大漲448.50點(diǎn)，以26376.18點(diǎn)報(bào)收，漲幅1.73%；恒生國(guó)企指數(shù)也大漲133點(diǎn)，以10521.53點(diǎn)報(bào)收，漲幅1.28%。港股走強(qiáng)對(duì)于A股還是有一定的影響。另外，港資也是明顯凈流入A股，滬股通凈流入18.36億元，深股通凈流入8.37億元，與上周相比有明顯好轉(zhuǎn)。